白酒遭“團滅”，啤酒紅酒也遭殃！這杯“上海首富”看上的酒，8個月漲5倍，今天差點跌停

每經(jīng)編輯 盧祥勇    

此前，A股市場震蕩，多數(shù)板塊都在整理當(dāng)中，但白酒板塊卻在不斷創(chuàng)新高，火得一塌糊涂，有段子調(diào)侃：“股市只有兩種科技，濃香型和醬香型；只有兩種投資，高端酒投資和低端酒投資。”

強勢的白酒股今日集體回調(diào)。截至午間收盤，伊力特、迎駕貢酒跌停，金徽酒盤中跌停。8只白酒股跌幅超過7%，貴州茅臺亦下跌1.59%。

中金最新報告指出，目前部分小酒企炒作已經(jīng)脫離基本面或?qū)I(yè)績增長有較大透支，資金推動上漲，需警惕短期情緒回落后帶來的沖擊。但同時指出，估值不恐高，高端、次高端龍頭估值尚未泡沫化。

白酒股集體回調(diào)

截至午間收盤，同花順數(shù)據(jù)顯示，白酒板塊內(nèi)16只下跌，僅2只上漲，分別是青青稞酒上漲2.69%，金種子酒漲0.58%。

同時，葡萄酒、啤酒板塊也出現(xiàn)大跌。

此前白酒股表現(xiàn)強勢。截至11月12日收盤，申萬17只白酒股年內(nèi)的平均漲幅達96.98%。其中，金徽酒累計漲幅達305.80%，酒鬼酒年內(nèi)漲幅216.07%，此外，山西汾酒、瀘州老窖、五糧液3家公司累計漲幅也超過100%。17家公司的合計市值達4.44萬億，為37只銀行股總值9.65萬億元的近一半，但前三季度凈利潤合計不到銀行股的5%。

11月12日晚間，近期大漲的酒企紛紛提醒投資者，公司經(jīng)營并無重大變化，注意投資風(fēng)險。

金徽酒公告，公司股票近期漲幅較大，自2020年10月9日至11月12日累計上漲204.47%。公司目前生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，較前期不存在重大變化或異常情況。

青青稞酒公告，近期公司經(jīng)營情況及內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化；公司、控股股東和實際控制人不存在關(guān)于公司的應(yīng)披露而未披露的重大事項，或處于籌劃階段的重大事項。

莫高股份公告，公司主營業(yè)務(wù)葡萄酒消費市場低迷，公司近期內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。目前生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。公司生物降解母粒及制品加工項目生產(chǎn)經(jīng)營與前期披露的情況沒有發(fā)生重大變化。

三季報披露顯示，半數(shù)白酒股實現(xiàn)前三季度凈利潤同比增長，*ST皇臺、酒鬼酒、山西汾酒、瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺等公司前三季度凈利潤同比增幅均在10%以上。

金徽酒一個多月暴漲2倍之謎

從10月以來，金徽酒從18元附近起步，11月12日漲至54.40元，漲幅達203%，位居釀酒板塊第一。而從今年3月份底部8.95元以來，金徽酒的漲幅達507%。這期間，該股多次登上龍虎榜。

從龍虎榜數(shù)據(jù)來看，10月以來，公司上了6次的龍虎榜，發(fā)現(xiàn)有知名游資上榜。

比如10月20日，“方新俠”所在的興業(yè)證券陜西分公司買入1200多萬元；10月22日的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，三個交易日里，“方新俠”所在興業(yè)證券陜西分公司買入2500多萬元，也就是說10月21日~10月22日，此席位進一步加倉。10月26日的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，上述席位逆勢買入1100多萬元，當(dāng)日股價跌停。上述數(shù)據(jù)顯示，“方新俠”累計買入了超3600萬元。但是接下來的交易日里，上述席位未現(xiàn)身龍虎榜，因此其要么分批減持了，要么就是仍持有上述倉位。

此外，10月29日的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，游資席位中國銀河證券宜昌新世紀(jì)證券營業(yè)部3個交易日買入4300多萬元。

11月10日的龍虎榜顯示，在賣方席位之中出現(xiàn)了“炒股養(yǎng)家”和“金田路”的席位。申萬宏源深圳金田路證券營業(yè)部賣出5700多萬元，“炒股養(yǎng)家”所在的華鑫證券上海宛平南路證券營業(yè)部賣出2500多萬元。

