“兩桶油”向國(guó)家管網(wǎng)公司注入資產(chǎn) 中石油將成第一大股東

每經(jīng)記者 李詩琪    每經(jīng)編輯 吳永久    

歷時(shí)半年多的磋商與準(zhǔn)備，國(guó)家油氣管網(wǎng)改革在資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)方面終于出現(xiàn)重大進(jìn)展。

7月23日，中國(guó)石油（601857，SH）、中國(guó)石化（600028，SH）相繼發(fā)布公告，將進(jìn)行管道業(yè)務(wù)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓工作。自此“兩桶油”也正式向國(guó)家石油天然氣管網(wǎng)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)家管網(wǎng)公司）開啟了一場(chǎng)規(guī)模浩大的資產(chǎn)注入。

本次交易完成以及國(guó)家管網(wǎng)相關(guān)投資人出資完成后，國(guó)家管網(wǎng)公司的注冊(cè)資本擬變更為5000億元，其中，中國(guó)石油以29.90%的股權(quán)成為其第一大股東，中國(guó)石化方面將合計(jì)持有國(guó)家管網(wǎng)14%股權(quán)。

中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員、著名國(guó)企政策研究專家李錦對(duì)此分析道，“兩桶油”的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)是屬于國(guó)家油氣管網(wǎng)改革最中心的環(huán)節(jié)。

而針對(duì)國(guó)家管網(wǎng)公司未來的走向和挑戰(zhàn)，李錦表示，上述劃撥資產(chǎn)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)已經(jīng)是一個(gè)成熟的狀態(tài)，但其內(nèi)部管理上的考驗(yàn)可能會(huì)比較大。而中國(guó)石油、中國(guó)石化也要再重新構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈條，處理好與國(guó)家管網(wǎng)公司的關(guān)系。

“兩桶油”向國(guó)家管網(wǎng)公司注入資產(chǎn)

伴隨著我國(guó)深化油氣體制改革的大背景，去年12月，國(guó)家管網(wǎng)公司正式成立。而作為此前經(jīng)營(yíng)油氣管網(wǎng)業(yè)務(wù)的兩家巨頭，中國(guó)石油、中國(guó)石化隨即與國(guó)家管網(wǎng)公司開展了一輪長(zhǎng)達(dá)七個(gè)月余的資產(chǎn)注入商討。

根據(jù)中國(guó)石油發(fā)布的最新公告，公司擬將所持有的主要油氣管道、部分儲(chǔ)氣庫(kù)、LNG接收站及鋪底油氣等相關(guān)資產(chǎn)及所持公司股權(quán)出售給國(guó)家管網(wǎng)公司，涉及中石油管道有限責(zé)任公司等12家合資公司股權(quán)以及中國(guó)石油管道分公司等8家直屬獨(dú)立核算分支機(jī)構(gòu)等資產(chǎn)。

根據(jù)第三方資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，中國(guó)石油此次轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)賬面價(jià)值約2228.8億元，評(píng)估值2687.06億元，增值率為20.56%。

在中國(guó)石化方面，公司將所屬天然氣管道、原油管道相關(guān)公司的股權(quán)以471.13億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，以獲得國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)增發(fā)的471.13億元注冊(cè)資本。中國(guó)石化全資子公司中石化天然氣公司將所屬天然氣管道相關(guān)公司股權(quán)以415.09億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，以獲得國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)增發(fā)的228.87億元注冊(cè)資本及支付的186.21億元現(xiàn)金對(duì)價(jià)。此外，中國(guó)石化的控股子公司冠德公司、銷售公司也將下屬的成品油管道資等轉(zhuǎn)讓，獲得330.33億元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

針對(duì)本次資產(chǎn)劃撥的商業(yè)考量，中國(guó)石油稱，管道業(yè)務(wù)重組后，公司一方面將更加聚焦上游油氣勘探開發(fā)，并積極推動(dòng)油氣終端市場(chǎng)開拓；另一方面，本次交易也可緩解公司的資本性支出壓力，有效減少管道投資規(guī)模。

中國(guó)石化則表示，本次交易取得的約526.55億元現(xiàn)金對(duì)價(jià)將逐步用于高質(zhì)量勘探和原油效益開發(fā)、煉油業(yè)務(wù)基地化建設(shè)、加快化工業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面。同時(shí)，中國(guó)石化還將進(jìn)一步拓展成品油銷售終端網(wǎng)絡(luò)、完善大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)等新一代信息系統(tǒng)等新業(yè)務(wù)。

獨(dú)立掌握經(jīng)營(yíng)權(quán)并不容易

對(duì)于“兩桶油”本次同時(shí)開展的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，李錦評(píng)價(jià)道，國(guó)家的油氣改革正在按部推行中，資產(chǎn)注入無疑是最中心的環(huán)節(jié)。將資產(chǎn)抽撥過來以后，國(guó)家管網(wǎng)公司才在真正意義上成為了一個(gè)獨(dú)立的市場(chǎng)主體，其也具備了充分的業(yè)務(wù)和物質(zhì)支撐。

“如果說去年12月的掛牌，意味著國(guó)家管網(wǎng)公司的‘立’，那么這一次，它便真正的‘動(dòng)’起來了。”李錦這樣說道。

記者注意到，在本次交易完成以及國(guó)家管網(wǎng)相關(guān)投資人出資完成后，國(guó)家管網(wǎng)的注冊(cè)資本擬變更為5000億元，其中，中國(guó)石油持股29.9%，中國(guó)石化方面將合計(jì)持14%股權(quán)。

值得注意的是，在國(guó)家管網(wǎng)新增的投資人中，亦包括中國(guó)海洋石油和其他資本方的身影。今年上半年，中國(guó)海洋石油方面曾以天然氣管道、LNG接收站等油氣儲(chǔ)運(yùn)資產(chǎn)作為出資，目前以其全資子公司中海石油氣電集團(tuán)有限責(zé)任公司的名義，持有國(guó)家管網(wǎng)公司2.90%股權(quán)。

對(duì)于真正“動(dòng)起來”的國(guó)家管網(wǎng)公司，其走向市場(chǎng)后所面臨的挑戰(zhàn)也會(huì)逐漸明顯。李錦說道，挑戰(zhàn)主要在公司本身的承受能力，業(yè)務(wù)部門的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)應(yīng)該不成問題，關(guān)鍵是公司在治理方面要經(jīng)受不小的考驗(yàn)。從股東構(gòu)成來看，中國(guó)石油成為了國(guó)家管網(wǎng)公司背后的大股東，其在短期內(nèi)獨(dú)立掌握經(jīng)營(yíng)話語權(quán)并不容易。

而對(duì)于中國(guó)石油、中國(guó)石化來說，二者也要經(jīng)歷一個(gè)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)劃撥后的適應(yīng)調(diào)整過程。李錦對(duì)此表示，過去整個(gè)油氣業(yè)務(wù)是一體化，中石油、中石化無疑掌控著壟斷位置，如今管道方面的紅利被剝離，兩桶油的相關(guān)業(yè)務(wù)都要獨(dú)立走向市場(chǎng)，它們必須完成從控模式到參與模式的轉(zhuǎn)變，而有關(guān)國(guó)家油氣能源的格局和形態(tài)無疑也會(huì)逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)變。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)