閱文集團財報揭秘：新麗傳媒連續(xù)兩年未能完成業(yè)績對賭

每經(jīng)記者 杜蔚    每經(jīng)編輯 杜毅    

3月17日晚，閱文集團（00772，HK）交出了2019年度“成績單”。財報顯示，閱文集團2019年實現(xiàn)總收入83.5億元，較上年同期增長65.7%；凈利潤為11.1億元，較上年同期增長21.9%。其中，公司版權運營收入比上年同期增加341%至44.2億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，閱文集團版權運營收入的大增，與整合新麗傳媒后的IP全價值鏈加強緊密相連。財報顯示，2019年新麗傳媒收入32.36億元，凈利潤5.49億元，在冷清的影視大環(huán)境里還算亮眼，但遺憾的是，未能完成之前承諾的7億元對賭。

去年ARPU達25.3元

作為網(wǎng)文行業(yè)的龍頭公司，閱文的作家、作品數(shù)一直深受行業(yè)關注。財報顯示，2019年平臺入駐作家810萬位，作品數(shù)量達到1220萬部。每經(jīng)記者注意到，上述文學作品94.3%是閱文集團的自有原創(chuàng)內(nèi)容，數(shù)量高達1150萬部?？苹?、輕小說、歷史以及短篇小說等在內(nèi)的創(chuàng)新題材閱讀流量增長顯著高于其他品類。

與此同時，為了符合Z世代的閱讀喜好，閱文集團的新生代作家也逐漸呈現(xiàn)年輕化。財報披露，公司90后作家在閱文白金和大神作家的人數(shù)占比達到25%，年輕作家與年輕讀者進行高頻互動、共創(chuàng)，系列舉措讓作品一誕生就收獲大批讀者粉絲，具有快速上升的版權運營空間。“我們引入了更多的新生代潛力作家，提升了內(nèi)容品質(zhì)及題材多元化程度，持續(xù)培育和壯大文學創(chuàng)作平臺和用戶社區(qū)。”閱文集團聯(lián)席CEO吳文輝表示。

大量優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的儲備和深度運營，促使閱文集團的用戶規(guī)模、用戶黏性顯著提升。財報顯示，閱文集團月活躍用戶為2.2億人，較2018年同比增長620萬人。2019年ARPU（每用戶平均收入）同比上年增加1.2元至25.3元。

財報顯示，2019年閱文集團版權運營業(yè)務收入達44.2億元，同比激增341.0%，超過了在線業(yè)務收入的37.1億元。閱文集團授權和改編的網(wǎng)文作品多達160部，包含《斗破蒼穹》《全職高手》等在內(nèi)的多部作品，涵蓋影視劇、動漫及游戲等多個領域。

上述授權的網(wǎng)文作品中，最受關注的是閱文集團與其子公司新麗傳媒共同推出的《慶余年》，不僅掀起收看熱潮，還同步帶動了讀者對原著小說的閱讀熱情。

對于版權運營收入的快速增長，閱文集團也在財報中透露其中一個主要原因是2019年合并了新麗傳媒的全年的收入。財報顯示，2019年新麗傳媒錄得收入32.36億元，凈利潤5.49億元。

新麗傳媒未完成對賭

值得一提的是，2018年閱文集團以155億元收購新麗傳媒時，新麗傳媒作出了業(yè)績承諾：在2018-2020年所實現(xiàn)的凈利潤分別不低于5億元、7億元和9億元。如若未達到上述業(yè)績要求，那么閱文集團支付給賣方的對價將相應扣減。

由此看來，即便打造出了爆款劇《慶余年》，但新麗傳媒2019年凈利潤為5.49億元，仍未完成7億元的業(yè)績對賭。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，因此閱文集團給新麗傳媒2019年的獲利計酬代價由20.42億元減少至12.54億元，即閱文集團實際支付給新麗傳媒的獲益減少了7.88億元，這部分將通過扣減發(fā)行代價股份和扣減支付現(xiàn)金的形式實現(xiàn)。反觀2018年，新麗傳媒的業(yè)績承諾也未達標，凈利潤為3.24億元，比承諾的5億元少了1.76億；因此，2018年的獲利計酬代價由20.42億元減少至11.88億元。即新麗傳媒在2018年獲益直接減少了8.54億元。

連續(xù)兩年均未完成與閱文集團的對賭，意味著新麗傳媒在2018年、2019年的獲益共計減少了16.42億元（包含部分發(fā)行代價股份和現(xiàn)金）。2020年，是新麗傳媒的第三個對賭年的關鍵期，但是開年便受到新冠肺炎的突襲，這是否會影響到新麗傳媒的成績？

在閱文集團財報發(fā)布后的電話會議上，公司管理層在談及新麗傳媒時稱，疫情對其的影響不大，“對于前期的劇本創(chuàng)作來說，沒有受到疫情的影響。編劇都在家里面寫作，后期的制作、特技也基本不受影響。我們認為現(xiàn)在的疫情對我們的影響都是短期的，不會改變新麗制作精品劇的能力。”