2020年黃金市場(chǎng)需求兩極分化：黃金ETF凈流入規(guī)模攀高，金飾需求卻創(chuàng)新低

每經(jīng)記者 張卓青    每經(jīng)編輯 段煉    

1月28日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布了今年四季度《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》（下稱《報(bào)告》），《報(bào)告》顯示，去年黃金市場(chǎng)總需求下降了14%，創(chuàng)11年以來(lái)新低。并且內(nèi)部分化明顯，作為需求主力構(gòu)成的金飾產(chǎn)品受疫情影響來(lái)到歷史低位。

而與之相反的則是黃金ETF投資市場(chǎng)的火熱，去年黃金ETF創(chuàng)紀(jì)錄地凈流入約479億美元，助推黃金ETF規(guī)模達(dá)到2280億美元。

世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理王立新表示，在2021年，超低利率環(huán)境和通脹壓力仍然會(huì)支撐黃金價(jià)格，黃金ETF的購(gòu)買(mǎi)還會(huì)持續(xù)。

金飾需求首次降低至1500噸以下

《報(bào)告》中將黃金需求分成了5大類(lèi)，分別為金飾需求、科技用金、金幣和金條、黃金ETF及類(lèi)似產(chǎn)品、央行與官方購(gòu)金，其中，金飾需求是總需求中占比最多的，但是受到全球疫情、經(jīng)濟(jì)疲軟和高金價(jià)的影響，2020年的金飾需求創(chuàng)下歷史新低，其需求首次降低至1500噸以下。

圖片來(lái)源：世界黃金協(xié)會(huì)《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》

與金飾需求疲軟形成了鮮明對(duì)比的是，去年黃金ETF表現(xiàn)優(yōu)秀，全球黃金ETF凈流入創(chuàng)下歷史新高，達(dá)877.1噸，約合479億美元，助推黃金ETF資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到了2280億美元。

圖片來(lái)源：世界黃金協(xié)會(huì)《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》

世界黃金協(xié)會(huì)研究部Louise Street評(píng)論道，盡管第四季度黃金ETF出現(xiàn)凈流出，但在低利率以及高不確定性的作用之下，2020年黃金ETF總流入量仍創(chuàng)下紀(jì)錄新高，這也突顯了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的作用。

另外，去年全球央行連續(xù)11年凈買(mǎi)入黃金，但是購(gòu)金步伐在放緩，其凈購(gòu)金量下降了59%，第四季度恢復(fù)小幅凈購(gòu)金，全球官方黃金儲(chǔ)備總量增長(zhǎng)44.8噸。

金條金幣及科技用金全年需求量基本保持平穩(wěn)，金條金幣投資需求上升了3%，中國(guó)依然位列金條金幣需求量排行榜的首位，去年的需求量為199.1噸。

Louise Street表示，金條和金幣需求在下半年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，說(shuō)明在市場(chǎng)動(dòng)蕩之時(shí)，個(gè)人投資者的情緒仍可保持相對(duì)穩(wěn)定?？傮w來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為新冠疫情的影響會(huì)持續(xù)到2021年第一季度，甚至更久。

在供應(yīng)方面，同樣受疫情的影響，全球金礦產(chǎn)量下降至5年來(lái)的新低，雖然金價(jià)高企，但是回收金的總供應(yīng)量?jī)H僅上升了1%

專家：2021年超低利率環(huán)境和通脹壓力會(huì)支撐黃金價(jià)格

回望2020年，黃金價(jià)格曾一度創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到2067美元/盎司，之后小幅震蕩回落，截止記者發(fā)稿前，倫敦現(xiàn)貨黃金報(bào)1842美元/盎司，微跌0.11%。

世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理王立新分析稱，2020年支持金價(jià)上高位的原因，一是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)上不確定性因素，第二是全球超低利率的環(huán)境和金價(jià)上漲整體勢(shì)能支撐了黃金價(jià)格。

到2021年，受疫情影響，風(fēng)險(xiǎn)不確定性仍然還在，但是有所降低，市場(chǎng)不確定性在美國(guó)拜登政府上臺(tái)之后也會(huì)有所降低，但是各國(guó)政府寬松的貨幣政策短期內(nèi)不太會(huì)改變，也就是說(shuō)超低利率的環(huán)境短期不會(huì)產(chǎn)生變化。

再加上各國(guó)政府由于疫情救助會(huì)增加巨額財(cái)政赤字，未來(lái)會(huì)引起通脹的壓力，這些因素決定了黃金作為投資產(chǎn)品還是有非常強(qiáng)的支撐面。他預(yù)判今年黃金ETF的購(gòu)買(mǎi)還會(huì)持續(xù)。

王立新提醒投資者要注意到黃金的保值作用和避險(xiǎn)功能，他提到目前國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)很火熱，股市連創(chuàng)新高，投資者在投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的同時(shí)要考慮適當(dāng)配置黃金，來(lái)達(dá)到資產(chǎn)的攻守平衡。

他表示，黃金跟一般主流資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)度比較低，在遇到經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)極端的情況下表現(xiàn)會(huì)非常好，但同時(shí)在市場(chǎng)走好的情況下，它也會(huì)表現(xiàn)不錯(cuò)，只是上漲幅度沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)高而已。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)