老鄭說匯｜美元小幅下跌 加元疲弱

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運可    

本周美元指數(shù)小幅下跌，非美貨幣以漲為主，但加元例外。本周美元疲弱主要與美國銀行業(yè)危機再起波瀾有關，因這使美聯(lián)儲加息理由有所削弱。加元疲弱與加拿大央行公布的一則問卷調(diào)查相關，因為該調(diào)查顯示市場對加拿大央行遠期降息預期顯著強化。本周匯市余下事件主要是美國將公布的第一季度GDP數(shù)據(jù)及3月個人收入及支出數(shù)據(jù)。

銀行風波壓制美元

繼上周小幅反彈0.15%后，本周美元偏弱震蕩。

本周二美國公布的3月新屋銷售數(shù)據(jù)及周三公布的3月耐用品訂單數(shù)據(jù)優(yōu)于預期，這一度使美元走強，但美國銀行業(yè)風波又打壓了市場情緒，所以整體來看美元仍走得相對稍弱。

美國第一共和國銀行公布的季度報表顯示的儲戶存款搬家額度遠超預期，故該股本周二腰斬，周三再次跌去近30%。雖然本周美國一些科技公司如谷歌母公司Alphabet、微軟、Meta等公布的業(yè)績樂觀，但市場對銀行業(yè)風波憂慮更大，所以這在某種程度上惡化了投資者對美國經(jīng)濟前景的預期。

自美聯(lián)儲去年開始數(shù)十年來最激進的加息周期以對抗通脹以來，美國銀行業(yè)財務狀況明顯收緊，商業(yè)銀行儲蓄利率已無吸引力，故存款外流，進而造成擠兌風險。如果美聯(lián)儲過分加息，銀行業(yè)只能提高儲蓄利率以留住客戶，但這意味著銀行自身經(jīng)營或將陷入困境。

由當前情況看，即使投資者認為美聯(lián)儲加息理由已較上周稍稍弱了些，但市場中多數(shù)人仍然相信美聯(lián)儲下周將再次加息25基點。不過，也有少數(shù)機構懷疑美聯(lián)儲或許5月暫不加息，但改為6月加息。

不管5月加息還是6月加息，總之美聯(lián)儲加息理由是有所減少的，所以美國銀行業(yè)危機肯定對美元構成了利空。

除銀行業(yè)風波外，本周匯市其他方面關注點主要在兩個方面，一是美國財政赤字上限問題，二是本周稍晚將公布的重磅經(jīng)濟指標。

歐元加息預期穩(wěn)固

歐元本周上漲，強勢特征較為明顯。

歐元強勢一方面與美元疲弱相關，另一方面與歐元區(qū)自身經(jīng)濟情況及通脹現(xiàn)狀相關。下周歐央行將舉行利率會議，市場預期該央行將加息50個基點。該加息預期與兩個事實有關，一是歐元區(qū)核心通脹壓力仍大，二是近期有部分經(jīng)濟指標顯示歐元區(qū)的經(jīng)濟頗具韌性。

上周五公布的4月份Markit歐元區(qū)綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值由3月的53.7%上升至54.4%。另由分項數(shù)據(jù)看，歐元區(qū)制造業(yè)相關數(shù)據(jù)略弱，但服務業(yè)顯著強于預期。

此外，上周三公布的歐元區(qū)3月CPI終值為年率漲6.9%，符合預期。然而，同時公布的3月核心CPI年率漲7.5%，比上月有所上升。很明顯，核心通脹反彈意味著歐央行暫時還沒理由停止加息。

除經(jīng)濟指標較支持加息外，歐央行一些官員的言論也強化了市場的加息預期。本周稍早歐洲央行管委Boris Vujcic表示：“通脹正在下降，但核心通脹居高不下，我們別無選擇，只能繼續(xù)加息。我們必須這樣做，直到趨勢有所變化。”

本周三瑞典央行利率會議宣布加息50個基點至3.50%，并表示預計在6月或9月的會議上進一步加息。這件事理論上似乎與歐央行加息無關，但在市場心態(tài)上或多或少其實也會構成些影響。