瑞晟智能沖刺科創(chuàng)板背后：應(yīng)收賬款逐年上升

每經(jīng)記者 靳水平     每經(jīng)編輯 盧九安    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

瑞晟智能向科創(chuàng)板發(fā)起沖刺。

招股書顯示，瑞晟智能是一家專業(yè)的智能物流系統(tǒng)供應(yīng)商，專注于工業(yè)生產(chǎn)中的智能物料傳送、倉儲，分揀系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。此次沖刺科創(chuàng)板，公司計(jì)劃募資3.98億元，計(jì)劃用于工業(yè)智能物流系統(tǒng)生產(chǎn)基地建設(shè)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、研發(fā)及總部中心建設(shè)等項(xiàng)目。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，早在2015年7月，瑞晟智能就已登陸新三板，2019年8月12日，公司正式摘牌。近年來，瑞晟智能應(yīng)收賬款逐年攀升。不僅如此，旗下子公司還卷入一場專利訴訟，至今未決。

應(yīng)收賬款逐年攀升

瑞晟智能主要面向縫制行業(yè)客戶，即為紡織工廠提供包括物料傳送、倉儲、分揀系統(tǒng)在內(nèi)的智能解決方案。公司目前是阿迪達(dá)斯、耐克、大楊創(chuàng)世、海瀾之家、九牧王、羅萊家紡等國內(nèi)外服裝、家紡品牌自身工廠或者其代工廠的智能化建設(shè)實(shí)施單位。

招股書顯示，瑞晟智能2019年1~9月的第一大客戶為大楊集團(tuán)，占營收比重達(dá)到20.34%；2018年，大楊集團(tuán)同樣為其第一大客戶。海瀾之家為瑞晟智能第四大客戶，營收占比為4.98%，而在2018年海瀾之家并不在前五大客戶之列。2016~2018年度以及2019年前三季度，瑞晟智能營業(yè)收入分別為6321.3萬元、9798.19萬元、1.67億元、1.76億元，對應(yīng)各期研發(fā)費(fèi)用分別為673.53萬元、1205.69萬元、1830.75萬元、1431.41萬元，占比例分別為10.65%、12.31%、10.98%、8.12%。在瑞晟智能列出的可比上市公司今天國際、東杰智能、音飛儲存、德馬科技、三豐智能中，該公司的研發(fā)費(fèi)用率位居前列。

此次擬在科創(chuàng)板IPO，瑞晟智能擬發(fā)行不低于1001萬股，募集資金3.98億元。其中1億元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。工業(yè)智能物流系統(tǒng)生產(chǎn)基地建設(shè)投入最大，擬使用募資資金為2.19億元，建設(shè)期為18個(gè)月。

2016年~2019年前三季度，瑞晟智能應(yīng)收賬款分別為3409.42萬元、5596.01萬元、8103.92萬元和9834.31萬元。根據(jù)瑞晟智能提供的數(shù)據(jù)測算，公司近四年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均為2.09次/年，與四家可比公司同期1.96次/年的數(shù)據(jù)基本持平。

不過，需要指出的是，瑞晟智能上述期末應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比例均超過50%，分別達(dá)到54.61%、55.37%、50.64%、53.27%。公司也坦言，隨著經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)收賬款料將進(jìn)一步增加。如果未來主要欠款客戶財(cái)務(wù)狀況惡化，公司將面臨壞賬等風(fēng)險(xiǎn)。

子公司涉訴至今未決

瑞晟智能旗下子公司還卷入一場訴訟。2018年9月，瑞典公司伊頓系統(tǒng)有限公司（以下簡稱“伊頓公司”）向上海知識產(chǎn)權(quán)法院提起訴訟，認(rèn)為瑞晟智能的子公司圣瑞思自動(dòng)化的S100型智能懸掛生產(chǎn)系統(tǒng)，侵犯其專利號為ZL200680029044.0的專利權(quán)。伊頓公司要求圣瑞思自動(dòng)化停止制造、銷售、許諾銷售被訴侵權(quán)產(chǎn)品的行為，銷毀全部被訴侵權(quán)產(chǎn)品、半成品及生產(chǎn)被訴侵權(quán)產(chǎn)品的設(shè)備和相關(guān)模具，并賠償原告60萬元及承擔(dān)本案的全部訴訟費(fèi)用。

瑞晟智能認(rèn)為，此次訴訟不會(huì)影響其正常生產(chǎn)。其在招股書顯示，該項(xiàng)訴訟涉及公司S100型產(chǎn)品的導(dǎo)軌組件，不涉及該型產(chǎn)品核心技術(shù)，專利號為ZL200680029044.0的專利技術(shù)并非公司該型產(chǎn)品必須使用的技術(shù)。

同時(shí)，瑞晟智能還出具了由上海市科技咨詢服務(wù)中心知識產(chǎn)權(quán)司法鑒定所出具的自身產(chǎn)品技術(shù)與原告發(fā)明專利“既不相同，也不等同”的《司法鑒定意見書》。公司表示，用于S100型產(chǎn)品的導(dǎo)軌填充條來源為外購，所涉及相關(guān)加工設(shè)備及相關(guān)模具的金額為零。瑞晟智能認(rèn)為，無論本案圣瑞思自動(dòng)化是否勝訴，判決結(jié)果均不會(huì)影響圣瑞思自動(dòng)化S100型智能懸掛生產(chǎn)系統(tǒng)的生產(chǎn)和銷售。

訴訟未決，作為一家IPO企業(yè)，理應(yīng)提升研發(fā)能力，避免侵權(quán)也是應(yīng)有之義。對此，2月16日，香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)在科創(chuàng)板在做了充分的信息披露以后，可以上市。對于投資者來說，最終還是要看訴訟對于公司經(jīng)營業(yè)務(wù)占比有多大，核心的營收是否造成重大影響，這些都應(yīng)該進(jìn)行信息披露。

“投資者關(guān)心這件事會(huì)不會(huì)對其業(yè)績產(chǎn)生影響。如果專利很小，影響業(yè)績比例小，對于投資者來說暫時(shí)也可忽略。如果系公司核心專利被判定侵權(quán)，或者停止使用，造成整體收入大的影響，這個(gè)對投資者來說，有著重大的參考價(jià)值。”沈萌說。

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