老鄭說匯｜美元表現(xiàn)平穩(wěn) 日元回落

每經記者 鄭步春    每經編輯 賈運可    

本周匯市整體平靜，因本周主要經濟體并無太過重磅的經濟指標及重大事件，市場也沉浸在節(jié)假日氛圍中。當市場暫缺指引時，與中國疫情相關的消息就相對更加受到關注。不過由實際情況看，市場人士對中國因素的看法不盡相同，各有理由，多空均暫無壓倒性優(yōu)勢，故匯市走勢暫時未受太多影響。

美元窄幅波動

本周美元窄幅震蕩，漲跌細微。

本周三美元指數(shù)小有反彈，重要原因之一是當天美國衛(wèi)生官員表示，美國將對來自中國的旅客進行強制性新冠檢測，具體檢測規(guī)定的細節(jié)是：美國將從1月5日起要求所有兩歲及以上的航空乘客在離開中國內地、中國香港或中國澳門的兩天前的檢測結果為陰性。此外還規(guī)定，在飛行前10天以上檢測呈陽性的乘客可以提供康復證明，以取代陰性檢測結果。

上周末是西方重大節(jié)假日，加上美國本周來經濟指標較少，本周公布部分樓市數(shù)據不佳，但這并不出人意料，故市場就對諸如中國相關因素作出了更多反應。不過，上周五美國有個經濟指標較受關注，但市場當時已大致消化，該因素對本周匯市影響不太大。上周五美國公布了11月個人收支數(shù)據，其中的11月個人消費支出(PCE)價格指數(shù)同比上漲了5.5%，這顯著低于10月的漲6.1%，該數(shù)據對美元構成些許壓制，因為這使美聯(lián)儲維持強硬態(tài)度的理由進一步削弱。

在更早的數(shù)據中，美國公布的CPI數(shù)據同樣弱于預期，所以上述PCE弱于預期對美元雖然構成些壓力，但也只是使美元維持橫盤，未使美元進一步下跌。

日元修正性回落

來自美元自身的基本面驅動因素暫時較少，影響美元指數(shù)走勢的一大重要外部因素是日元，因日元在12月20日單日劇烈升值3.94%后即不斷回落，到了本周三已將那天升幅吐去一半。截至北京時間周四16：11，日元暫時小幅升值，這也是當天美元小幅貶值的主因。

日元上述表現(xiàn)在技術上十分合理，因為匯市單日波動3.94%是十分巨大的，在多數(shù)情況下會出現(xiàn)修正走勢。換個角度看，就算日元中長線看漲，短期內這樣劇烈的升幅也有可能出現(xiàn)修正。

日本央行最近那次利率會議于12月20日舉行，當時其宣布將原先控制的10年期債券收益率波動上限由0.25%調升至0.50%，這等于變相地抬升了日元債券收益率，所以自那以后日元10年期債券收益率的確不斷上升并迫近0.50%。

市場相信日本央行正變得越來越難以忍受通脹，且預期日本央行后續(xù)可能還有行動，比如下一步也許會將基準利率由“負0.1%”升至零或更高，日元就是在這個背景下暴漲的。

由于日本央行行長黑田東彥不久后將任滿，故他離職前舉動就更受關注，因為這會為繼任者開個先河，甚至可能形成路徑依賴。

雖然日元單日暴升后就不斷回落，但上述關于日本央行趨于強硬的市場預期應很難扭轉，故日元回落后未來極可能還是會恢復升勢。