167年瑞信“暴雷”，股價一度暴跌30%！大股東“捅刀”，央行發(fā)聲力挺！將誘發(fā)下一個“雷曼時刻”？

每經編輯 杜宇

北京時間3月15日晚，資本市場大風暴再次來襲。

當地時間3月15日，瑞士信貸銀行開盤跌近30%，續(xù)創(chuàng)歷史新低，后跌幅收窄，截至收盤，瑞士信貸銀行報2.155美元，跌幅14.14%，市值84.93億元。

另據英國金融時報，瑞信已向瑞士央行請求支援，懇請瑞士央行顯示出愿意對其施以援手的姿態(tài)。美國財政部則表示，正在密切觀察瑞信的狀況。瑞士央行、瑞士金融市場監(jiān)督管理局也發(fā)表聯合聲明，將向瑞信提供流動性支持。聯合聲明發(fā)表后，瑞士信貸銀行股價盤后漲超10%。

央行發(fā)聲力挺：如有必要，將向瑞信提供流動性支持

據央視新聞，當地時間3月15日晚，瑞士國家銀行和瑞士金融市場監(jiān)督管理局就市場不確定性發(fā)表聯合聲明稱，美國某些銀行的問題不會對瑞士金融市場構成直接蔓延風險。瑞士信貸滿足對系統(tǒng)重要性銀行的資本和流動性要求。如有必要，瑞士國家銀行將向瑞信提供流動性支持。

聯合聲明指出，瑞士的監(jiān)管要求所有銀行保持資本和流動性緩沖，達到或超過“巴塞爾協(xié)議”標準的最低要求。此外，具有系統(tǒng)重要性的銀行必須滿足更高資本和流動性要求，這樣能夠吸收重大危機和沖擊的負面影響。

聯合聲明還指出，最近幾天，瑞士信貸的股票交易價值及其債券價值尤其受到市場反應的影響。瑞士金融市場監(jiān)督管理局與銀行保持著非常密切的聯系，并可獲得與監(jiān)管法相關的所有信息。在此背景下，瑞士金融市場監(jiān)督管理局確認瑞士信貸滿足適用于系統(tǒng)重要性銀行的更高資本和流動性要求。此外，瑞士金融市場監(jiān)管局和瑞士國家銀行正在密切關注事態(tài)發(fā)展，并與瑞士聯邦財政部保持密切聯系，以確保金融穩(wěn)定。

聯合聲明發(fā)布后，瑞士信貸銀行盤后股價回升，漲超10%。

據悉，瑞士信貸成立于1856年，有167年歷史，總部設在瑞士蘇黎世，是全球第五大財團，瑞士第二大銀行。2022年，入選《財富》世界500強排行榜，位列第494位。

公開資料顯示，2022年瑞士信貸總資產3.97萬億元，總負債3.63萬億元，其中存款1.74萬億元。

瑞信稱其財務報告存在“重大缺陷”

本周早些時候，瑞信表示，該行在2021年和2022年的財務報告內部控制方面發(fā)現了“重大缺陷（Material Weakness）”，審計機構普華永道給予了否定意見。

上周，瑞信被迫推遲了2022年年報的發(fā)布，此前美國證券交易委員會（SEC）希望該行進一步澄清普華永道發(fā)現的該行內控缺陷。瑞信在周二發(fā)布的年報中則表示，“管理層沒有涉及和維持有效的風險評估流程，以識別和分析財務報表中的重大錯報和風險。”

瑞信表示，盡管存在這些重大缺陷，報告期內的合并財務報表“在所有重要方面都相當符合美國公認會計準則”。然而，就瑞信截至2022年12月31日財務報告程序中的內部控制有效性，審計機構普華永道發(fā)布了否定意見。

瑞信稱，這兩年“集團對財務報告的內部控制失去了作用”，管理層因此認定“我們的披露控制和程序無效”。此外，這些重大缺陷還造成了另一個重大缺陷，即管理層沒有設計和維護對現金流量表的分類和列報的有效控制。

