2021汽車關(guān)鍵詞（七）：兼并重組

每經(jīng)記者 李碩    每經(jīng)編輯 裴健如

隨著國內(nèi)車市競爭愈發(fā)充分，部分缺乏核心競爭力的車企處境艱難，兼并重組成為其出路之一。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年，汽車行業(yè)共有67家公司公告完成85起并購事件，完成并購的公司數(shù)量占上半年整個汽車行業(yè)A股上市公司總數(shù)的比例為32.37%，并購重組涉及的資金約216.16億元，其中華晨集團(tuán)的兼并重組進(jìn)展頗受資本關(guān)注。

今年8月，華晨汽車集團(tuán)控股有限公司（即華晨集團(tuán)）等12家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整案召開第二次債權(quán)人大會，會上對寶馬（中國）投資有限公司作為意向投資人以16.33億元收購“中華”品牌汽車生產(chǎn)相關(guān)部分資產(chǎn)及華晨制造100％股權(quán)等三項(xiàng)議案，經(jīng)由債權(quán)人表決全部通過。

此后，華晨集團(tuán)破產(chǎn)重整計(jì)劃草案先后兩度延期。12月3日，華晨集團(tuán)旗下上市公司金杯汽車(600609.SH)發(fā)布公告稱，公司收到沈陽市汽車工業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司出具的《告知函》，沈陽市中級人民法院裁定，華晨汽車集團(tuán)等12家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整計(jì)劃草案提交期限延長至2022年6月3日。

制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)整理自華晨中國財報） 

公告顯示，目前有關(guān)方尚未推出對華晨集團(tuán)重整的全部計(jì)劃和方案，華晨集團(tuán)能否重整成功存在不確定性。重整方案可能對金杯汽車股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)等產(chǎn)生一定影響。

與仍存變數(shù)的華晨集團(tuán)不同，此前長時間處于停產(chǎn)狀態(tài)的眾泰汽車于近期迎來“曙光”。12月1日，*ST眾泰(000980.SZ)發(fā)布公告稱，已收到金華中院送達(dá)的《民事裁定書》，裁定批準(zhǔn)眾泰汽車重組計(jì)劃，同時終止眾泰汽車股份有限公司重組程序。

根據(jù)重整計(jì)劃，*ST眾泰將依法清償債券、債務(wù)，重整投資人合計(jì)受讓約12.27億股轉(zhuǎn)增股票，提供8億元資金用于支付重整費(fèi)用、清償債務(wù)、補(bǔ)充公司流動資金。財務(wù)投資人則以1.5元/股，合計(jì)受讓8億股轉(zhuǎn)增股票，共計(jì)支付12億元，用于支付各項(xiàng)費(fèi)用、償債以及再發(fā)展。

制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)整理自公開資料） 

據(jù)了解，在重整計(jì)劃獲得法院批準(zhǔn)之后，眾泰汽車重整投資人將從恢復(fù)優(yōu)化傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、升級拓展新業(yè)務(wù)等方面進(jìn)行經(jīng)營方案的整合。在擴(kuò)展新業(yè)務(wù)方面，眾泰汽車將側(cè)重發(fā)展網(wǎng)約車及微型電動車市場。

破產(chǎn)重組以外，部分車企選擇變賣資產(chǎn)自救。比如北京現(xiàn)代因產(chǎn)能無法得到有效利用，其位于北京順義的第一工廠于今年正式“易手”。10月，理想汽車正式宣布接手北京現(xiàn)代第一工廠，整體項(xiàng)目投資超過60億元，于2023年年底投產(chǎn)。

據(jù)了解，北京現(xiàn)代第一工廠2002年底起投入生產(chǎn)，年產(chǎn)能30萬輛，曾生產(chǎn)索納塔、途勝、瑞納、伊蘭特等車型。因銷量下滑，該工廠于2019年4月就已停產(chǎn)，成為閑置產(chǎn)能。此前，北京現(xiàn)代第二工廠也被曝出將遭售賣傳聞，不過官方隨后予以否認(rèn)。

值得注意的是，不止北京現(xiàn)代一家車企，今年以來廣汽三菱、長安馬自達(dá)等多家合資品牌銷量均遭遇不同程度下滑。面對來自主流合資品牌甚至豪華品牌的“降維打擊”及頭部自主品牌的強(qiáng)勢崛起，上述合資車企的處境愈發(fā)艱難，已經(jīng)出現(xiàn)了逐步被邊緣化的跡象。

事實(shí)上，隨著我國汽車市場發(fā)展愈發(fā)成熟、競爭日趨充分，留給研發(fā)制造競爭力有限的車企的生存空間將越來越小。有觀點(diǎn)認(rèn)為，未來我國汽車產(chǎn)業(yè)從整體上看將面臨產(chǎn)能過剩風(fēng)險，競爭力不強(qiáng)的車企可能會被市場淘汰，產(chǎn)業(yè)集中度或?qū)⑦M(jìn)一步提高。