頭部機(jī)構(gòu)集中關(guān)注養(yǎng)老產(chǎn)業(yè) 紅杉、華映會投什么？

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近期“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”這個詞在創(chuàng)投圈被提到的頻率有點高。先是華映資本創(chuàng)始管理合伙人季薇在采訪中表示，重點觀察人群和需求的迭代，“要么是年輕人，要么是銀發(fā)人群”；近日紅杉資本中國基金合伙人周逵又在公開活動中表示，“比較關(guān)心養(yǎng)老這個市場，這是一個巨大的趨勢”。

有意思的是，之前在創(chuàng)投領(lǐng)域，養(yǎng)老絕對不是一個熱門賽道。這個領(lǐng)域的玩家以重資產(chǎn)著稱，對于基金有嚴(yán)格周期、資金量也沒有那么大的普通機(jī)構(gòu)來說，養(yǎng)老賽道或許并不適合踏足。也正因如此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的多位不同機(jī)構(gòu)投資人都不約而同地表示，沒有或很少看養(yǎng)老相關(guān)項目。即便是周逵本人，也表示還沒有看到一個明顯的機(jī)會，未來需要花更多時間來摸索。

下面就來看看，這個賽道為啥得到了眾多投資人的青睞？在商業(yè)化方面還存在哪些問題？未來的機(jī)會究竟在何方？

“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”迎爆發(fā)期？

不管其他機(jī)構(gòu)怎么看，紅杉資本中國基金（以下簡稱紅杉中國）是在用實際行動表明對養(yǎng)老領(lǐng)域的看好。

近日，紅杉中國推出了《2019年中國城市養(yǎng)老消費(fèi)洞察報告》（以下簡稱報告），又被稱為一份深度老齡化進(jìn)程中的創(chuàng)業(yè)指南。在這份報告中，紅杉中國指出，新中國前兩次嬰兒潮導(dǎo)致現(xiàn)今老年人群總數(shù)近2.5億，消費(fèi)高地正在形成，將催生一批新業(yè)態(tài)。而中國老齡化加速，50歲以上中老年人群的消費(fèi)力將在未來10~20年迸發(fā)，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒋呱聵I(yè)態(tài)、新產(chǎn)品與新服務(wù)。

由此，上述報告提出，中國中東部的老齡化程度在過去10年迅速加深，這些地區(qū)對養(yǎng)老產(chǎn)品和服務(wù)的消費(fèi)需求有望在未來10~20年內(nèi)迅速迸發(fā)，是創(chuàng)業(yè)者和行業(yè)從業(yè)者應(yīng)該重點關(guān)注的地區(qū)。

對此，季薇在采訪中表示，華映把銀發(fā)人群分成幾類，一是初老人群，指50歲~65歲，剛剛退休、開始有孫輩的人群，相對來說比較有活力；二是65~70歲以上人群，更多就需要健康管理、社區(qū)服務(wù)。“我們目前更關(guān)注的是初老人群的需求。主要是基于人口結(jié)構(gòu)的變化，未來到2050年左右，55~70歲會是整個中國人口占比最大的人群，所以他們的需求我們會認(rèn)真地觀察。銀發(fā)人群的需求有三‘不’：不孤獨(dú)，不生病、不掉隊。這其中隱含了他們對于社交的要求、對于健康的要求。”

紅杉中國合伙人劉星也指出，人口老齡化是中國社會少數(shù)幾個具備確定性的結(jié)構(gòu)性變化，已經(jīng)在發(fā)生，而且會加速。這樣重大的結(jié)構(gòu)性變化必將對整個社會的方方面面都帶來廣泛而深刻的影響，因此非常有必要多維度、多層次、全方位地對此進(jìn)行調(diào)查和研討，從中尋找創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)和投資的機(jī)會。“我們認(rèn)為，在未來5~10年里，新需求、新供給、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式將推動我國‘銀發(fā)經(jīng)濟(jì)’的蓬勃發(fā)展。”

