大事件！重點(diǎn)關(guān)注——道達(dá)對(duì)話牛博士

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來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

本周，A股市場(chǎng)小幅調(diào)整，滬指從2914點(diǎn)回落到周五的2868點(diǎn)，調(diào)整幅度不大，只有1.6%，不過(guò)成交持續(xù)低迷。而市場(chǎng)熱點(diǎn)集中在芯片概念股，尤其是中芯國(guó)際概念股本周獲得了市場(chǎng)熱捧。

而在周末，一些大事件的話題也引起市場(chǎng)熱議，包括美國(guó)對(duì)華為再度施壓、大基金二期百億注資中芯南方。

牛博士：達(dá)哥，你好。本周市場(chǎng)的調(diào)整，似乎在情理之中，不論是你，還是庖哥，都對(duì)這一波調(diào)整有所預(yù)期。今天，首先還是請(qǐng)你點(diǎn)評(píng)一下本周的行情吧。

道達(dá)：周初，我主要考慮的是滬指年線、半年線附近客觀存在的壓力。我認(rèn)為，在缺少成交量配合的情況下，市場(chǎng)很難形成有效的突破。而庖哥，則是從技術(shù)層面，判斷周一就可能有一個(gè)階段性的高點(diǎn)出現(xiàn)。

不管后市滬指是否還會(huì)再次向上方壓力發(fā)起沖鋒，至少上周末我們對(duì)市場(chǎng)的判斷都是比較成功的。

而從市場(chǎng)具體的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，雖然大盤(pán)調(diào)整，但結(jié)構(gòu)性牛市行情其實(shí)依然是在延續(xù)的。只不過(guò)，只有少數(shù)個(gè)股在負(fù)責(zé)“牛市行情”，大部分個(gè)股只負(fù)責(zé)“結(jié)構(gòu)性”。

而那些處于牛市中的個(gè)股，目前主要集中在白酒、食品、農(nóng)副產(chǎn)品、醫(yī)藥等消費(fèi)類白馬股。這些個(gè)股，不斷創(chuàng)出歷史新高，兩市百元股面積進(jìn)一步擴(kuò)大。

而另一個(gè)極端，低價(jià)股的生存壓力也在進(jìn)一步加大。這類個(gè)股已經(jīng)很難出現(xiàn)趨勢(shì)性的反轉(zhuǎn)，被市場(chǎng)邊緣化、被淘汰的命運(yùn)也似乎很難改變。本周，就有一些公司遭遇了暫停上市的結(jié)局。

本周，我在手記文章中也曾經(jīng)提醒大家，要及時(shí)改變投資理念，現(xiàn)在還不算晚。

牛博士：美國(guó)對(duì)華為施壓，這一重大事件成為周末市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，你對(duì)此怎么看？

道達(dá)：我們先簡(jiǎn)單看一下這件事的來(lái)龍去脈。

5月15日，美國(guó)有關(guān)部門(mén)宣布，將限制華為使用美國(guó)技術(shù)和軟件在海外設(shè)計(jì)和制造半導(dǎo)體的能力，包括那些處于美國(guó)以外，但被列為美國(guó)商務(wù)管制清單中的生產(chǎn)設(shè)備，要為華為和海思生產(chǎn)代工前，都需要獲得美國(guó)政府的許可證。

美國(guó)商務(wù)部還宣布將對(duì)華為的臨時(shí)通用許可授權(quán)進(jìn)行最后90天的延期。同時(shí)，美國(guó)商務(wù)部表示，正在修改一項(xiàng)出口規(guī)則，以阻止那些使用美國(guó)軟件和技術(shù)的外國(guó)半導(dǎo)體制造商在沒(méi)有獲得美國(guó)許可的情況下將產(chǎn)品賣(mài)給華為。

16日，中國(guó)外交部在一份聲明中表示，中國(guó)將堅(jiān)決捍衛(wèi)本國(guó)企業(yè)的合法權(quán)利，敦促美方立即停止對(duì)華為等中國(guó)公司的“不合理打壓”。外交部在聲明中還表示，特朗普政府的行為“摧毀了全球制造業(yè)、供應(yīng)鏈和價(jià)值鏈”。

