資深游資人士揭秘：價(jià)值投資成主流時(shí) 游資將被邊緣化

每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

在股市這個(gè)“江湖”中，游資是頗吸引股民關(guān)注的一個(gè)群體，他們神秘低調(diào)，經(jīng)常能制造出一批短期暴漲的牛股、妖股。

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）走訪了深圳多個(gè)游資聚集的營(yíng)業(yè)部，采訪到了一位資深游資人士李?yuàn)W（化名）。李?yuàn)W從2007年開(kāi)始職業(yè)投資，有著多年的打板經(jīng)驗(yàn)，從小資金做到登上龍虎榜的一方著名游資，他對(duì)投資和游資江湖有著自己深刻的理解。針對(duì)游資圈的新動(dòng)態(tài)、游資以后的發(fā)展趨勢(shì)等多方面的問(wèn)題，李?yuàn)W向記者一一道來(lái)。

游資在浙江最為活躍

NBD：2019年以來(lái)游資席位有什么新的變化？

李?yuàn)W：這兩年游資中新冒出了幾個(gè)厲害的角色，“作手新一”“小鱷魚(yú)”算是典型代表。“作手新一”的理解力很強(qiáng)，抄底、打板都做 ，買(mǎi)的票表現(xiàn)都不錯(cuò)。

NBD：游資從地域來(lái)說(shuō)，這幾年有什么變化嗎？

李?yuàn)W：基本上沒(méi)什么變化。游資屬地中，浙江是最為活躍的一個(gè)地方，因?yàn)閷幉?ldquo;敢死隊(duì)”就發(fā)源于此，此外浙江資金比較富裕，喜歡炒作。然后、上海、江蘇、廣州、深圳也是較活躍的地方。

NBD：登上漲停股票龍虎榜中的買(mǎi)一到買(mǎi)五席位，資金是通過(guò)打板進(jìn)去的嗎？

李?yuàn)W：一般登上龍虎榜的話，大部分都是以打板為主。

NBD：登上龍虎榜的某個(gè)營(yíng)業(yè)部席位，是一個(gè)游資買(mǎi)的，還是多個(gè)游資同時(shí)買(mǎi)的？

李?yuàn)W：一般買(mǎi)五前幾位，大部分是一個(gè)游資。比如說(shuō)龍虎榜顯示買(mǎi)一有3000萬(wàn)元，基本上是這個(gè)游資在漲停板的時(shí)候買(mǎi)入了3000萬(wàn)元。大部分游資都是自有資金。

NBD：如果一個(gè)游資用5000萬(wàn)元左右封板，大概占其資金量的比重是多少？

李?yuàn)W：市場(chǎng)好的時(shí)候，游資有可能滿倉(cāng)一只股票；市場(chǎng)不好的時(shí)候，就要看每個(gè)游資的體量了。像“趙老哥”體量大，買(mǎi)票用不了他多少資金。但對(duì)一些中小游資來(lái)說(shuō)，大部分可能是1/2倉(cāng)位，或1/3倉(cāng)位，行情差的時(shí)候也可能是1/4、1/5倉(cāng)位。

NBD：您認(rèn)為接下來(lái)市場(chǎng)的游資界“一哥”可能是誰(shuí)？

李?yuàn)W：真正厲害的人我們沒(méi)法評(píng)判，厲害的人太多了，還有很多人并不顯山露水。但是從比較活躍一點(diǎn)的“80、90后”游資來(lái)說(shuō)，前面提到的某個(gè)角色是比較公認(rèn)的“領(lǐng)袖”級(jí)游資。

不同游資有不同風(fēng)格

NBD：“領(lǐng)袖”級(jí)游資的資金量有多大？

李?yuàn)W：大概有30億元到50億元，現(xiàn)在主要做趨勢(shì)票，持有一段時(shí)間。打板只做大票，在行情好的時(shí)候搞一下。小票一般都不太參與，買(mǎi)得較少。

NBD：“領(lǐng)袖”級(jí)游資的自有資金那么大，為什么還要打板？

李?yuàn)W：打板是他的老本行，他覺(jué)得有賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，也可以保持對(duì)市場(chǎng)的敏感度。

游資市場(chǎng)中，有些人有了一定資金量后還是能夠不斷學(xué)習(xí)進(jìn)步，但有些人卻進(jìn)步不了，習(xí)慣了以前的思維模式，讓他換一種投資模式就會(huì)虧錢(qián)，又只能來(lái)打板。因此很多以前的“牛散”或有名的游資，后面反而越做越小。

以后的主流風(fēng)格必定不是游資。當(dāng)價(jià)值投資理念越來(lái)越深入人心、機(jī)構(gòu)資金越來(lái)越成為市場(chǎng)主流，打板的資金會(huì)越來(lái)越少，越來(lái)越被邊緣化。

NBD：不同游資有不同風(fēng)格，有的人打一板，有的打三板、四板，有的打高位板。您怎么看這些操作風(fēng)格？

李?yuàn)W：打板只是短線手法的一種，只是說(shuō)做短線成功的人中打板的最多。

在市場(chǎng)不好的時(shí)候，做得穩(wěn)定的游資基本上都是打首板為主。當(dāng)牛市來(lái)了后，進(jìn)攻性最強(qiáng)的游資都是打連板。“趙老哥”這一點(diǎn)做得比較好，在2010年到2013年市場(chǎng)不好時(shí)，他就打首板；到了2013年到2015年牛市時(shí)，他打連板比較多，這說(shuō)明他在不斷進(jìn)步。

