每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-03-16 00:39:28
每經(jīng)記者 蔡鼎 每經(jīng)編輯 何小桃
北京時(shí)間3月15日晚,資本市場(chǎng)大風(fēng)暴再次來襲。
瑞士信貸銀行(下稱瑞信)開盤跌近30%,續(xù)創(chuàng)歷史新低,后跌幅收窄,截至發(fā)稿前下跌16.10%。此前瑞信一年期信貸違約掉期(CDS)接近1000個(gè)基點(diǎn)。
另外,據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào),瑞信已向瑞士央行請(qǐng)求支援,懇請(qǐng)瑞士央行顯示出愿意對(duì)其施以援手的姿態(tài)。美國(guó)財(cái)政部則表示,正在密切觀察瑞信的狀況。
據(jù)悉,瑞士信貸成立于1856年,有167年歷史,總部設(shè)在瑞士蘇黎世,是全球第五大財(cái)團(tuán),瑞士第二大銀行。2022年,入選《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜,位列第494位。
公開資料顯示,2022年瑞士信貸總資產(chǎn)3.97萬億元,總負(fù)債3.63萬億元,其中存款1.74萬億元。
瑞信暴雷重新引爆投資者對(duì)歐美銀行體系穩(wěn)定性的擔(dān)憂,歐美股指大幅下挫,黃金和國(guó)債等避險(xiǎn)資產(chǎn)上揚(yáng)。
3月15日晚,美股三大指數(shù)均大幅低開,隨后,納指、標(biāo)普500指數(shù)跌幅擴(kuò)大。截至發(fā)稿前,道指跌1.66%,納指跌1.25%,標(biāo)普500指數(shù)跌1.55%。
與此同時(shí),歐洲股市也集體下挫。
瑞信的大跌,拖累銀行股全線下挫。
歐股方面,截至發(fā)稿,法巴銀行一度大跌逾11%、法興銀行跌逾12%、德銀和巴克萊跌超8%、荷蘭國(guó)際集團(tuán)則跌近9%。
美股地區(qū)性銀行股集體下挫,第一共和銀行跌超25%,西太平洋合眾銀行跌逾15%,阿萊恩斯西部銀行跌超7%。此外,美國(guó)銀行跌2.12%、富國(guó)銀行跌3.78%、花旗跌4.92%、摩根大通跌4.19%。
瑞信CDS周三逼近1000個(gè)基點(diǎn)
CMAQ的報(bào)價(jià)顯示,針對(duì)瑞信債券的一年期信用違約互換(CDS)在周二業(yè)務(wù)結(jié)束時(shí)的指示性報(bào)價(jià)為835.9個(gè)基點(diǎn),且其他報(bào)價(jià)來源顯示該CDS價(jià)格在周三進(jìn)一步上漲并逼近1000個(gè)基點(diǎn)(CDS價(jià)格越高說明違約概率越大)。這一增幅至少自2003年以來從未出現(xiàn)過,是20年平均水平的14倍以上,令大金融危機(jī)期間的水平相形見絀。而且瑞信一年期CDS目前的價(jià)格水平約為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手瑞銀的18倍、德意志銀行的9倍。
在信貸市場(chǎng),超過1000個(gè)基點(diǎn)的一年期優(yōu)先級(jí)銀行CDS價(jià)差極為罕見。在希臘債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退期間,希臘主要銀行的CDS也處于類似水平。
圖片來源:彭博社
此外,瑞信CDS曲線也從上周五正常的上升形態(tài)轉(zhuǎn)為倒掛,意味著防范立即違約的成本,高于將來違約的成本。
圖片來源:彭博社
與此同時(shí),由于對(duì)瑞信問題蔓延風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂加劇,歐洲金融業(yè)違約保險(xiǎn)成本持續(xù)飆升。歐洲金融機(jī)構(gòu)CDS價(jià)格上升表明,投資者對(duì)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)違約和評(píng)級(jí)下調(diào)的可能性正變得擔(dān)憂。這可能導(dǎo)致更加厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資環(huán)境,在歐洲央行收緊貨幣政策以抗擊通脹之際,這反過來可能限制信貸的可獲得性,并減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
圖片來源:彭博社
中東大股東決定“撒手不管”
當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周一(3月13日),也就是瑞信出現(xiàn)連續(xù)兩日大跌創(chuàng)歷史新低之前,投資理財(cái)暢銷書《富爸爸窮爸爸》的主要作者羅伯特·清崎就表示,因?yàn)槊绹?guó)債市正在崩潰,他預(yù)測(cè)下一個(gè)倒閉的銀行將是瑞士信貸。
值得注意的是,清崎曾于08年在接受媒體采訪時(shí)表示,雷曼兄弟將倒閉。后來,事實(shí)證明,清崎是正確的。他表示:“問題在于債券市場(chǎng),多年前我預(yù)測(cè)雷曼兄弟的倒閉,現(xiàn)在我認(rèn)為下一個(gè)要倒閉的銀行是瑞士信貸,因?yàn)閭姓诒罎ⅰ?rdquo;
在連續(xù)兩年虧損、預(yù)計(jì)今年將再次出現(xiàn)嚴(yán)重虧損后,瑞信此前曾做出了大規(guī)模重組的艱難決定。然而,近期包括其2022年年報(bào)存在“重大缺陷”,以及美國(guó)硅谷銀行破產(chǎn)等一系列危機(jī),使得瑞信的股價(jià)迅速走低。
