強(qiáng)者愈強(qiáng)，絕味食品逆勢(shì)擴(kuò)張 前景廣闊構(gòu)建美食平臺(tái)可期

每經(jīng)編輯 劉宏業(yè)

逐漸擺脫上半年疫情的影響，休閑食品龍頭絕味食品（603517，SH）業(yè)績(jī)?cè)诔掷m(xù)向好。10月底絕味食品發(fā)布的三季度報(bào)顯示，今年前三季度實(shí)現(xiàn)收入38.85億元，其中第三季度“喜提”營(yíng)收凈利雙增，營(yíng)業(yè)收入14.72億元，同比增長(zhǎng)5.5%，歸母凈利潤(rùn)2.46億元，同比增長(zhǎng)12.8%。

安穩(wěn)穿越疫情行業(yè)低迷期的絕味食品，不僅在業(yè)績(jī)提升方面讓人振奮，實(shí)際上，絕味食品還著眼于未來(lái)，在疫情中逆勢(shì)開(kāi)店擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，絕味食品在門(mén)店數(shù)量遠(yuǎn)超同行，信息化、智能化建設(shè)領(lǐng)先行業(yè)，且擁有全國(guó)布局的20余家工廠的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)下，目前再?gòu)?qiáng)勢(shì)布局搶占優(yōu)勢(shì)點(diǎn)位，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)無(wú)疑得到進(jìn)一步強(qiáng)化。

目前，鹵味食品行業(yè)前三市場(chǎng)占有率為15.9%，其中絕味食品的占有率達(dá)到了8.5%，在第一梯隊(duì)中遙遙領(lǐng)先。研報(bào)指出，絕味食品在門(mén)店管理、供應(yīng)鏈管理及人才管理優(yōu)勢(shì)突出，未來(lái)構(gòu)建美食平臺(tái)可期。

高勢(shì)能門(mén)店增厚業(yè)績(jī)

華創(chuàng)證券研報(bào)指出，展望未來(lái)三年，在基礎(chǔ)設(shè)施及信息化系統(tǒng)完善下，連鎖業(yè)態(tài)料將迎來(lái)擴(kuò)張風(fēng)口期，包括休閑食品、餐飲在內(nèi)的連鎖品牌皆在加速擴(kuò)張。

休閑食品中，以鹵味制品產(chǎn)業(yè)化、資本化進(jìn)程相對(duì)領(lǐng)先，這一賽道的頭部企業(yè)具有更便捷的融資渠道；另一方面，休閑鹵制品門(mén)店屬于餐飲業(yè)少有的高坪效高周轉(zhuǎn)業(yè)態(tài)，作為即食性小吃無(wú)需堂食和后廚面積，門(mén)店租金壓力較小，而且客流量轉(zhuǎn)化率較高，投資回報(bào)期更快更短。以上因素決定了鹵制品門(mén)店可以快速擴(kuò)張，連鎖企業(yè)可以較快地完成規(guī)?；季?，提升市場(chǎng)份額。

在這一細(xì)分領(lǐng)域中，絕味食品是其中龍頭，該公司主要采用“以直營(yíng)連鎖為引導(dǎo)、加盟連鎖為主體”的銷(xiāo)售模式。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，絕味食品門(mén)店數(shù)凈增加1104家至12058家，遠(yuǎn)超去年上半年凈增加683家。借此，絕味食品也基本完成了全年凈開(kāi)店800家～1200家的規(guī)劃。

今年半年報(bào)中，絕味食品就指出，公司將營(yíng)銷(xiāo)策略從“跑馬圈地，飽和開(kāi)店”升級(jí)為“深度覆蓋，渠道精耕”，通過(guò)科學(xué)布局，步步為營(yíng)的復(fù)合式飽和開(kāi)店。今年上半年以來(lái)的疫情，導(dǎo)致核心商圈出現(xiàn)空白區(qū)域，在此背景下，絕味食品逆勢(shì)加強(qiáng)高勢(shì)能門(mén)店的擴(kuò)張。

分析指出，高勢(shì)能門(mén)店單店?duì)I收顯著高于普通門(mén)店，預(yù)計(jì)今年下半年和明年高勢(shì)能門(mén)店的營(yíng)收會(huì)逐步體現(xiàn)。

實(shí)際上，雖然在門(mén)店優(yōu)勢(shì)上早已傲視全行業(yè)，但絕味食品一直未停止外擴(kuò)的腳步，近幾年來(lái)，每年保持新增1000多家門(mén)店的速度。國(guó)金證券指出，目前，絕味食品在供應(yīng)鏈能力的支撐下，不存在配送壓力，且其門(mén)店數(shù)量在1.5萬(wàn)家之前不存在數(shù)量提升瓶頸。開(kāi)源證券研報(bào)更是指出，絕味食品全國(guó)門(mén)店空間為22456家，未來(lái)幾年仍難以觸及門(mén)店天花板。

