富國大通副總裁李大治：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨勢性回暖 周期性行業(yè)值得關(guān)注

金秋十月，由每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2020中國金融每經(jīng)峰會”于10月15日~16日在上海舉行。在金融行業(yè)眾多專家學(xué)者和企業(yè)高管的見證下，“2020中國金鼎獎(jiǎng)”榜單在峰會現(xiàn)場重磅揭曉。其中，北京富國大通基金銷售有限公司（以下簡稱富國大通）從眾多機(jī)構(gòu)中脫穎而出，榮獲“2020金鼎獎(jiǎng)年度綜合實(shí)力財(cái)富管理機(jī)構(gòu)”大獎(jiǎng)。

富國大通副總裁李大治

長期以來，富國大通以“讓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)持續(xù)為高凈值投資者保值增值！”為使命，以“資產(chǎn)驅(qū)動財(cái)富，穩(wěn)健成就價(jià)值；嚴(yán)守客戶利益，做正才能做久！”為自己價(jià)值觀，并以專業(yè)和穩(wěn)健的態(tài)度和準(zhǔn)則為眾多投資者服務(wù)。

進(jìn)入2020年，市場外部環(huán)境與以往非常不同，而市場內(nèi)也充斥著各種風(fēng)險(xiǎn)。那么富國大通怎樣在這樣的大背景下成功為投資者做到優(yōu)質(zhì)的服務(wù)？富國大通副總裁李大治先生分享了他的寶貴觀點(diǎn)。

投資者要講究資產(chǎn)的綜合配置

在李大治看來，富國大通一直講究的是資產(chǎn)的綜合配置，而非簡單選擇所謂的“進(jìn)攻性”配置和“防守性”配置。

“投資人進(jìn)行投資活動的前提一定是要進(jìn)行綜合資產(chǎn)配置，從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、穩(wěn)健資產(chǎn)、保本資產(chǎn)、保障資產(chǎn)四大類資產(chǎn)進(jìn)行一個(gè)綜合配置，然后根據(jù)個(gè)人不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，來進(jìn)行適合自己的搭配。我們要看的不是某一類資產(chǎn)、某一個(gè)產(chǎn)品的收益率，而是要看整個(gè)大類資產(chǎn)的組合一年到頭的表現(xiàn)，是不是符合市場行情、是否符合投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以及最終是不是符合你的市場預(yù)期。這是做投資時(shí)應(yīng)該考慮的東西。”李大治表示。

他指出，如果非要按照“進(jìn)攻性”和“防守性”的資產(chǎn)來劃分，那么進(jìn)攻型的資產(chǎn)就是指的是股票基金、定增基金等一系列波動性很強(qiáng)的資產(chǎn)。那么相對的防守型資產(chǎn)就是一些債權(quán)類的、券商資管的短期理財(cái)類產(chǎn)品，同時(shí)還有一些保障類的資產(chǎn)也屬于防守型的資產(chǎn)。

需要注意的是，綜合的資產(chǎn)配置不光是只考慮買入不同類型的資產(chǎn)就完成了。李大治指出：“我們從資產(chǎn)配置的層面來講，還需要考慮到期限性，因?yàn)橘Y產(chǎn)配置是穩(wěn)定性、收益性和流動性‘三性’的結(jié)合。從流動性層面上來看，進(jìn)攻性資產(chǎn)是長期配置的，債權(quán)類資產(chǎn)、類固定收益類的資產(chǎn)則是中期配置的，剩下的一個(gè)月以內(nèi)的資產(chǎn)，則是為客戶做流動性的配置，屬于短期類資產(chǎn)。”

顯然，不同類型的資產(chǎn)進(jìn)行不同時(shí)間期限的配置，也是投資者在進(jìn)行資產(chǎn)綜合配置時(shí)需要重點(diǎn)考慮的。

嚴(yán)格風(fēng)控保障客戶資金安全

“投資就像馬拉松比賽，只有第一個(gè)跑完全程的人才能稱得上冠軍！”這是股神巴菲特的名言。這也反映出在投資的生涯中，安全才是最重要的，只要在保障了安全的基礎(chǔ)上，才能成為人生贏家。

李大治指出，富國大通非常重視風(fēng)控，而且他也認(rèn)為富國大通的風(fēng)控體系是非常完善的，他認(rèn)為對資產(chǎn)端的選擇永遠(yuǎn)是寧缺毋濫的，不會因?yàn)槭袌龌蜇?cái)富端的需求而盲目擴(kuò)大資產(chǎn)端。然后在這個(gè)核心的原則下，通過對項(xiàng)目的優(yōu)選、嚴(yán)選，以及嚴(yán)格的聯(lián)合風(fēng)控決策機(jī)制，來達(dá)到減低投資的風(fēng)險(xiǎn)，讓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為投資者帶來更穩(wěn)健的財(cái)富增值的目的。

從風(fēng)控的具體流程來看，無論是對于浮動收益類的產(chǎn)品還是固定收益類的產(chǎn)品，富國大通都會進(jìn)行初篩、評審、再到終審等環(huán)節(jié)，而且時(shí)間會長達(dá)兩個(gè)多月以上。此外，富國大通在盡調(diào)上也會要求他們的風(fēng)控總監(jiān)去當(dāng)?shù)貙?shí)地調(diào)查，包括對合作伙伴資金的托管等各方面合規(guī)性的排查。

在風(fēng)控措施上，富國大通也有其獨(dú)特的一面。李大治說，與其他機(jī)構(gòu)不同的一點(diǎn)是，投決會的成員為偶數(shù)，一個(gè)項(xiàng)目必須所有人同意才能上報(bào)通過；公司董事長擁有一票否決權(quán)，但是沒有一票贊成權(quán)。另外他還指出，富國大通選擇戰(zhàn)略合作方會非常謹(jǐn)慎，只會選擇那些長期合作且非常熟悉的進(jìn)行合作。

