奢侈品業(yè)內(nèi)最大收購(gòu)案終止惹糾紛 LVMH、Tiffany互訟

每經(jīng)記者 張曉慶    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月10日，奢侈品巨頭LVMH集團(tuán)發(fā)布聲明稱，計(jì)劃對(duì)美國(guó)珠寶商Tiffany提起訴訟，原因是該公司“危機(jī)管理不善”。 

在此前一天，LVMH發(fā)布聲明，表示“無(wú)法完成”對(duì)Tiffany162億美元的收購(gòu)，原因重點(diǎn)提到了美法兩國(guó)間的關(guān)稅爭(zhēng)端。LVMH稱已收到了來(lái)自法國(guó)外交部的信函，指示將收購(gòu)Tiffany的時(shí)間推遲到2021年1月6日，因此LVMH將無(wú)法在這筆交易的截止時(shí)間內(nèi)完成對(duì)Tiffany的收購(gòu)。 

同日，Tiffany聲明稱，已正式在美國(guó)特拉華州地區(qū)法庭對(duì)LVMH集團(tuán)及其附屬公司提起訴訟，控告LVMH故意拖延反壟斷審批進(jìn)程，影響收購(gòu)的完成，要求其履行合同義務(wù)、完成交易。 

至此，這場(chǎng)備受矚目的“世紀(jì)聯(lián)姻”的雙方或?qū)⑾萑朐V訟拉鋸戰(zhàn)。

LVMH否認(rèn)拖延審批步驟 

Tiffany一方在9日的聲明中稱，8月24日，LVMH還沒(méi)有在三個(gè)規(guī)定的司法管轄區(qū)遞交反壟斷審查通過(guò)申請(qǐng)。因此公司選擇將交易完成日延遲至11月24日，而LVMH到現(xiàn)在還未向歐盟和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)申請(qǐng)反壟斷審查審批，而日本和墨西哥的審查仍在進(jìn)行。 

Tiffany進(jìn)一步指出，在2019年第四季度以來(lái)達(dá)成的規(guī)模最大的十起并購(gòu)案中，僅有LVMH收購(gòu)Tiffany案還未向歐盟遞交正式的反壟斷審批通過(guò)申請(qǐng)。其余九項(xiàng)交易都已經(jīng)在今年3月至7月之間遞交了申請(qǐng)。 

對(duì)此，LVMH表示，Tiffany指控其沒(méi)有采取合理必要的步驟及時(shí)獲得各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，并無(wú)實(shí)質(zhì)內(nèi)容，集團(tuán)將向特拉華州法院證明這一點(diǎn)。 

在10日的聲明中，LVMH表示，對(duì)Tiffany在特拉華州地區(qū)法院對(duì)其提起的訴訟做法“感到驚訝”。LVMH認(rèn)為此舉完全沒(méi)有根據(jù)，“顯然Tiffany很早以前就為此做好了準(zhǔn)備，并以一種誤導(dǎo)性的方式與股東進(jìn)行溝通，這是誹謗。”LVMH稱，“LVMH將堅(jiān)決捍衛(wèi)自己的權(quán)益。”

“重大不利影響”條款存爭(zhēng)議 

此外，在10日的聲明中，LVMH還進(jìn)行了反擊，認(rèn)為Tiffany“危機(jī)管理不善”，因此完成收購(gòu)Tiffany的必要條件未得到滿足。 

LVMH稱集團(tuán)董事會(huì)還對(duì)Tiffany當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況和危機(jī)管理進(jìn)行了仔細(xì)研究。它指出，Tiffany2020年上半年的表現(xiàn)及其對(duì)2020年的業(yè)績(jī)展望“令人非常失望”，并且在此期間的表現(xiàn)明顯遜色于LVMH集團(tuán)內(nèi)部的同類可比品牌。 

LVMH認(rèn)為，Tiffany在新冠疫情時(shí)期受到“重大不利影響”。它指出，Tiffany并未遵循正常的業(yè)務(wù)流程，特別是當(dāng)公司虧損時(shí)仍舊分配了大量股息，并指該公司的運(yùn)營(yíng)和組織并不完整。 

而Tiffany一方則在9日的聲明中，特別強(qiáng)調(diào)自身業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。Tiffany稱，在新冠肺炎疫情大流行期間，蒂芙尼的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)可與包括LVMH在內(nèi)的奢侈品行業(yè)其他公司的業(yè)績(jī)相比。 

Tiffany在向LVMH發(fā)起的訴訟中，就已駁斥了LVMH可以通過(guò)聲稱Tiffany遭受了“重大不利影響”或違反《合并協(xié)議》中的義務(wù)來(lái)避免完成收購(gòu)的說(shuō)法。

Tiffany稱，根據(jù)合并協(xié)議的條款，LVMH承擔(dān)所有反壟斷許可風(fēng)險(xiǎn)以及與不利的行業(yè)趨勢(shì)或經(jīng)濟(jì)狀況相關(guān)的所有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 

Tiffany CEO Alessandro Bogliolo表示：“蒂芙尼業(yè)務(wù)的基本實(shí)力很明顯。公司僅一季度虧損，目前已經(jīng)恢復(fù)了盈利，我們預(yù)計(jì)2020年第四季度的銷售額將超過(guò)去年同期。” 

Tiffany公布的截至7月31日的二季報(bào)顯示，第二季度，蒂芙尼銷售額同比下滑29%至7.47億美元，但與上一季度銷售額下降45%相比，已有明顯回升。同時(shí)，凈利潤(rùn)方面實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈。上半年，Tiffany全球凈銷售額同比下降37%至13億美元，凈虧損3300萬(wàn)美元，而上年同期凈利潤(rùn)為2.62億美元。 

LVMH今年上半年收入同比下降27%至184億歐元；歸屬于集團(tuán)的凈利潤(rùn)為5.22億歐元，同比下滑84%。其中鐘表珠寶部門收入降幅最高，同比降低38%至13.19億歐元；經(jīng)常性經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為虧損1700萬(wàn)歐元。 

跨境并購(gòu)專家張偉華向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，新冠疫情是否構(gòu)成“重大不利影響”事件仍是一個(gè)值得爭(zhēng)議的事情。 

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，如果LVMH決心撤出這起交易，Tiffany可能會(huì)迎來(lái)開云或歷峰集團(tuán)等新買家。