道達(dá)投資手記：A股技術(shù)性反彈將至 注意3221點(diǎn)

上周，在二十四節(jié)氣中已經(jīng)“立秋”，天氣稍涼，但A股更甚，有一種“深秋”的感覺。上證指數(shù)在上周一跳空低開后，連續(xù)4個(gè)交易日無法向上回補(bǔ)缺口，轉(zhuǎn)而在上周五集中釋放，創(chuàng)下年內(nèi)最大跌幅。

如何看待市場(chǎng)這樣的下跌？調(diào)整的時(shí)間和空間在哪里？拐點(diǎn)何時(shí)到來？還會(huì)有機(jī)會(huì)嗎？達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)心的問題展開了討論。

牛博士：達(dá)哥，您好！上周五真把人跌暈了，市場(chǎng)無視“利好”，上證指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)最大跌幅，應(yīng)該是宣告這波上漲徹底結(jié)束了。不知達(dá)哥如何看待這種表現(xiàn)？

道達(dá)：現(xiàn)在回顧大盤這一輪表現(xiàn)，滬指走強(qiáng)的三個(gè)條件：守住3247點(diǎn)，向上回補(bǔ)缺口，并且能夠到3320點(diǎn)上方。滿足這些條件則意味著趨勢(shì)改變，大盤指數(shù)級(jí)的上升趨勢(shì)開啟。而從上周市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，經(jīng)常性掉鏈子，這就是市場(chǎng)不強(qiáng)的表現(xiàn)。

上周我的觀點(diǎn)是，只要滬指有效守住3247點(diǎn)，這個(gè)震蕩就是強(qiáng)勢(shì)，有走強(qiáng)的可能。而在上周三跌破3247點(diǎn)的時(shí)候，我就對(duì)這輪市場(chǎng)反彈的性質(zhì)產(chǎn)生了懷疑，上周五一早便跌破了3247點(diǎn)，這是要減倉的，并且午盤后分時(shí)的反彈最高點(diǎn)位3221點(diǎn)，就更像是一種對(duì)這波上漲趨勢(shì)的告別。

我上周末看了很多券商投顧和大V的分析，不少觀點(diǎn)認(rèn)為滬指中期就是一個(gè)震蕩結(jié)構(gòu)，跌到震蕩下沿就會(huì)出現(xiàn)止跌，像上周五那樣的下跌，快速回補(bǔ)缺口，又順勢(shì)來到震蕩下沿，這樣反而是機(jī)會(huì)。

從交易層面來說，我當(dāng)然不否認(rèn)這種機(jī)會(huì)存在，但目前來看不適合大倉位嘗試，而且由于滬指5月以來的震蕩時(shí)間已經(jīng)相當(dāng)久了，這種走勢(shì)無論是上漲還是下跌，都可能具有持續(xù)性，所以在心理上要做好迎接困難的準(zhǔn)備。

如果非要從大機(jī)會(huì)的角度來考慮，比如類似去年4~7月那樣的機(jī)會(huì)，顯然還要等挺長(zhǎng)時(shí)間，具體點(diǎn)位這里就不說了，也不太方便說。

由于滬指上周五的跌幅比較大，市場(chǎng)情緒開始進(jìn)入冰點(diǎn)。本周初可能會(huì)有反彈，但需要注意3221點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)位非常重要，如果市場(chǎng)想要再度轉(zhuǎn)強(qiáng)，這個(gè)點(diǎn)位必須收回去，否則就是弱勢(shì)反彈，倉位重的朋友可以適時(shí)減倉。

類似“市場(chǎng)底”在3151點(diǎn)的觀點(diǎn)，我只能說不否認(rèn)這種可能，感興趣的朋友可以結(jié)合小級(jí)別輕倉嘗試，但尤其要小心反彈之后力度有限，進(jìn)而轉(zhuǎn)變成窄幅震蕩，這種走勢(shì)在今年出現(xiàn)過很多次。下跌結(jié)構(gòu)中的弱勢(shì)橫盤震蕩，懂的朋友都懂，最生動(dòng)的例子就是滬指上周三上周四15分鐘級(jí)別的震蕩。