資本積極孵化新材料實(shí)體經(jīng)濟(jì)

“以稀缺優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)驅(qū)動財(cái)富增值”是富國大通的愿景，而對于一些稀缺資源的挖掘和投入則能看到這家機(jī)構(gòu)的底蘊(yùn)。

新材料作為國民經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和高端制造及國防工業(yè)的重要保障，未來將成為各國戰(zhàn)略競爭的一大重點(diǎn)。與傳統(tǒng)材料相比，新材料產(chǎn)業(yè)具有技術(shù)高度密集、研究與開發(fā)投入高、產(chǎn)品的附加值高、生產(chǎn)與市場的國際性強(qiáng)、應(yīng)用范圍廣、發(fā)展前景好等特點(diǎn)，是國家政策重點(diǎn)扶持的對象，未來將成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的源動力之一。

事實(shí)上，近日富國大通股東益科正潤集團(tuán)旗下深圳昀潤投資公司（簡稱昀潤投資）與合作方共同成立的江陰金屬材料創(chuàng)新研究院正式啟用，四個(gè)入駐研究院項(xiàng)目現(xiàn)場簽約。同時(shí)昀潤投資與江蘇華西集團(tuán)旗下一村資本共同成立了新材料產(chǎn)業(yè)基金——江陰鑫元國創(chuàng)新材料產(chǎn)業(yè)基金。

另外，富國大通還介紹到，富國大通股東益科正潤投資集團(tuán)成立于2007年，以黃金產(chǎn)業(yè)為后盾，以財(cái)富管理為核心，以賬戶體系為基礎(chǔ)，金融科技為驅(qū)動，聚合B端資源和風(fēng)險(xiǎn)投資能力，是一家產(chǎn)融結(jié)合的新型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。十多年來，集團(tuán)陸續(xù)投資了20多個(gè)大型投行項(xiàng)目，與多家知名企業(yè)進(jìn)行“投行副駕駛”模式的投資與合作。擁有價(jià)值千億元山東三山島北部海域金礦和甘肅加甘灘金礦，集團(tuán)旗下板塊擁有券商、公募、私募等金融性牌照和備案資質(zhì)。

李大治表示：“我們在稀缺資源的挖掘和投入上做了很多的努力。比如，我們集團(tuán)配合管理層的精神，在新材料方面與地方政府成立了金屬材料創(chuàng)新研究院，集團(tuán)在金屬材料創(chuàng)新研究院上也會陸續(xù)投資近十個(gè)億的資金。金屬材料創(chuàng)新研究院作為一個(gè)孵化器，就是為了在新材料、新制造方面孵化出更多的企業(yè)，同時(shí)也為富國大通尋求到更多的投資機(jī)會。”

很多順周期行業(yè)都可以關(guān)注

從2020年的基金行業(yè)來看，由于二級市場中一些行業(yè)出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的上漲行情，這也讓很多細(xì)分行業(yè)的基金大放光芒。

李大治指出：“我們看到二級市場從去年開始就出現(xiàn)了比較明確的機(jī)會，因此我們從去年初也在跟我們的投資者不斷的推薦二級市場的基金。現(xiàn)在看來，我們的投資者從去年開始在二級市場的基金里面便獲得了比較大的收益。”

針對今年表現(xiàn)突出的醫(yī)藥、醫(yī)療行業(yè)和大消費(fèi)行業(yè)。李大治表示，這兩個(gè)行業(yè)的靚麗表現(xiàn)是它們受到了自己整體業(yè)績的驅(qū)動，而造成比較大幅的上漲。對于醫(yī)藥、醫(yī)療（或者說“大健康行業(yè)”）這個(gè)行業(yè)的驅(qū)動又分兩個(gè)層面：一個(gè)層面是中國本身的老齡化社會對大健康以及醫(yī)療器械、生物醫(yī)藥本身就有長期性的需求。由于我們的社會開始向老齡化發(fā)展，在老齡化趨勢很明顯的情況下，大健康以及醫(yī)療器械、生物醫(yī)藥就成為了很被看好的行業(yè)，再加上今年疫情，起到了對行業(yè)催化劑的作用，這便是另一個(gè)層面的驅(qū)動。在上述兩個(gè)層面的驅(qū)動下，醫(yī)藥、醫(yī)療行業(yè)的業(yè)績自然出現(xiàn)了顯著的上升，導(dǎo)致這個(gè)行業(yè)有相對不錯(cuò)的表現(xiàn)。

而談到大消費(fèi)行業(yè)。“因?yàn)橹袊丝谑澜缗琶谝?，市場巨大。伴隨著消費(fèi)升級的情況，大消費(fèi)一直有機(jī)會，我們認(rèn)為這是一個(gè)長期性的機(jī)會。在這個(gè)邏輯下，食品、飲料這些行業(yè)的優(yōu)秀公司業(yè)績都有明顯的上漲，而且是穩(wěn)定的趨勢性上漲。”李大治表示。

在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨勢性回暖的背景下，投資人應(yīng)該怎樣來選擇基金？李大治表示：“上面提到的很多順周期行業(yè)都可以關(guān)注。比如：生物醫(yī)藥、醫(yī)療企業(yè)是基于老齡化的背景，可以進(jìn)行一個(gè)相對長期的配置；而大消費(fèi)行業(yè)，在消費(fèi)升級整體的背景之下，也值得關(guān)注；另外，環(huán)保行業(yè)也同樣值得關(guān)注。”文/顏有為