道達投資手記：市場尚未見底 半導體或成新主線

上周，A股先抑后揚，三大指數(shù)探底回升，周K線全部收出十字星，與前兩周市場的沖高回落形成鮮明對比。與此同時，半導體板塊引領(lǐng)的自主可控概念正在成為資金高低切換進攻的主要方向。 當下市場見底了嗎？半導體板塊能夠成為引領(lǐng)市場的新主線嗎？新能源賽道還有機會嗎？還有哪些潛在的方向值得關(guān)注？牛博士與達哥就大家關(guān)心的話題展開了討論。 牛博士：達哥，您好。如今市場見底了嗎？ 道達：我的觀點沒有改變——市場沒有見底。當然，上證指數(shù)的現(xiàn)狀沒有改變，并不意味著沒有好的邊際變化。從上周五的市場表現(xiàn)來看，還是出現(xiàn)了一些好現(xiàn)象，比如北上資金結(jié)束之前連續(xù)凈流出的狀態(tài)，轉(zhuǎn)而開始抄底；兩市成交金額稍微放大，沒有爆量，說明這種行為主要是機構(gòu)資金主導，大量散戶還處在觀望狀態(tài)；大金融能夠穩(wěn)住，在一定程度上也阻止了指數(shù)進一步下跌的可能。 此外，關(guān)鍵看上證指數(shù)本周能否站上10日均線和60日均線，如果能站上這兩條均線，則可判斷這波調(diào)整結(jié)束，市場新的行情或?qū)㈤_啟。如果不能站上，市場反而是繼續(xù)弱勢，就要小心出現(xiàn)弱勢市場常見的節(jié)奏：急漲慢跌，而且從近期市場的成交金額上也能明顯地看出，量能持續(xù)在萎縮，想要一下子扭轉(zhuǎn)并不容易。要警惕上證指數(shù)短期繼續(xù)被拉回5分鐘的箱體結(jié)構(gòu)并繼續(xù)震蕩，一旦出現(xiàn)這種情況，就要小心指數(shù)出現(xiàn)新低的可能性了。 牛博士：上周市場出現(xiàn)了一個非常搶眼的板塊——半導體，它的走強也帶動了國產(chǎn)替代概念走強。這個方向會成為下一階段引領(lǐng)市場的主線嗎？ 道達：經(jīng)過上周五大漲，上周末關(guān)于半導體的話題持續(xù)發(fā)酵。不過，市場分歧比較大，還談不上過于火爆。 現(xiàn)在芯片的炒作邏輯是國產(chǎn)替代，既然市場認這個邏輯，我們就跟隨資金的選擇。從市場炒作的方向看，也符合這個邏輯，包括光刻機、蝕刻機、清洗設(shè)備、Chiplet先進封裝、高端光刻膠、特種電子氣體、EDA，甚至連國產(chǎn)軟件和數(shù)字貨幣都開始漲了。 半導體在上周五大漲后，大概率要出現(xiàn)分化。如果在分化過程中，板塊指數(shù)還能夠震蕩向上，大概率會產(chǎn)生妖股。半導體板塊要走出來，不能僅僅依靠一個龍頭。目前市場連板的梯度最高是“5板”，其后是“4板”和“3板”，里面的標的只有一個。那也就意味著，上周五市場“2板”的梯度里，接下來大概率會誕生妖股。 指數(shù)和板塊的關(guān)系是相輔相成的。指數(shù)要走強，就必須有新的熱點能夠接力，從目前情況來看，半導體有很大希望去接力。對于整個市場來說，不能只有半導體板塊走強，因為這個板塊的權(quán)重有限，還需要其他有一定權(quán)重的板塊來輔助才行。 從上周市場情況來看，軍工和證券都有異動，軍工是中線思路，至于邏輯層面朋友們應該都比較清楚，這個板塊持續(xù)性不好，但整個板塊指數(shù)周K線方面的結(jié)構(gòu)維持得不錯。對于大金融，我認為，主要是資金“高切低”時的套利思路，證券板塊目前在下跌趨勢中，還需要觀察。 另外，新能源賽道的電力設(shè)備和整車板塊，達哥覺得短期還是要謹慎對待，尤其是電力設(shè)備板塊，仍然擺脫不了下探之前密集成交區(qū)支撐的可能性。在關(guān)注熱點板塊的同時，可以考慮一下和次新股的疊加，華大九天6天翻倍已漲出示范效應，一些形態(tài)結(jié)構(gòu)比較好的次新股是可以挖掘的。 牛博士：上周末，一些地區(qū)的疫情數(shù)據(jù)出現(xiàn)了不好的跡象，不少朋友理解為利空，如何看待？ 道達：三亞疫情的數(shù)據(jù)確實讓人擔憂，但是和上海那次相比，其對于A股的影響，可能沒有那么大，不用過于憂慮。但疫情的消息難免會給旅游、酒店餐飲、消費等帶來利空；尤其是在海南，影響最大的就是免稅店概念。 整體來說，上面這些板塊本身漲幅也不大，不少屬于底部震蕩，沖擊最多也只是短期，大概率也不見得能跌多少。 相較于疫情數(shù)據(jù)，本周對市場影響更大的其實是CPI數(shù)據(jù)和社融數(shù)據(jù)。7月CPI、PPI、新增貸款、M2、社會融資總額等數(shù)據(jù)將公布，這些數(shù)據(jù)將直接影響到央行的貨幣政策。根據(jù)券商的預測，預計CPI同比或繼續(xù)上行，PPI同比或放緩，M2增速有望繼續(xù)上升。 總的來說，目前市場看不到大的風險，市場主基調(diào)仍然是分化的結(jié)構(gòu)性行情，緊跟主線即可，找準賽道，挖掘其中的潛力品種，才能真正吃肉；否則方向不對，努力白費。策略上，控制好倉位，不過分追漲殺跌就行。（張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。