老游資現(xiàn)在較少出手

NBD：這些年，很多知名游資被監(jiān)管處罰過(guò)，您怎么看待這些處罰？

李?yuàn)W：前幾年，游資影響力確實(shí)太大了，風(fēng)頭太盛了，大部分散戶都在虧錢(qián)，游資還在賺錢(qián)。從監(jiān)管者的角度來(lái)看，游資是在利用資金優(yōu)勢(shì)，擾亂市場(chǎng)正常秩序。

不過(guò)，很多游資被處罰主要是體現(xiàn)在虛假申報(bào)、反向交易、強(qiáng)力拉伸這幾點(diǎn)。處罰對(duì)一些大游資影響是很大的，很多大游資由于受到監(jiān)管都不怎么做打板了，而選擇了其他一些投資道路。

游資成長(zhǎng)到一定階段后，尤其在熊市中，市場(chǎng)資金容量變小，大游資不能用大錢(qián)打板，其資金使用效率就變低。所以很多大游資賺到錢(qián)之后都會(huì)變更自己的模式。做交易，其實(shí)最終歸途都是做價(jià)值投資和中長(zhǎng)線，做更大的周期。以前的老游資現(xiàn)在都比較少出手，他們現(xiàn)在大部分都去轉(zhuǎn)做趨勢(shì)和長(zhǎng)線投資了，只是市場(chǎng)好時(shí)出來(lái)打板，但資金量占總資金的比例已經(jīng)不大了。

NBD：小游資快速成長(zhǎng)把資金做大之后，為什么不走向陽(yáng)光化之路和管理產(chǎn)品之路？

李?yuàn)W：有一些游資在市場(chǎng)上能獲得穩(wěn)定收益，通過(guò)自有資金就已經(jīng)做大了，所以不想去做公司，嫌麻煩。大部分做交易的人都比較內(nèi)向，不太喜歡和人打交道，他們不一定會(huì)選擇去代客理財(cái)或做私募。

NBD：投資者要想成為一方游資的話，有哪些關(guān)鍵因素需要把握？

李?yuàn)W：高水平的游資是萬(wàn)里挑一的。最重要的就是對(duì)市場(chǎng)的理解力和控制力。

市場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，信息瞬息萬(wàn)變，投資者要有非常強(qiáng)的理解力，對(duì)市場(chǎng)情緒、題材的理解，比如為什么打這個(gè)板，什么時(shí)候打。只有極少數(shù)人能準(zhǔn)確把握市場(chǎng)的脈搏，能賺到錢(qián)，能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。做短線，重要的就實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，但很多人做不到穩(wěn)定，所以成長(zhǎng)不起來(lái)。

控制力容易理解，如何控制虧損就比較難。有些人虧錢(qián)時(shí)還加大倉(cāng)位去交易，有些人不是很有把握的機(jī)會(huì)也去交易了，這樣虧錢(qián)的概率就大。

游資很少會(huì)一起坐莊

NBD：游資圈子會(huì)聯(lián)手去做一些股票嗎？

李?yuàn)W：大部分游資我都認(rèn)識(shí)，只有極少數(shù)不愛(ài)交流的不認(rèn)識(shí)。游資大部分都是市場(chǎng)派，他們都喜歡跟隨市場(chǎng)而動(dòng)。在2001~2005年市場(chǎng)不好時(shí)，很多莊家都被消滅之后，游資時(shí)代才興起。游資最重要的一個(gè)特點(diǎn)就是跟隨市場(chǎng)，所以大部分游資都不會(huì)一起去坐莊，或者一起拉一個(gè)股票，他們只會(huì)根據(jù)市場(chǎng)來(lái)，這個(gè)熱點(diǎn)在這個(gè)板塊或者在這個(gè)股票，大家就不約而同地買(mǎi)這個(gè)股票，所以經(jīng)?？吹揭恍堫^股上買(mǎi)五的前幾個(gè)席位是大游資，這只是合力而已。

NBD：有很多年輕人想做職業(yè)短線投資，您怎么看？

李?yuàn)W：交易這條路是挺難的，因?yàn)榻灰椎拈T(mén)檻很低，但能成為優(yōu)秀交易員的人極少。短線投資這條路的淘汰率很高，沉沒(méi)成本太高，建議年輕人選擇價(jià)值投資這條路。

如果真正熱愛(ài)的話，還是可以嘗試下，但先期投入不要太大，即使把這些錢(qián)全部虧完也沒(méi)有壓力才行。然后多學(xué)習(xí)一些別人成功的經(jīng)驗(yàn)，自己少走彎路。

NBD：對(duì)做短線的投資者來(lái)說(shuō)，最忌諱的是什么？

李?yuàn)W：這個(gè)市場(chǎng)永遠(yuǎn)不缺做短線的，即使以后市場(chǎng)成熟了，短線交易也還會(huì)存在。只要漲停板制度不取消，T+1制度不取消，游資都會(huì)永遠(yuǎn)存在。

投資者虧錢(qián)還加大投入，這是最大的忌諱。一旦出現(xiàn)虧損，就要謹(jǐn)慎，或者減少投資，要反思一下自己是不是錯(cuò)了。在投資的道路上只要不犯大的錯(cuò)誤，就會(huì)一直跟隨著市場(chǎng)成長(zhǎng)。