一周創(chuàng)投市場(chǎng)丨大鉦資本、愉悅資本“踩雷”瑞幸；鷗翎投資向58同城發(fā)起收購(gòu)要約；Airbnb估值下調(diào)至260億美元

每經(jīng)記者 姚亞楠    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

本周，瑞幸咖啡曝出巨額財(cái)務(wù)造假成為資本圈熱議話題，作為典型“to VC”型創(chuàng)業(yè)公司，瑞幸咖啡曾經(jīng)的力挺者——大鉦資本、愉悅資本當(dāng)下的境況備受關(guān)注。

此外，與攜程關(guān)系密切的鷗翎投資向58同城發(fā)起收購(gòu)要約，交易額將超80億美元。

在創(chuàng)業(yè)端，受疫情影響，Airbnb被曝出內(nèi)部將其估值下調(diào)至260億美元，較上輪融資縮水16%；其次，YouTube計(jì)劃于今年末推出“Shorts”短視頻功能，以應(yīng)對(duì)抖音海外版TikTok的強(qiáng)勢(shì)崛起。

“踩雷”瑞幸咖啡：大鉦資本收回投資額，愉悅資本深套其中

4月2日，美股上市公司瑞幸咖啡深夜自曝22億巨額財(cái)務(wù)造假震驚了資本圈，隨后不僅其股價(jià)暴跌，與之相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)、投資人也遭到大量質(zhì)疑。

作為典型“to VC”型創(chuàng)業(yè)公司，瑞幸咖啡被認(rèn)為是“哥幾個(gè)攢的資本局”。曾力挺過(guò)瑞幸的VC與神州系有諸多交集——神州優(yōu)車董事長(zhǎng)陸正耀同為瑞幸咖啡的董事長(zhǎng)，也是其天使投資人；大鉦資本是瑞幸咖啡上市前最大的外部機(jī)構(gòu)投資人，在A輪和B輪投資中向其注資近1.8億美元，而大鉦資本創(chuàng)始人黎輝曾任華平亞太區(qū)總裁，主導(dǎo)神州租車的投資。值得注意的是，瑞幸咖啡是大鉦資本的首筆對(duì)外投資項(xiàng)目，也是首個(gè)IPO企業(yè)。在此前的報(bào)道中，大鉦資本曾表示，其不僅是瑞幸咖啡投資人，還實(shí)際參與到了用戶市場(chǎng)調(diào)研、IT系統(tǒng)搭建、供應(yīng)商合作拓展等具體落地環(huán)節(jié)。黎輝對(duì)這筆投資評(píng)價(jià)頗高，“瑞幸咖啡運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的持續(xù)增長(zhǎng)和成本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，已經(jīng)讓大鉦資本這筆高達(dá)1.8億美元的‘非典型PE’投資成為基金LP眼中的加分項(xiàng)”。

同樣多次為瑞幸咖啡撐腰的還有愉悅資本。在2018年瑞幸咖啡的A、B輪融資中，愉悅資本持續(xù)押注注資，其創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海此前曾將瑞幸咖啡稱為“數(shù)據(jù)咖啡”，稱它是建立在“新基礎(chǔ)設(shè)施“上的產(chǎn)物，對(duì)于瑞幸咖啡的高舉高打，劉二海完全不認(rèn)同“激進(jìn)”的說(shuō)法。“我們哪里激進(jìn)了？不是我們快，是因?yàn)橥耆皇窍嗤奈锓N。”

面對(duì)當(dāng)下瑞幸咖啡的境況，愉悅資本在致合伙人的信中稱，至今尚未拋售一股瑞幸股票，將尋找保護(hù)投資人利益的最佳方式。據(jù)悉，其當(dāng)前對(duì)瑞幸咖啡的持股為：愉悅資本二期3300萬(wàn)美元，占基金規(guī)模的10.3%，每股成本6.68美元；Joy Opportunity為4900萬(wàn)美元，占基金規(guī)模的15%，每股成本11.75美元。

與愉悅資本相比，大鉦資本似乎已脫險(xiǎn)。1月8日，大鉦資本曾減持3840萬(wàn)股，持股比例從14.06%下降至12.15%，套現(xiàn)2.3億美元。大鉦資本彼時(shí)表示，此次減持后，已收回當(dāng)初對(duì)瑞幸資本的投資。