當(dāng)然，有人更愿意從消息的角度來解釋市場(chǎng)下跌，這也有道理，但市場(chǎng)的預(yù)期差往往就會(huì)出現(xiàn)在無人問津和失望的時(shí)候。越是煎熬，咱們?cè)揭托?，畢竟現(xiàn)在還能堅(jiān)持看盤及關(guān)注市場(chǎng)的朋友，都不能算是新手了，這點(diǎn)波折真不算什么。

牛博士：在大家看來，最新的股票交易政策有點(diǎn)不及預(yù)期，導(dǎo)致券商股引領(lǐng)市場(chǎng)下跌。與此同時(shí)，處于風(fēng)口浪尖的醫(yī)藥板塊反而走得比較堅(jiān)挺，其中是否有機(jī)會(huì)？市場(chǎng)的一輪下跌往往是板塊的重新洗牌，達(dá)哥如何看待？

道達(dá)：從中期機(jī)會(huì)的角度講，重點(diǎn)關(guān)注券商板塊指數(shù)在7月31日至8月2日的日K線重疊區(qū)域附近能否止跌，支撐位看震蕩區(qū)域下沿；結(jié)合小級(jí)別，如果出現(xiàn)止跌，可以當(dāng)作機(jī)會(huì)嘗試。有朋友可能介意達(dá)哥對(duì)大盤的分析，但我想說的是大盤只是倉位的指示器，并不是板塊和個(gè)股操作的指示器，指數(shù)表現(xiàn)不好，倉位輕一些就行。

醫(yī)藥制造板塊走強(qiáng)，國(guó)外試驗(yàn)的有“減肥神藥”之稱的司美格魯肽（商品名為Wegovy），2.4mg劑量治療可將不良心血管事件（包含心血管死亡、非致命性心肌梗死或非致命性中風(fēng)）發(fā)作風(fēng)險(xiǎn)降低20%，高于分析師預(yù)期的15%至17%。

上周五，部分原料藥供應(yīng)商出現(xiàn)大漲。板塊走勢(shì)上，醫(yī)藥制造板塊沖高回落收跌，活躍的只是板塊中的局部品種，板塊效應(yīng)不好，10日線附近沖高回落后，短線已經(jīng)不適合再去追高，謹(jǐn)慎對(duì)待。

化學(xué)制藥的板塊效應(yīng)稍好，而達(dá)哥對(duì)這個(gè)方向的預(yù)期只是短期箱體震蕩上沿，經(jīng)過上周五上漲后，離這個(gè)位置已經(jīng)不太遠(yuǎn)，一些強(qiáng)勢(shì)股稍微調(diào)整可能還有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，但機(jī)會(huì)的持續(xù)性就值得懷疑。

盡管市場(chǎng)下跌，倒是有一個(gè)非常好的現(xiàn)象，就是達(dá)哥持續(xù)關(guān)注的以AIGC為代表的人工智能創(chuàng)出調(diào)整以來的新低。由于板塊此番震蕩的時(shí)間稍久，目前也只是創(chuàng)出階段調(diào)整以來的新低，難以預(yù)判后續(xù)的下跌力度，但從機(jī)會(huì)的角度講，值得持續(xù)關(guān)注，到了要做好準(zhǔn)備的時(shí)候了，達(dá)哥也會(huì)密切跟蹤這個(gè)方向的表現(xiàn)。

地產(chǎn)、種植業(yè)與林業(yè)也是達(dá)哥持續(xù)跟蹤的方向，地產(chǎn)給我的感覺總是稍微差一腳，雖然上周五稍有逆市表現(xiàn)，但走勢(shì)仍然不夠清晰。種植業(yè)與林業(yè)短期仍然是強(qiáng)勢(shì)震蕩，重點(diǎn)關(guān)注板塊指數(shù)7月28日低點(diǎn)的防守位。

整體來說，上周五市場(chǎng)大跌后，技術(shù)形態(tài)上已經(jīng)被破壞，且滬指跌破3247點(diǎn)的防守線，需要減倉。本周初可能有技術(shù)性反彈，倉位重的投資者可在反彈中考慮減倉。待市場(chǎng)出現(xiàn)有效止跌企穩(wěn)以后，再進(jìn)場(chǎng)也不遲。

一次悲觀情緒的集中釋放也不完全是壞事，再加上最新公布的社融數(shù)據(jù)，反倒進(jìn)一步強(qiáng)化了政策刺激的預(yù)期，等風(fēng)來吧。 （張道達(dá)）

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