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道達(dá)投資手記:寧德時(shí)代大跌 短期風(fēng)險(xiǎn)來臨?

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2021-07-18 21:47:45

上周,A股市場(chǎng)在降準(zhǔn)利好的支撐下一度反彈,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是短暫超越滬指。然而到了上周五,市場(chǎng)風(fēng)云突變,各類指數(shù)全線下跌,好不容易感覺要向上突破了,結(jié)果又再次陷入震蕩格局。

尤其值得注意的是,創(chuàng)業(yè)板“一哥”、萬(wàn)億市值的寧德時(shí)代在上周五大跌超過6%,新能源汽車賽道很多個(gè)股都出現(xiàn)較大幅度回落,這是否意味著熱門板塊的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)來臨?

牛博士:達(dá)哥,您好。您曾判斷,在降準(zhǔn)預(yù)期的推動(dòng)下,市場(chǎng)可能會(huì)向上變盤,而現(xiàn)在看來,似乎行情和預(yù)期有點(diǎn)出入,您對(duì)上周市場(chǎng)怎么看?

道達(dá):央行降準(zhǔn)的消息確實(shí)超預(yù)期,大家對(duì)后市行情非常樂觀。上周初,市場(chǎng)確實(shí)有起色,成交量連續(xù)保持在萬(wàn)億元之上,市場(chǎng)熱度較高。

尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù),上周一大漲3.68%,隨后一度超過滬指,投資者的關(guān)注焦點(diǎn)都在創(chuàng)業(yè)板。由于隨后熱門股調(diào)整,創(chuàng)業(yè)板在上周五也出現(xiàn)較大跌幅,跑輸了大盤。

上周一個(gè)重要現(xiàn)象是,市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)的敏感度明顯提升。凡是超預(yù)期的公司,股價(jià)表現(xiàn)都不錯(cuò),如果中報(bào)“踩雷”,那么就必然遭遇嚴(yán)重拋售。

比如創(chuàng)業(yè)板CRO龍頭康龍化成的中期業(yè)績(jī)?cè)龇皇峭刃》黾?%~24%,這和市場(chǎng)預(yù)期存在明顯差異。結(jié)果上周五,剛剛股價(jià)創(chuàng)歷史新高的康龍化成,最終放量大跌14.36%。相比之下,中期業(yè)績(jī)預(yù)告超預(yù)期的藥明康德,中報(bào)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)53%~55%,最終還是扛住了大盤下跌,股價(jià)盤中創(chuàng)出歷史新高。

在我看來,目前降準(zhǔn)利好效應(yīng)釋放完畢,市場(chǎng)進(jìn)入中報(bào)披露的時(shí)間窗口,現(xiàn)在大家對(duì)業(yè)績(jī)的關(guān)注度會(huì)更高,市場(chǎng)可能會(huì)展開一波中報(bào)業(yè)績(jī)浪的炒作。

牛博士:您怎么看寧德時(shí)代,上周五大跌6%,同時(shí)整個(gè)新能源汽車板塊出現(xiàn)大跌。這個(gè)板塊的行情是不是要見頂了?

道達(dá):寧德時(shí)代是創(chuàng)業(yè)板“一哥”,總市值超過萬(wàn)億元,是新能源汽車賽道的代表,同時(shí)也是中國(guó)制造業(yè)的代表。我始終認(rèn)為,寧德時(shí)代、比亞迪、長(zhǎng)城汽車等這樣的制造業(yè)公司,必然將在A股“一線”大市值公司中占有一席之地,所以我堅(jiān)決看好這類公司。

單就寧德時(shí)代來說,前期走得很穩(wěn),也沒有出現(xiàn)過快速拉升的走勢(shì),只不過是穩(wěn)穩(wěn)地不斷創(chuàng)新高。所以,上周五寧德時(shí)代突然大跌6%顯得比較突兀。

對(duì)新能源汽車這個(gè)賽道來說,我認(rèn)為,依然是未來幾年最值得投資的一個(gè)重要領(lǐng)域。在碳中和、碳達(dá)峰的時(shí)代背景下,未來新能源汽車還將維持好幾年的快速增長(zhǎng)。

根據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算,在歐洲、中國(guó)和美國(guó)的政策引導(dǎo)下,預(yù)期2025年全球新能源的產(chǎn)銷超過1500萬(wàn)輛,滲透率達(dá)到15%~20%,而今年全球智能電動(dòng)車的滲透率可能也就在6%~7%,也就是相對(duì)現(xiàn)在來說還有兩倍的增長(zhǎng)空間。在這個(gè)過程中,智能電動(dòng)車各個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)有比較明顯的增長(zhǎng)。

只不過,短期而言,投資者對(duì)新能源汽車這個(gè)領(lǐng)域,還是暫時(shí)休息一下,不要急于抄底,等調(diào)整夠了再說。

牛博士:如果熱門板塊都在調(diào)整,那么大盤可能也難有好的表現(xiàn)吧。您對(duì)后市怎么看?

道達(dá):其實(shí),我倒并不擔(dān)心寧德時(shí)代,相對(duì)需要警惕的是一批前期漲得過快、拉升幅度過大的股票,它們可能確實(shí)需要一個(gè)調(diào)整過程,來消化上升過快的估值。這些股票不僅有新能源汽車、鋰電池領(lǐng)域,還有醫(yī)療、芯片等領(lǐng)域,凡是漲幅過大的領(lǐng)域,都可能會(huì)調(diào)整一下。

上周末我統(tǒng)計(jì)了一下,7月以來,累計(jì)跌幅超過20%的股票有40多只,其中不少是前期漲幅過大的,比如鍵凱科技、極米科技、卓勝微、九號(hào)公司、康希諾、三星醫(yī)療、中穎電子等,都出現(xiàn)了超過20%的跌幅。我覺得最主要的原因還是前期漲得太急。經(jīng)過這一波調(diào)整后,有些公司依然能夠維持快速的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),那么股價(jià)還會(huì)重新漲起來,并且再創(chuàng)新高;有些公司可能炒完這一波之后,如果業(yè)績(jī)不能超預(yù)期,如果遇到重要股東還要大比例減持,那么也就可能階段性見頂了。不同的公司,要具體分析,不能一概而論。

對(duì)大盤而言,我覺得創(chuàng)業(yè)板因?yàn)榍捌跐q得比較多,后市確實(shí)有調(diào)整的需要,而滬指方面也不必太悲觀,金融、白酒等其他權(quán)重股前期處于調(diào)整中,從熱門板塊中撤離出來的資金,有可能會(huì)流入這些估值相對(duì)較低的板塊,對(duì)大盤指數(shù)還是會(huì)起到支撐作用。 (張道達(dá))

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定,本手記不涉及任何操作建議,入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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