鷗翎投資要約收購(gòu)58同城，交易額將超80億美元

4月2日晚，58同城董事會(huì)宣布收到鷗翎投資（Ocean Link Partners Limited）發(fā)出的一份初步的非約束性建議書(shū)，以每股A類或B類普通股27.50美元現(xiàn)金，或每股美國(guó)存托股票55美元現(xiàn)金收購(gòu)公司所有流通普通股。據(jù)4月2日的58同城收盤(pán)價(jià)計(jì)算，這筆交易總額將超過(guò)80億美元。

鷗翎投資在要約書(shū)中表示，這項(xiàng)收購(gòu)建議為58同城股東提供了有吸引力的機(jī)會(huì)，特別是在持續(xù)經(jīng)營(yíng)困難和不確定的新冠疫情時(shí)期。55美元的收購(gòu)價(jià)，比4月1日收盤(pán)價(jià)和過(guò)去15天加權(quán)平均收盤(pán)價(jià)相比，溢價(jià)了約17%。

公開(kāi)資料顯示，鷗翎投資成立于2016年，是一家專注于中國(guó)旅行與休閑產(chǎn)業(yè)的PE機(jī)構(gòu)，鉑濤7天酒店集團(tuán)的創(chuàng)始人鄭南雁、原凱雷投資集團(tuán)亞洲基金董事江天一為鷗翎投資創(chuàng)始合伙人。目前鷗翎投資管理著一只美元基金和一只人民幣基金，在上海、北京和香港設(shè)有投資團(tuán)隊(duì)，其投資范圍涵蓋線上和線下的旅行社與服務(wù)運(yùn)營(yíng)商、景點(diǎn)與目的地的、行業(yè)解決方案供應(yīng)商等，此前的投資案例有馬蜂窩、明德游學(xué)等。

值得注意的是，鷗翎投資與攜程關(guān)系密切，其參與的投融資幾乎全部圍繞攜程的旅游業(yè)務(wù)展開(kāi)。而早在2016年成立之初，鷗翎投資就引入了攜程和泛大西洋投資集團(tuán)（General Atlantic）作為戰(zhàn)略合作伙伴，攜程董事長(zhǎng)梁建章和泛大西洋投資董事總經(jīng)理、中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)主管張弛，均為鷗翎投資的董事會(huì)董事。

目前，58同城的總市值已78億美元，鷗翎投資是否有實(shí)力完成以及將以什么方式完成對(duì)58同城的收購(gòu)問(wèn)題受到進(jìn)一步關(guān)注。

Airbnb內(nèi)部將估值下調(diào)至260億美元，較上輪融資縮水16%

近日，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》消息稱，受新冠肺炎疫情影響，Airbnb已將其估值下調(diào)至260億美元，這一數(shù)字相較最新一輪融資已下跌16%。

知情人士透露稱，Airbnb首席執(zhí)行官布賴恩·切斯基（Brian Chesky）在周四的公司會(huì)議上將公司最新估值告知了員工。此前在2017年，Airbnb曾完成最新一輪10億美元融資，彼時(shí)其估值為310億美元。

獨(dú)立監(jiān)測(cè)公司AirDNA的數(shù)據(jù)顯示，疫情期間Airbnb預(yù)訂量大幅下降，最高達(dá)到90%之多。布賴恩·切斯基也曾在周四的會(huì)議上向表示，自疫情發(fā)生以來(lái)，眾多旅游公司和平臺(tái)受到很大打擊。

為了緩解壓力，Airbnb采取了多種措施，其已經(jīng)與新老投資者進(jìn)行了商談，考慮進(jìn)行后期融資，公司最近還與銀行會(huì)面，請(qǐng)求延長(zhǎng)其10億美元的信貸額度。而為節(jié)省8億美元的開(kāi)支，Airbnb已經(jīng)取消了所有營(yíng)銷活動(dòng)。

一位熟悉Airbnb財(cái)務(wù)狀況的人士表示，公司內(nèi)部預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到明年1月，Airbnb營(yíng)收將恢復(fù)到2019年的水平，其表示Airbnb 2019年的營(yíng)收為48億美元。而此前據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，有消息人士稱，在新冠肺炎疫情爆發(fā)之前，Airbnb預(yù)計(jì)到2020年扣除利息、稅收和折舊之后，公司至少能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

YouTube將推短視頻功能，Shorts“狙擊”海外版抖音

短視頻是時(shí)下最熱門(mén)的賽道之一，近日據(jù)The Information消息，Google旗下YouTube計(jì)劃于今年末推出名為Shorts的短視頻功能，以應(yīng)對(duì)抖音海外版應(yīng)用TikTok的強(qiáng)勢(shì)崛起。