從消息面來看，一場要約收購是股價催化劑之一。今年5月，復(fù)星旗下的豫園股份發(fā)布公告稱，擬以12.07元/股作價18.37億元收購金徽酒約30%的股權(quán)。交易完成后，豫園股份將成為金徽酒控股股東，郭廣昌將成為金徽酒實控人。今年9月初，豫園股份發(fā)布公告，稱擬通過全資孫公司要約收購金徽酒8%的股份，以進一步鞏固對金徽酒的控制權(quán)。本次要約收購?fù)瓿珊螅召徣撕Ｄ显ブ榧捌湟恢滦袆尤嗽@股份最多合計持有金徽酒股份1.93億股，占公司總股本的38.00%。

“復(fù)星系”創(chuàng)始人郭廣昌2017年曾問鼎“上海首富”，據(jù)當(dāng)年的《2017年胡潤百富榜》，郭廣昌以625億財富位列第25位。但據(jù)最新《2020年胡潤百富榜》顯示，郭廣昌以570億元財富滑落至第72位。

10月20日盤后，金徽酒公告稱，截至2020年10月20日，本次要約收購清算過戶手續(xù)已經(jīng)辦理完畢，海南豫珠持有公司股份4058.08萬股，占公司總股本的8.00%。豫園股份及其一致行動人海南豫珠合計持有公司股份1.93億股，占公司總股本的38.00%。

機構(gòu)：部分酒企炒作已經(jīng)脫離基本面

中金公司最新報告指出，近期白酒板塊表現(xiàn)較佳，上漲行情已由前期的一二線龍頭公司，逐步擴散至三四線酒企及黃酒、葡萄酒等板塊。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

優(yōu)異的基本面表現(xiàn)以及全球低利率環(huán)境是今年白酒行情的核心驅(qū)動因素。最近小酒企上漲，主要有幾個原因：

1）年初以來，市場關(guān)注度主要集中于高端和次高端龍頭公司，對小酒企預(yù)期均較低，而三季度三四線酒企業(yè)績環(huán)比普遍有明顯改善，三季度收入利潤基本恢復(fù)至兩位數(shù)增長，業(yè)績兌現(xiàn)引發(fā)市場關(guān)注；而三季報之后到明年4月份之前都是業(yè)績真空期，加上明年上半年低基數(shù)帶來的潛在業(yè)績彈性，因此獲得資金青睞和炒作；

2）近期市場風(fēng)格擾動，部分資金流入歷史上一直具備“防御功能”的白酒板塊，助推板塊情緒，目前行情已由白酒龍頭，擴散至三四線小酒企及黃酒、葡萄酒等其他酒類板塊；

3）酒鬼酒內(nèi)參疫情后表現(xiàn)較為優(yōu)異，成為今年白酒“小黑馬”；金徽酒獲得復(fù)星集團收購，使得白酒行業(yè)以及優(yōu)質(zhì)酒企獲得資本青睞，是價值挖掘的過程，樹立了板塊標(biāo)桿。從資金選擇的維度，部分投資者開始尋找一些具備酒鬼酒、金徽酒黑馬潛質(zhì)的標(biāo)的。

該機構(gòu)認為，目前部分小酒企炒作已經(jīng)脫離基本面或?qū)I(yè)績增長有較大透支，資金推動上漲，需警惕短期情緒回落后帶來的沖擊。從基本面維度看，白酒過去5年大牛市的核心邏輯沒有發(fā)生變化，未來仍然是價位升級和品牌集中的過程，高端、次高端以及光瓶酒龍頭會繼續(xù)提升市場份額，并獲得可持續(xù)的、確定性的增長。

山西證券研報表示，目前食品飲料估值位于歷史高位水平，主要在于其業(yè)績確定性較高受到資金追捧，白酒板塊內(nèi)龍頭股以及食品股股價連創(chuàng)新高。雖短期估值較高，但應(yīng)重視行業(yè)的長期價值。堅守確定性陣地，尋找低估值品種。

招商證券研報表示，對三季報深度分析，季報顯示疫情影響褪去，終端需求回暖。白酒超越市場預(yù)期引領(lǐng)行情向上，食品回歸常態(tài)增速股價漲跌不一，疫情受損公司逐步恢復(fù)。

也有相關(guān)人士提示要注意白酒股投資風(fēng)險。前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，白酒股品牌價值明顯，ROE較高，具備較好投資價值，但要注意其中的分化風(fēng)險，特別是低端酒和地方酒潛藏的風(fēng)險。

編輯|盧祥勇 王嘉琦

校對|何小桃

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