北京時(shí)間3月15日,瑞信又迎來另一大負(fù)面消息——中東大股東已明確表態(tài)不會(huì)再投資。沙特國(guó)家銀行董事長(zhǎng)Ammar Abdul Wahed Al Khudairy在金融行業(yè)會(huì)議間隙接受媒體采訪時(shí)表示,“絕對(duì)”不會(huì)向瑞信提供更多援助。他還說,絕對(duì)不會(huì)向瑞信提供進(jìn)一步的流動(dòng)性支持。
瑞信近年股價(jià)連續(xù)走低(圖片來源:彭博社)
去年10月,沙特國(guó)家銀行以14億瑞郎的價(jià)格收購了瑞信9.9%的股份,這也是瑞信當(dāng)時(shí)42億美元融資的一部分,目的是為改善其投行業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)、解決一系列風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)問題的大規(guī)模戰(zhàn)略改革提供資金。
然而,沙特國(guó)家銀行這筆14億瑞郎的投資,在入股后的短短幾個(gè)月就蒸發(fā)了5億瑞郎。
另外,據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道,有“末日博士”之稱的魯比尼周三警告稱,該行可能因?yàn)橐?guī)模太大而無法獲得救助。魯比尼表示,“從某些標(biāo)準(zhǔn)來看, 瑞信可能屬于太大而不能倒的銀行,但問題是它也可能太大而不能救”。其補(bǔ)充說,目前尚不清楚該行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否有資源來實(shí)施救助。在最大投資者排除了增持股份的可能性后,魯比尼稱,瑞信面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)。“問題是他們能不能獲得注資,要是不能,那可能就要出事了”。
瑞信稱其財(cái)務(wù)報(bào)告存在“重大缺陷”
瑞信的麻煩,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些。
本周早些時(shí)候,瑞信表示,該行在2021年和2022年的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制方面發(fā)現(xiàn)了“重大缺陷(Material Weakness)”,審計(jì)機(jī)構(gòu)普華永道給予了否定意見。
上周,瑞信被迫推遲了2022年年報(bào)的發(fā)布,此前美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)希望該行進(jìn)一步澄清普華永道發(fā)現(xiàn)的該行內(nèi)控缺陷。瑞信在周二發(fā)布的年報(bào)中則表示,“管理層沒有涉及和維持有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估流程,以識(shí)別和分析財(cái)務(wù)報(bào)表中的重大錯(cuò)報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)。”
瑞信表示,盡管存在這些重大缺陷,報(bào)告期內(nèi)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表“在所有重要方面都相當(dāng)符合美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”。然而,就瑞信截至2022年12月31日財(cái)務(wù)報(bào)告程序中的內(nèi)部控制有效性,審計(jì)機(jī)構(gòu)普華永道發(fā)布了否定意見。
瑞信稱,這兩年“集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制失去了作用”,管理層因此認(rèn)定“我們的披露控制和程序無效”。此外,這些重大缺陷還造成了另一個(gè)重大缺陷,即管理層沒有設(shè)計(jì)和維護(hù)對(duì)現(xiàn)金流量表的分類和列報(bào)的有效控制。
另據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》,瑞士信貸已懇請(qǐng)瑞士央行顯示出愿意對(duì)其施以援手的姿態(tài)。不過,稍早前,在彭博電視臺(tái)上,當(dāng)被問及如果需要額外流動(dòng)性,瑞士央行是否愿意向瑞信提供資本時(shí),瑞士央行行長(zhǎng)Ammar Alkhudairy表示,“答案是絕對(duì)不會(huì),除了監(jiān)管和法定這兩個(gè)簡(jiǎn)單的原因之外,還有其他很多原因。”
瑞信董事長(zhǎng)萊曼(Axel Lehmann)周三在沙特阿拉伯的一個(gè)金融會(huì)議上接受采訪時(shí)則表示,瑞士政府的財(cái)政援助“不是該銀行考慮的一個(gè)話題”。萊曼稱,“我們的資本充足率很高,資產(chǎn)負(fù)債表也很強(qiáng)勁。”他指出,瑞信正在進(jìn)行大規(guī)模重組,以遏制多年來的丑聞和虧損。
《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道截圖
就在蘇黎世時(shí)間3月13日(周一)瑞信CEO Ulrich Körner還表示,該行的客戶仍在繼續(xù)從該行撤資,但規(guī)模遠(yuǎn)低于去年年末,當(dāng)時(shí)瑞信遭遇了1110億瑞郎的資金凈流出。Körner還稱,瑞信今年一季度的平均流動(dòng)性覆蓋率為150%,遠(yuǎn)高于監(jiān)管要求。
記者|蔡鼎
編輯|何小桃 杜波
校對(duì)|王月龍
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