據(jù)悉，Shorts主打用戶自產(chǎn)的UGC內(nèi)容，將被整合在現(xiàn)有的YouTube應(yīng)用程序中，用戶可以從YouTube Music海量的音樂(lè)庫(kù)中選擇配樂(lè)和音效，生成個(gè)性化的短視頻內(nèi)容。YouTube曾經(jīng)是UGC視頻領(lǐng)域的頭號(hào)選手，但隨著抖音海外版TikTok崛起，其地位開(kāi)始受到挑戰(zhàn)。來(lái)自App Annie數(shù)據(jù)顯示，TikTok在過(guò)去的兩年中增長(zhǎng)率超過(guò)125%，僅去年一年，其在蘋(píng)果商店的下載次數(shù)就超過(guò)了8.4億次，同比增長(zhǎng)15%，目前已成為一個(gè)坐擁數(shù)億用戶的巨型平臺(tái)。

The Information報(bào)道稱，這是“硅谷科技公司迄今為止為抗擊TikTok崛起所作出的最認(rèn)真的努力。”去年10月，《華爾街日?qǐng)?bào)》曾報(bào)道，Google有興趣收購(gòu)TikTok的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Firework，以此對(duì)抗TikTok在海外的迅速增長(zhǎng)。

本周人氣觀點(diǎn)

本周人我們分享來(lái)自IT桔子《2020年Q1中國(guó)新經(jīng)濟(jì)一級(jí)市場(chǎng)投資報(bào)告》。數(shù)據(jù)顯示，受疫情影響，2020年第一季度新增創(chuàng)業(yè)公司不足百家，且多半成立于新冠肺炎疫情爆發(fā)前的一月份。

從交易數(shù)量來(lái)看，2020年Q1新經(jīng)濟(jì)一級(jí)市場(chǎng)共發(fā)生634起投資事件，涉及金額1191億元，投資交易數(shù)量同比下降44.5%。在上述交易數(shù)據(jù)中，金額最高的為貝殼找房的24億美元D+輪融資，投資方為紅杉中國(guó)、騰訊投資、高瓴資本及軟銀愿景基金。

圖片來(lái)源：IT桔子，下同

從投資機(jī)構(gòu)的活躍度來(lái)看，紅杉中國(guó)最為活躍，共有23筆投資記錄；其次為毅達(dá)資本，一季度出手16次；高瓴資本位列第三，投資數(shù)量為11次。此外，騰訊、小米、字節(jié)跳動(dòng)等CVC也相當(dāng)活躍。

從具體的行業(yè)來(lái)看，2020年Q1，我國(guó)生物技術(shù)和制藥領(lǐng)域在一級(jí)市場(chǎng)發(fā)生投融資交易40起，交易總金額達(dá)到117億。該領(lǐng)域事件投資數(shù)量占Q1全市場(chǎng)交易的6%，成為本季度最熱門(mén)投資領(lǐng)域。在新冠肺炎疫情的背景下，生物技術(shù)和制藥領(lǐng)域獲得了相比去年更高頻的關(guān)注，圍繞新冠肺炎相關(guān)的藥物研發(fā)公司如基因檢測(cè)、疫苗研發(fā)等頻繁獲得資本加持。

例如，杰毅生物于上個(gè)月完成了近億元人民幣Pre-A輪融資，這也是其成立以來(lái)的首輪融資。在疫情防控中，快速準(zhǔn)確檢測(cè)新型冠狀病毒以及患者的精準(zhǔn)診療是重點(diǎn)，杰毅生物研發(fā)了中國(guó)自主創(chuàng)新的病原宏基因組全自動(dòng)建庫(kù)設(shè)備NGSmaster，并推出了檢測(cè)速度快、操作安全、檢測(cè)結(jié)果精準(zhǔn)的mNGS產(chǎn)品解決方案，在本次疫情防控中發(fā)揮了重要的作用。mRNA疫苗研發(fā)公司斯微生物也于2020年2月完成3000萬(wàn)元A+輪融資，在新冠肺炎疫苗的研發(fā)過(guò)程中，mRNA疫苗得到了極高的關(guān)注，擁有mRNA疫苗核心技術(shù)的斯微生物也自然成為了資本關(guān)注的重點(diǎn)。

此外，集成電路領(lǐng)域的投融資也頗為活躍。2020年Q1，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)在一級(jí)市場(chǎng)發(fā)生投融資交易22起，交易總金額達(dá)到97.2億。其中，熱門(mén)出資方包括國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、長(zhǎng)江小米產(chǎn)業(yè)基金、華創(chuàng)資本等。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)