“做公益”的水滴籌，其公司一年收入30億！靠什么掙錢？今天這份招股書(shū)披露了

每經(jīng)編輯 孫志成    

對(duì)于水滴籌，大多數(shù)人都不陌生，有人在上面獻(xiàn)過(guò)愛(ài)心，更多人在朋友圈中有所領(lǐng)教。作為目前國(guó)內(nèi)知名的大病籌款平臺(tái)，水滴籌因開(kāi)創(chuàng)了國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)大病籌款0手續(xù)費(fèi)，受到部分用戶的肯定。

如今，這家號(hào)稱“用互聯(lián)網(wǎng)科技助推廣大人民群眾有?？舍t(yī)”的公司，也邁出了自己上市的第一步。

水滴公司要赴美上市

4月17日，水滴公司向美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）遞交招股書(shū)，申請(qǐng)?jiān)诩~約證券交易所掛牌上市，股票代碼為“WDH”，用作“占位符”的暫定籌資額為1億美元。高盛、摩根士丹利、美銀美林為承銷商。水滴擬將募集資金主要用于加強(qiáng)和擴(kuò)大健康服務(wù)和健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面的運(yùn)營(yíng)、研發(fā)等。

據(jù)招股書(shū)顯示，水滴公司的營(yíng)收從2018年的2.381億元人民幣增長(zhǎng)到2019年的15.110億元人民幣，增幅為534.6%；2020年進(jìn)一步增長(zhǎng)100.4%，達(dá)到30.279億元人民幣（約合4.641億美元）。

水滴公司在2018年、2019年和2020年的凈虧損分別為2.092億元人民幣、3.215億元人民幣和6.639億元人民幣。

水滴公司還在招股書(shū)中披露了該公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。在IPO之前，水滴董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官沈鵬、聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事楊光、聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事胡堯等核心管理層持有961,736,918股普通股，持股比例為26.4%。騰訊通過(guò)Image Frame Investment（HK） Limited持股22.1％，博裕資本、高榕資本、瑞士再保險(xiǎn)三家機(jī)構(gòu)分別持有11.9％、6.5％、5.7％股權(quán)。

水滴籌引流，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)賺錢？

說(shuō)到水滴公司，其目前最廣為人知的平臺(tái)應(yīng)該就是水滴籌，但這家自稱“0手續(xù)費(fèi)”的醫(yī)療眾籌平臺(tái)并不是水滴公司的賺錢主力。

根據(jù)招股書(shū)，水滴的主要業(yè)務(wù)包括三方面：保險(xiǎn)商城、醫(yī)療眾籌和互助業(yè)務(wù)。不過(guò)，水滴表示，目前，其醫(yī)療眾籌平臺(tái)未產(chǎn)生任何收入。而就該公司近幾年?duì)I業(yè)凈收入情況來(lái)看，其保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入（包括長(zhǎng)期險(xiǎn)和短期險(xiǎn)）的占比由2018年的51.3％增至2020年末的89.1％。

也就是說(shuō)水滴公司近9成營(yíng)收都是靠保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

就保費(fèi)情況來(lái)看，水滴在2020年實(shí)現(xiàn)超過(guò)144億元的首年保費(fèi)。截至2020年末，水滴累計(jì)服務(wù)的保險(xiǎn)用戶數(shù)量約為7940萬(wàn)人，累計(jì)付費(fèi)保單數(shù)達(dá)到3070萬(wàn)張。水滴旗下互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)水滴保2018年、2019年和2020年分別實(shí)現(xiàn)了9.73億元、66.68億元和144.26億元的首年保費(fèi)收入，帶給水滴公司的營(yíng)收分別為1.22億元、13.08億元和26.95億元。

2021年一季度，水滴公司通過(guò)水滴保產(chǎn)生的首年保費(fèi)達(dá)到了44.69億元，環(huán)比增長(zhǎng)14.4％，同比增長(zhǎng)42.7％。

招股書(shū)顯示，水滴長(zhǎng)險(xiǎn)發(fā)展迅猛，2020年長(zhǎng)險(xiǎn)首年保費(fèi)（FYP）為25.1億人民幣，同比增長(zhǎng)356%。長(zhǎng)險(xiǎn)產(chǎn)品傭金占比已從2018年的1%提升至24%，受此影響，單用戶貢獻(xiàn)的首年保費(fèi)（FYP）從2018年的590.1元增加到2019年的859.1元，2020年進(jìn)一步增加到1143.2元。

招股書(shū)顯示，水滴籌將大量的流量引向水滴保險(xiǎn)商城。2018年、2019年和2020年，通過(guò)水滴保險(xiǎn)商城獲得的首年保費(fèi)中，有約46.5％、23.0％和13.0％是來(lái)自于水滴籌的流量。

但同時(shí)可以看到的是，隨著水滴籌帶來(lái)的流量減少，水滴也在不斷加強(qiáng)與其他第三方業(yè)務(wù)渠道的合作，自然流量和重復(fù)購(gòu)買的流量占比也在2020年末達(dá)到38.5％。

招股書(shū)顯示，水滴公司在研發(fā)上持續(xù)投入，從2018年的6920萬(wàn)增長(zhǎng)到2019年的2.15億到2020年的2.44億，占凈收入的8.1%比例。據(jù)招股書(shū)，目前水滴保已經(jīng)完成了承保核保、續(xù)費(fèi)續(xù)保、退費(fèi)退保以及保全服務(wù)的智能線上化，并且實(shí)現(xiàn)率接近100%，實(shí)現(xiàn)用戶全鏈條自助式服務(wù)，進(jìn)而也推動(dòng)了保險(xiǎn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化。水滴也向合作的保險(xiǎn)公司和機(jī)構(gòu)提供保險(xiǎn)科技解決方案，這一塊也是公司收入來(lái)源之一，2018、2019、2020的技術(shù)服務(wù)收入分別是5909萬(wàn)元、5171萬(wàn)元和1.94億元，收入占比6.4%。

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