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行業(yè)風(fēng)向標(biāo)丨光影“世界杯”,黑電投影景氣度或回升

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2022-11-03 13:26:14

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

2022年卡塔爾世界杯將于11月21日揭幕。回溯以往,世界杯賽事對黑電(投影)銷售和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級具有一定推動作用。頭部企業(yè)積極布局賽事營銷,疊加“雙十一”催化,11月黑電投影內(nèi)外銷景氣度或有望提升。

以2018年俄羅斯世界杯為例,中怡康數(shù)據(jù)顯示,開賽前一周(2018.6.04-2018.6.10)我國彩電線下銷量同比+61.3%,銷額同比+90.8%。據(jù)蘇寧易購數(shù)據(jù),在2018年6月8日家電第一波爆發(fā)中,65英寸及以上大屏實現(xiàn)189%的增長,一定程度體現(xiàn)了世界杯賽事對黑電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的催化。

值得關(guān)注的是,海信自2006年提出“未來發(fā)展大頭在海外”戰(zhàn)略,積極進(jìn)行海外市場擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè),陸續(xù)收購夏普墨西哥工廠和東芝彩電業(yè)務(wù)。Omdia數(shù)據(jù)顯示,2022Q2海信電視全球出貨量份額為12.1%,僅次于三星,銷額份額8.2%全球第四。TCL電子依托產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢,全球品牌地位穩(wěn)步提升,2021年智屏出貨量市占率11.5%全球第三,2022Q2電視銷額份額8.7%全球第三。國內(nèi)黑電龍頭全球市場擴(kuò)張、份額提升邏輯正持續(xù)兌現(xiàn)。

另一方面,面板價格下行,也有望催化盈利修復(fù)。據(jù)WitsView數(shù)據(jù),10月下65’’/55’’/43’’/32’’面板價格分別為107/81/48/27美元/片,同比分別-50%/-46%/-39%/-39%;根據(jù)奧維數(shù)據(jù),9月彩電均價同比下滑約15%,ASP下行幅度小于面板價格下行幅度,下半年企業(yè)盈利修復(fù)可期。投影方面,局部疫情反復(fù)擾動不改行業(yè)高景氣度,銷量保持穩(wěn)步增長。LCD技術(shù)路線異軍突起,憑借超高性價比在中低端市場吸引眾多消費者,有望加速消費者市場教育,推動投影滲透率提升。

中信證券指出,在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)周期,“世界杯”觀影或成為重要的休閑娛樂方式。預(yù)計自有品牌認(rèn)知度高的黑電龍頭企業(yè)望率先受益。建議關(guān)注受益于投影滲透率提升,行業(yè)較高景氣的投影龍頭和加速全球拓展的黑電龍頭企業(yè)。

這里,通過整合天風(fēng)、中信、國盛等10余家券商最新研報信息,為粉絲朋友帶來4家公司簡介,僅供參考。

1、海信視像

公司是國內(nèi)顯示行業(yè)龍頭,依靠完善豐富的產(chǎn)品和品牌矩陣以及階梯式的價格策略持續(xù)夯實行業(yè)地位,抓住市場高端化機(jī)遇實現(xiàn)營收規(guī)模和盈利能力同步提升。新業(yè)務(wù)方面,激光顯示、商用顯示、云服務(wù)、芯片等領(lǐng)域快速發(fā)展,公司抓住機(jī)遇形成了高效協(xié)同、獨立發(fā)展的多元產(chǎn)業(yè)布局,其中激光電視2022H1以49.5%的出貨量市占率蟬聯(lián)全球第一,且在RGB三色光學(xué)引擎、8K芯片等方面保持動態(tài)護(hù)城河,擁有可持續(xù)的全球領(lǐng)先競爭優(yōu)勢,看好公司中長期平穩(wěn)向好發(fā)展。(天風(fēng)證券)

2、極米科技

公司作為行業(yè)龍頭,產(chǎn)品、渠道、供應(yīng)鏈優(yōu)勢顯著,海外渠道穩(wěn)步拓展,打開業(yè)績第二增長曲線。目前全球智能微投市場處于快速滲透階段,伴隨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級,預(yù)計公司將率先享受紅利。此外,目前智能微投領(lǐng)域大量的主流品牌仍在LCD路線上競爭,長期中極米的高端市場地位仍然穩(wěn)固,近期增速更高的激光投影賽道更是逐漸向DLP路線靠攏。(中信證券、華金證券)

3、光峰科技

公司依托原創(chuàng)ALPD核心技術(shù)改變激光顯示長期處于試驗探索階段的局面,突破美歐日韓等國家與地區(qū)先進(jìn)顯示技術(shù)領(lǐng)先地位,十六年發(fā)展歷程中公司持續(xù)探索激光顯示技術(shù)在家用、影院等領(lǐng)域應(yīng)用,2022年起車載投影顯示應(yīng)用探索打開中長期成長空間。(華西證券)

4、創(chuàng)維數(shù)字

公司包含“智能終端、寬帶設(shè)備、專業(yè)顯示、運營服務(wù)”四大業(yè)務(wù)板塊,產(chǎn)品覆蓋廣泛,前三季度主業(yè)持續(xù)穩(wěn)定增長,市占率領(lǐng)先,同時在VR、汽車電子等賽道積極布局,打造第二成長曲線。目前,在VR方面,7月份公司推出Pancake一體機(jī)產(chǎn)品,VR業(yè)務(wù)從B端向C端突破。內(nèi)容生態(tài)上,公司也在直播、視頻、游戲等方面逐漸完善豐富,并持續(xù)加注與其他內(nèi)容商的合作。在車載顯示業(yè)務(wù)方面,公司提供人機(jī)交互顯示總成系統(tǒng)、智能顯示儀表系統(tǒng)等,連續(xù)取得多個明星車型合作,產(chǎn)品有望逐步放量。(國盛證券、德邦證券)

封面圖片來源:攝圖網(wǎng)-500701036

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