華為在公眾號(hào)“心聲社區(qū)”和微博先后發(fā)了一張圖：除了勝利，我們已經(jīng)無(wú)路可走。

通過(guò)這件事，我認(rèn)為，我們要清醒認(rèn)識(shí)到，要想不被美國(guó)“卡脖子”，我們只能加大力度，加快速度發(fā)展我們自己的高科技，尤其在芯片等領(lǐng)域的核心技術(shù)上，必須要做好艱苦奮斗的長(zhǎng)期準(zhǔn)備。

同時(shí)，國(guó)家層面顯然也是前所未有地高度重視這一點(diǎn)。

中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)5月14日召開(kāi)會(huì)議，會(huì)議提出，要實(shí)施產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造和產(chǎn)業(yè)鏈提升工程，鞏固傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位，抓緊布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)，提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。要發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)科技創(chuàng)新和技術(shù)攻關(guān)，強(qiáng)化關(guān)鍵環(huán)節(jié)、關(guān)鍵領(lǐng)域、關(guān)鍵產(chǎn)品保障能力。

當(dāng)然，我們還要重視的一點(diǎn)是，今年由于新冠肺炎疫情的發(fā)生，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將非常嚴(yán)峻，而我國(guó)面臨的國(guó)際環(huán)境局勢(shì)，也將比以前更加復(fù)雜，我們對(duì)此要有足夠的心理準(zhǔn)備。

牛博士：就在美國(guó)再度施壓華為的同時(shí)，國(guó)家大基金二期將要百億注資中芯南方，對(duì)于這個(gè)消息你怎么看？

道達(dá)：5月初，中芯國(guó)際宣布計(jì)劃回歸A股登陸科創(chuàng)板之后，中芯國(guó)際成為市場(chǎng)高度關(guān)注的焦點(diǎn)，A股中的相關(guān)概念股也被大肆炒作。

5月15日晚，中芯國(guó)際發(fā)布公告，國(guó)家大基金二期與上海集成電路基金二期同意分別向附屬公司中芯南方注資15億美元、7.5億美元。按照當(dāng)下匯率計(jì)算，注資分別折合人民幣106億元、53億元。

“國(guó)家隊(duì)”出手，這也再次證明，國(guó)家對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)的高度重視。

本周，中芯國(guó)際港股股價(jià)大漲12.44%，5月以來(lái)累計(jì)漲幅接近30%。而A股市場(chǎng)上，中芯國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)概念股，也是市場(chǎng)的熱點(diǎn)之一。不過(guò)，達(dá)哥這里還是要提醒一下，有些概念股炒得太過(guò)了，一定要小心。

比如，軸研科技已經(jīng)成為妖股，連續(xù)八個(gè)漲停板，股價(jià)已經(jīng)翻番。但是，這家公司到底算不算正宗的概念股？公司此前表示其子公司與中芯國(guó)際有業(yè)務(wù)往來(lái)；此后交易所發(fā)出問(wèn)詢函，要求說(shuō)明具體情況。結(jié)果，軸研科技發(fā)布的回復(fù)公告稱，在半導(dǎo)體領(lǐng)域，子公司2019年以來(lái)從中芯國(guó)際子公司獲得的訂單不超過(guò)1萬(wàn)元！

沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐，無(wú)論什么故事都是講不下去的。我現(xiàn)在只想知道，誰(shuí)來(lái)為軸研科技“買(mǎi)單”？

牛博士：最后，還是請(qǐng)達(dá)哥談?wù)剬?duì)下周行情的看法。

道達(dá)：下周，由于全國(guó)兩會(huì)的開(kāi)幕，市場(chǎng)將進(jìn)入比較敏感的時(shí)間窗口，主力資金可能會(huì)更加趨于謹(jǐn)慎。因此，對(duì)于下周大盤(pán)的走勢(shì)，目前沒(méi)有更多新的看法。更多的，可能還是看個(gè)股表現(xiàn)。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2020年5月17日

今日倉(cāng)位：五成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：五成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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