采購(gòu)、生產(chǎn)、終端均有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

川財(cái)證券近日發(fā)布2021年年度投資策略報(bào)告，對(duì)于休閑鹵制食品行業(yè)，該報(bào)告分析指出，頭部企業(yè)正通過(guò)優(yōu)秀的供應(yīng)鏈管理逐漸進(jìn)行全國(guó)化布局，不斷提升自身市場(chǎng)份額，目前趨勢(shì)仍有望延續(xù)及加速。

以絕味食品供應(yīng)鏈為例，整體來(lái)看上游原料端采購(gòu)的規(guī)模效應(yīng)、中游生產(chǎn)端貼近市場(chǎng)的布局、下游門(mén)店端的強(qiáng)覆蓋相互協(xié)同形成的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)是休閑鹵制品行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

上游采購(gòu)方面，絕味食品龐大的采購(gòu)量下，議價(jià)能力更強(qiáng)，反映到采購(gòu)單價(jià)上，對(duì)比同行，絕味食品采購(gòu)價(jià)更為便宜。

中游生產(chǎn)端，絕味食品在全國(guó)設(shè)立了28個(gè)全資生產(chǎn)型子公司，配送范圍涵蓋300公里范圍內(nèi)的門(mén)店，成功構(gòu)建了“緊靠銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、快捷供應(yīng)、最大化保鮮”的全方位供應(yīng)鏈體系，從而實(shí)現(xiàn)直接、快捷、低成本的產(chǎn)品配送效果，進(jìn)而保障了門(mén)店的快速擴(kuò)張。

絕味食品此前也披露，公司每開(kāi)拓一個(gè)新的市場(chǎng)區(qū)域，必先建立相應(yīng)的產(chǎn)品供應(yīng)和物流配送體系，這些生產(chǎn)型子公司能夠作為生產(chǎn)基地很好地輻射到各個(gè)區(qū)域市場(chǎng)，是公司提高效率、降低成本、保障食品安全的核心支持。

下游門(mén)店，絕味門(mén)店數(shù)量超過(guò)1萬(wàn)家，在核心城市密集布局，此外為加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量控制，絕味食品采取門(mén)店每日?qǐng)?bào)單、公司每日集中生產(chǎn)、物流配送的模式，以實(shí)現(xiàn)“最大化保鮮”。

未來(lái)有望對(duì)外賦能

醬鹵在我國(guó)有著悠久的歷史，現(xiàn)如今，這一產(chǎn)業(yè)在迎接著現(xiàn)代化技術(shù)的賦能。

據(jù)了解，一直以來(lái)，絕味食品都很重視信息化系統(tǒng)建設(shè)，并不斷加大信息化方面的投入。該公司是國(guó)內(nèi)最早實(shí)行全方位信息化平臺(tái)管理的休閑鹵制食品企業(yè)之一，這也是其目前持續(xù)門(mén)店擴(kuò)張的基礎(chǔ)之一。

絕味食品半年報(bào)中披露。今年以來(lái)，絕味食品搭載多個(gè)信息化平臺(tái)的絕味云建設(shè)投入使用。信息化的加持，一方面優(yōu)化了工廠管理，改善人均效能，進(jìn)一步提升生產(chǎn)效率，保障產(chǎn)能供給；另一方面，也更便于絕味食品開(kāi)展精益管理，變動(dòng)成本合理控制，從而實(shí)現(xiàn)降本增效，助力推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

這在絕味食品近期的業(yè)績(jī)報(bào)告中也得到體現(xiàn)，其毛利率得到了提升，第二季度毛利率達(dá)到38.0%，創(chuàng)歷史新高。分析稱，絕味食品在疫防控情期間毛利率不降反升，體現(xiàn)出卓越的成本控制能力。

實(shí)際上，絕味食品的想象空間不僅在休閑食品領(lǐng)域。多份分析指出，絕味食品未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)從內(nèi)向型的服務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)殚_(kāi)放型對(duì)外的服務(wù)，將其優(yōu)勢(shì)對(duì)外開(kāi)放服務(wù)。通過(guò)新項(xiàng)目孵化、投資并購(gòu)等外延成長(zhǎng)方式構(gòu)建“美食生態(tài)圈”，從而成為“特色食品和輕餐飲的加速器”。文/江舟