城市養(yǎng)老市場被激活

在這份報告里，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)被視為“一個供給沒追上需求的市場”。

那么問題來了：誰才是真正的需求方？

事實上，老年人是這一市場的重要目標(biāo)群體，年輕人自然也是，但他們的需求之間明顯存在差異。紅杉中國將養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)分為六大板塊，分別是：老年器械及醫(yī)療，老年生活用品，養(yǎng)老金融，家政、醫(yī)護(hù)等專業(yè)服務(wù)，老年居住及養(yǎng)護(hù)，以及文化娛樂類。而在這其中，老年人的所需與所獲存在代際鴻溝：體檢、旅游和文化娛樂相關(guān)產(chǎn)品，是老年人自己購買排名前三的養(yǎng)老產(chǎn)品；而子女們更傾向于為父母置辦保健品、老年生活用品和商業(yè)保險。

換句話來說，老年群體需要“精神類養(yǎng)老產(chǎn)品”，而子女似乎更關(guān)注“實體類養(yǎng)老產(chǎn)品”，兩類群體在養(yǎng)老需求方面的感知存在明顯差異。舉個例子，在老年生活用品方面，子女是消費(fèi)主力，而老人反而是消費(fèi)盲區(qū)。而在選擇養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和專業(yè)服務(wù)時，老年群體相對無感，決定權(quán)由子女掌控。

不過這一現(xiàn)象也并非完全不能改善。例如在老年體檢方面，父母與子女均視其為“必備品”；而在商業(yè)保險類養(yǎng)老產(chǎn)品的選擇上，老人和子女也會呈現(xiàn)出一致性。

總的說來，并非雙方無法溝通，只是需求層面存在代際鴻溝，因為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)就是一個供給沒追上需求的市場。需求方與購買方角色分離性明顯，目標(biāo)和需求分層是關(guān)鍵。

商業(yè)化分幾步走？

盡管市場上有眾多看好的聲音，但一個客觀事實是，傳統(tǒng)PE、VC過往在這個領(lǐng)域遠(yuǎn)遠(yuǎn)算不上活躍。根據(jù)公開資料，2019年這個賽道的投資案例僅有十幾起，整體投資金額也不算大。

一位大型創(chuàng)投機(jī)構(gòu)高管一語道破真相：“商業(yè)變現(xiàn)有難度，而且普遍投資太大，要具備保健品銷售的能力。所以我們幾乎不碰。”

在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)商業(yè)化方面，紅杉中國的報告提出了幾點建議。

首先，針對剛需類（購買意愿度高）養(yǎng)老產(chǎn)品和服務(wù)，可考慮根據(jù)老年群體參與決策程度、購買頻次，進(jìn)行產(chǎn)品劃分（依賴型、實用型、潮流型、消極型）和后續(xù)商業(yè)化。

其次，在需求方與購買方角色分離性明顯時，目標(biāo)和需求分層是關(guān)鍵。目標(biāo)受眾要與產(chǎn)品匹配、數(shù)據(jù)化賦能、個性化需求拆解、營銷策略選擇和聚焦付費(fèi)者意愿與能力。

第三，要對目標(biāo)受眾進(jìn)行分層。

第四，強(qiáng)化科技在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用，聚焦在關(guān)鍵技術(shù)、智能設(shè)備、管理和創(chuàng)新類應(yīng)用等三大方面?？萍碱惍a(chǎn)品，建議以服務(wù)上下游企業(yè)和機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)。

總而言之，雖然暫時還沒法列出詳細(xì)的投資機(jī)會，但在這些市場和需求的碰撞中，其實蘊(yùn)藏著豐富的機(jī)會。正如華映資本VP張倩鋆此前在采訪時對記者表示，中老年領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)上半場更多的是在搶流量，借助流量紅利搶奪中老年用戶，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入下半場。互聯(lián)網(wǎng)獲客的本質(zhì)還是在于用戶價值實現(xiàn)，下半場更多的考驗在于對中老年用戶的運(yùn)營。“老年用戶觸網(wǎng)比重的提升，給銀發(fā)經(jīng)濟(jì)帶來了一個小拐點，各大VC紛紛開始關(guān)注這個方向。近期，中老年的文化娛樂、社交電商項目逐步變多。”

至于爆發(fā)點將會在何時、哪個環(huán)節(jié)到來？外界也將拭目以待。