鎂刻·中報速讀 | 雅生活服務(wù)：上半年毛利率30%，與去年行業(yè)均值持平

每經(jīng)編輯 魏文藝    

今日（8月16日）晚間，雅生活服務(wù)（03319.HK）發(fā)布2021年中期業(yè)績公告顯示，期內(nèi)在管面積為4.24億平方米，同比增長約13.17%，由于其基數(shù)較大，因此增速遠低于2020年行業(yè)平均在管面積增速（45.6%）約32個百分點。

此外，憑借于優(yōu)異的第三方拓展能力，雅生活服務(wù)第三方在管面積占比80.8%，位列行業(yè)領(lǐng)先地位。期內(nèi)實現(xiàn)營收約62.47億元，同比增長約56.1%，高于2020年行業(yè)平均營收增速(37.2 %)約19個百分點；公司毛利率為30%，較上年同期小幅下降1.9個百分點，與2020年行業(yè)平均毛利率(30.3%)基本持平。

從業(yè)績構(gòu)成來看，主要有物業(yè)管理服務(wù)、外延（非業(yè)主）增值服務(wù)與業(yè)主(社區(qū))增值服務(wù)三大類，物業(yè)管理服務(wù)收入為39.77億元，較上年同期增加51.8%，其占比營收為63.6%，較上年同期增長個11.8百分點；業(yè)主(社區(qū))增值服務(wù)收入為8.07億元，較上年同期增長91%，其占比營收為12.9%，較上年同期增長2.4個百分點；外延增值服務(wù)收入為13.03億元，較上年同期增長35.9%，其占比營收為20.9%，較上年同期下降約3個百分點。

雅生活服務(wù)進一步拆分物業(yè)管理服務(wù)為住宅物業(yè)和非住宅業(yè)務(wù)，住宅業(yè)務(wù)收入約16.39億元，較上年同期增長33.3%，其占比營收為26.2%，較上年同期下降4.5個百分點；非住宅業(yè)務(wù)收入為23.38億元，較上年同期增長68.2%，其占比營收為37.4%，較上年同期增長2.6個百分點。

貝殼研究院認為，由于雅生活積極開拓第三方，其第三方占比與收入都是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。同時通過精準收購，進一步提高非住宅業(yè)態(tài)的收入，擺脫對住宅物業(yè)的依賴，在房地產(chǎn)監(jiān)管趨嚴背景下，能有效抵御房地產(chǎn)市場風險。此外，由于家裝宅配、社區(qū)空間運營以及生活綜合等物業(yè)服務(wù)的增長強勁，分別同比增長124.7%、137.7%以及83.3%，有效推動業(yè)主(社區(qū))增值服務(wù)的快速增長。

截至今日收盤，雅生活服務(wù)股價報31.25港元\股，最新市值為443.75億港元。

（貝殼研究院：提供數(shù)據(jù)支持）

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