鄭眼看盤：板塊展開輪動(dòng) 多空大致均衡

本周四，截至收盤，A股上證綜指跌0.41%至3270.44點(diǎn)，其余指數(shù)均漲，深主板及中小板均微漲，創(chuàng)業(yè)板小漲0.41%。漲幅最大的是科創(chuàng)板，科創(chuàng)50指數(shù)大漲2.51%。 注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板新股沖高回落，科創(chuàng)板新股明顯展開補(bǔ)漲行情，共5家公司達(dá)到20%的漲停。 新股炒作已有一個(gè)較完整的周期，未來有機(jī)會(huì)漸漸滯漲，我懷疑其后或許有較大的機(jī)會(huì)套人。如果考慮到擴(kuò)容消息尤其是“大塊頭”擴(kuò)容消息比較密集，故新股炒作風(fēng)險(xiǎn)有可能急劇提升。周三夜間有消息稱，益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司將登陸創(chuàng)業(yè)板。據(jù)悉，這是超級(jí)巨無霸。 科技股周四表現(xiàn)不錯(cuò)，起因是灰頭土臉極久的滬電股份忽然于午后沖至漲停，誘發(fā)了一大批相當(dāng)超跌的科技股反彈。如果進(jìn)一步觀察細(xì)節(jié)，不難發(fā)現(xiàn)滬電股份正是在創(chuàng)業(yè)板新股龍頭卡倍億高位回吐之時(shí)，其實(shí)也從側(cè)面印證了次新股性價(jià)比已大幅下降。 本輪調(diào)整有明顯輪次，先跌的是科技股，所以只要有人點(diǎn)把火，超跌次新股就極易反彈。白酒股調(diào)整較晚，而醫(yī)藥大藍(lán)籌雖調(diào)整稍早卻跌幅不夠，所以大消費(fèi)暫時(shí)還無能力積聚新一輪上漲動(dòng)能。 按往年經(jīng)驗(yàn)看，當(dāng)有超級(jí)大盤股發(fā)行時(shí)，市場(chǎng)相對(duì)易出現(xiàn)震蕩，投資者應(yīng)提防。由最近的那只大盤股中芯國(guó)際為例，該股上市后次新股指數(shù)即“碰巧”大跌。 新股炒作時(shí)，往往對(duì)應(yīng)著藍(lán)籌權(quán)重板塊低迷，本周恰好是這樣。雖然長(zhǎng)春高新不再跌了，可權(quán)重股大多下跌，茅臺(tái)、山西汾酒、恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療等周四的跌幅稍大。權(quán)重股中強(qiáng)勢(shì)的不多，只有汽車板塊表現(xiàn)不錯(cuò)。 白酒板塊殺跌的內(nèi)因是其前期調(diào)整較少，外因是突發(fā)消息。貴州茅臺(tái)的母公司茅臺(tái)集團(tuán)稱，其將發(fā)債150億元用于收購(gòu)貴州高速部分股權(quán)，這就誘發(fā)了那些持倉(cāng)茅臺(tái)的投資者比較微妙的憂慮。 由消費(fèi)白馬估值水平看，雖然已調(diào)了一段，但是仍有點(diǎn)高，有些“雞肋感”，在流動(dòng)性相對(duì)中性前提下可能一時(shí)難以吸引過多增量資金，四季度有機(jī)會(huì)進(jìn)一步小幅調(diào)整，等年報(bào)明朗后估值也許才會(huì)變得相對(duì)合理。 就股指來看，即使消費(fèi)白馬對(duì)指數(shù)暫時(shí)很難再作貢獻(xiàn)，可滯漲的周期類權(quán)重股只需有一部分能修復(fù)估值，那么指數(shù)就能維持平穩(wěn)，所以個(gè)人相信四季度股指大致仍能保持平穩(wěn)，機(jī)會(huì)只在板塊與個(gè)股。 操作方面，投資可用最樸素思路應(yīng)對(duì)，即同時(shí)觀察跌幅與估值，當(dāng)個(gè)股各方面情況差不多時(shí)，一般先跌的相對(duì)容易先漲?；\統(tǒng)來看，投資者若覺得哪個(gè)性價(jià)比相對(duì)高，就可將部分性價(jià)比暫時(shí)不高的倉(cāng)位調(diào)過去，如此或可在大盤平穩(wěn)前提下獲取相對(duì)收益。 未來市場(chǎng)會(huì)越來越難操作，機(jī)構(gòu)力量占比大幅提升是“雙刃劍”，雖然提升了市場(chǎng)投資理念，卻也同時(shí)極大程度減少了投資者的“撿漏機(jī)會(huì)”。簡(jiǎn)單說，好股很難出現(xiàn)“意外的”好價(jià)了。應(yīng)付這樣的市道也沒啥特別好的辦法，依據(jù)“性價(jià)比”調(diào)倉(cāng)及積小勝為大勝勉強(qiáng)算是個(gè)正著。 筆者已在微信平臺(tái)開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點(diǎn)，詳情請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)N+財(cái)經(jīng)（微信號(hào):njcjnews）