就在蘇黎世時間3月13日（周一）瑞信CEO Ulrich K·rner還表示，該行的客戶仍在繼續(xù)從該行撤資，但規(guī)模遠低于去年年末，當時瑞信遭遇了1110億瑞郎的資金凈流出。K?rner還稱，瑞信今年一季度的平均流動性覆蓋率為150%，遠高于監(jiān)管要求。

最大股東“捅刀”

北京時間3月15日，瑞信又迎來另一大負面消息——中東大股東已明確表態(tài)不會再投資。沙特國家銀行董事長Ammar Abdul Wahed Al Khudairy在金融行業(yè)會議間隙接受媒體采訪時表示，“絕對”不會向瑞信提供更多援助。他還說，絕對不會向瑞信提供進一步的流動性支持。

去年10月，沙特國家銀行以14億瑞郎的價格收購了瑞信9.9%的股份，這也是瑞信當時42億美元融資的一部分，目的是為改善其投行業(yè)務的業(yè)績、解決一系列風險和合規(guī)問題的大規(guī)模戰(zhàn)略改革提供資金。

然而，沙特國家銀行這筆14億瑞郎的投資，在入股后的短短幾個月就蒸發(fā)了5億瑞郎。

圖片來源：視覺中國-VCG211174922349

瑞信會否成為下一個硅谷銀行？

周三，瑞信的信貸違約掉期（CDS）價格升至自2008年金融危機之后未見的高位，原因在于投資者紛紛擔心這家銀行存在違約風險。該行大股東此前表態(tài)拒絕增加持股份額的言論更加劇了市場的恐慌。在美國硅谷銀行上周宣布破產之后，投資者對全球銀行業(yè)經營狀況持續(xù)加深的顧慮，也使得買入CDS避險的交易大行其道。

這些年來，瑞士信貸一直是歐洲銀行業(yè)問題最多的一家銀行。一而再再而三的丑聞和財務損失重創(chuàng)了這家擁有166年歷史、為富人提供財富管理服務和在華爾街做投行業(yè)務的銀行。

據華爾街見聞，極端悲觀的經濟學家、有“末日博士”之稱的努里爾·魯比尼認為，瑞士信貸的問題將會釀成下一個“雷曼時刻”：

瑞士信貸將是歐洲和全球市場的“雷曼時刻”。

“大到不能倒，大到不能救。”我們甚至不清楚這些大銀行在證券和其他資產上的各種未實現損失是多少。

沒有人想要引發(fā)擠兌，我沒有提到下一個風險點是瑞信，但現在這種風險已經公開，而且風險和恐慌蔓延已經很嚴重。

持這一觀點的不止末日博士一人。

暢銷書《富爸爸》系列的作者、曾成功預測2008年雷曼兄弟倒閉的羅伯特·清崎說，瑞信是下一家面臨倒閉風險的銀行：

問題出在債券市場。就像我多年前預測雷曼兄弟倒閉一樣，我認為下一家出事的銀行是瑞士信貸。

他對全球第八大投資銀行瑞士信貸感到“擔憂”，因為債券市場未來的崩盤將引發(fā)一場“完美風暴”。

分析師：瑞信要么籌資 要么將面臨解體

晨星分析師Johann Scholtz在周三的一份報告中表示稱，瑞信的融資成本已經太高，該公司要么需要籌集更多資本金，要么將面臨解體。 “我們預計2023年的虧損將增加到足以使其資本充足率受到威脅的程度，” Scholz在報告中寫道。 “我們認為瑞信需要再度配股。”另一種選擇是“分解”這家銀行，其瑞士子公司、資產管理和財富管理部門等各種業(yè)務可以“出售或單獨上市”。Scholz在報告中寫道，瑞信有足夠的流動性來應對存款外流，還應該能夠憑借其債券組合從瑞士央行獲得緊急流動性。 “然而，這不能解決瑞信的盈利能力挑戰(zhàn)，也不能解決資本擔憂。”

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