百元股數(shù)量一年增長6倍 近半數(shù)市盈率低于50倍

當前兩市百元股數(shù)量激增，達到歷史相同點位的峰值。與過往牛市時期扎堆走出的高價股相比，當前兩市的高價股在市值、估值、業(yè)績、行業(yè)分布等方面均呈現(xiàn)出了新特征。 百元股數(shù)量一年增6倍 A股曾走出476只百元高價股，有的一路穿越牛熊制造了十倍股的造富神話，然而更多的高價股只是曇花一現(xiàn)，半數(shù)股價較最高點位時已腰斬，10股跌幅超過90%。 雖然2019年上證指數(shù)持續(xù)在3000點附近徘徊，但核心資產大放異彩，A股兩極分化進一步增強。證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，當前兩市百元股數(shù)量已達42只，在2018年末，這一數(shù)量僅為6只。短短一年時間，A股百元股數(shù)量增長了6倍。 將時間拉長來看，近十年上證指數(shù)運行至3000點附近時兩市百元股平均數(shù)量約為13只，最高不超過20只。當前，上證指數(shù)重返相同點位，但市場結構卻已發(fā)生了巨大變化。即使不考慮科創(chuàng)板的影響，當前兩市百元以上高價股的數(shù)量也達到了34只，大幅超越歷史相同點位時的水平。 與2019年3月4日上證指數(shù)年內第一次站上3000點時相比，當前兩市不僅百元以上高價股數(shù)量由13只激增至42只，兩元以下低價股數(shù)量也由14只增至53只，股價兩極分布的公司數(shù)量均迅速增加。 電子和食品飲料行業(yè)百元股數(shù)量激增 2019年百元股數(shù)量的激增與科技股的崛起密切相關。2018年末兩市尚無百元科技股，當前科技股已經(jīng)占據(jù)了高價股的半壁江山。目前，兩市股價最高的科技股為今年6月份上市的次新股卓勝微，最新收盤價為415.8元，相對發(fā)行價上漲了近11倍。 數(shù)據(jù)寶將當前兩市百元股分布特征（不含科創(chuàng)板，下同）與2015年5178點時相比，可以更直觀地看出市場的變化。 當前兩市百元股中來自電子和食品飲料行業(yè)的個股占比分別為26.5%和14.7%，而在上輪牛市頂峰時期這兩大行業(yè)公司僅分別占到4.2%和3.1%。值得注意的是，這兩大行業(yè)也構成當前核心資產的主要力量。 5178點時，百元股中來自國防軍工、交通運輸、公用事業(yè)三大傳統(tǒng)行業(yè)個股數(shù)量合計占比近10%，而當前這幾大傳統(tǒng)行業(yè)的百元股已全部消失。 百元股基本面大幅改善 數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，千億市值以上高價股占比翻4倍。5178點時，兩市百元股中總市值低于200億元的個股占比近六成，百元股以中小市值股居多。相比之下，當前兩市百元股的市值分布更加均衡。 在近兩年價值投資的引領下強者恒強，大市值也完成了股價逆襲，當前千億市值以上的百元股占比20.6%，這一占比相對于上輪牛市頂點時4.2%的占比翻了四倍，除了萬億市值的貴州茅臺外，五糧液、海天味業(yè)、寧德時代、邁瑞醫(yī)療、洋河股份和韋爾股份均為市值超過千億元的高價股。 半數(shù)市盈率不足50倍，百元股基本面大幅改善。與5178點時相比，當前的百元股更具基本面支撐。從估值水平來看，上輪牛市頂點時超八成百元股的滾動市盈率超過100倍，而當前滾動市盈率超百倍的百元股占比不足20%，近半數(shù)百元股市盈率不足50倍，市盈率最低的洋河股份估值尚不到20倍，當前高價股的股價更理性。 百元股集中出現(xiàn)在四個時期 1992年前后，因為交易標的稀缺，以“老八股”為代表的首批登陸資本市場的個股股價飛天，飛樂股份、真空電子股價（不復權）最高飆升至3550元和2587.5元，成為A股歷史上最早誕生的兩只千元股，這一股價歷史至今未被超越。 沉積了許多年后，高價股數(shù)量在2007年的大牛市前后終于又迎來一波上漲。2007年全年共有21股股價站上過百元大關。用后復權價看，7股股價已腰斬。中國船舶曾以300元的高股價問鼎2007年第一高價股，隨后股價一路下挫，最新價較當年的高點已跌去83%。 2010年IPO重啟后“三高”發(fā)行重出江湖，推動新股股價迅速飛升。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，當年共有37股股價邁入過百元之列，其中35股來自中小創(chuàng)板塊，34股為2009年或2010年上市的股票，同花順、東方財富、?？低暤葌€股后期走勢堅挺，國民科技、漢王技術等19股股價再未重返上市初期的高點。 2015年牛市期間，兩市高價股數(shù)量迎來了歷史頂峰。全年共203股股價突破過100元，安碩信息、全通教育和長亮科技三只創(chuàng)業(yè)板股票股價一度飆升站上400元。 從個股表現(xiàn)來看，昔日風光無兩的高價股有些一路高歌，有些曇花一現(xiàn)。 10股股價跌去九成。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，上市以來最高股價超過100元的個股共有476只，其中，最新后復權股價仍超過100元的個股僅剩161只，占比僅有三分之一。大部分高價股只是在高處曇花一現(xiàn)，從此股價再難企及曾經(jīng)的高度。 從區(qū)間漲跌幅來看，排除除權因素，476只歷史百元股中，265只最新價較歷史最高價的后復權跌幅超過50%，換句話說，超半數(shù)高價股當前股價較最高點時腰斬。 除去區(qū)間內被借殼的個股，10只昔日高價股最新價較歷史最高股價的后復權跌幅超過90%。值得一提的是，這10只個股的股價最高點均發(fā)生在2015年牛市期間，暴風集團、樂視網(wǎng)、全通教育均是當年的明星股，一時風頭無兩，全通教育最高股價更是高達467元。如今，暴風集團的最新股價僅剩3.55元，樂視網(wǎng)和全通教育最新價不足兩元。 一些百元股股價穿越牛熊。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，在2000年后誕生的百元股中，最新后復權價超過500元的個股有18只，消費股占據(jù)主流。貴州茅臺、恒瑞醫(yī)藥、五糧液、長春高新、云南白藥、恒生電子和用友網(wǎng)絡7股股價后復權后均超過1000元。 從最新后復權價較發(fā)行價漲幅來看，上述18股中，云南白藥、恒瑞醫(yī)藥等6股上市后累計漲幅超過100倍，16股漲幅超過10倍，股價長期穿越牛熊，成為A股造富神話。