健康的經常賬戶助泰銖大漲創(chuàng)逾6年新高，泰國出口商遭重創(chuàng)！

每經記者 蔡鼎    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

北京時間10月25日早間，泰銖對美元上漲0.2%，至1美元兌30.228泰銖，創(chuàng)下2013年5月以來最高水平。這也使得泰銖年初至今的累計漲幅達到7.6%，超過了除俄羅斯盧布以外的所有新興市場貨幣漲幅。

泰銖的升值，讓泰國當局的努力受到了挑戰(zhàn)。泰國當局擔心強泰銖正在拖累這個5050億美元的經濟體。泰國財政部長烏塔瑪·薩瓦納亞納在10月9日曾表示，泰國央行應該“采取措施”防止泰銖走強。

泰當局下調今年抵泰游客總數(shù)至4000萬人以下

彭博社援引TBMA的數(shù)據(jù)顯示，國際投資者在10月24日一天凈賣出了19億美元泰銖（約6300萬美元）。據(jù)泰國債券市場協(xié)會數(shù)據(jù)，10月24日，國際基金凈賣出了6200萬美元的泰國債券，凈購買泰國股票4320萬美元。

泰銖兌美元匯率走勢（圖片來源：彭博社）

彭博社在報道中稱，有幾個因素正在吸引投資者前往泰國，使其成為外國資金的避風港。但據(jù)高盛的分析，泰國健康的經常賬戶是所有新興市場中最好的。國際貨幣基金組織（IMF）的預測也顯示，泰國今年的盈余將達到其GDP的6%，幾乎是日本的兩倍。

泰國的儲備和可忽略不計的通脹也給投資者帶來了安慰。泰國央行的外匯儲備達到2200億美元，超過12個月的進口額；通脹目前為0.3%，自今年6月份以來一直低于泰國央行1%~4%的目標區(qū)間。除了上述因素外，泰銖還從黃金這一大因素中獲得了助力——作為黃金交易中心，泰國受益于對國際貿易摩擦和全球經濟放緩的擔憂，推動今年金價上漲了17%。

那么，為何泰銖走強會令人擔憂呢？正如貨幣走強時的一貫情況一樣，泰國的出口商正在遭受損失，占泰國GDP約1/5的旅游業(yè)也受到了負面影響。雖然9月份泰國的外國游客人數(shù)同比增長了10%至290萬人，但泰國旅游委員會上個月還是將其對今年游客人數(shù)的估計下調至4000萬人以下，并稱泰銖走強是其下調預期的最大原因。

調查：年底前泰銖將回落至30.8

所有這些由于泰銖走強導致的結果，都在削弱泰國今年的增長。據(jù)彭博社對分析師的調查，泰國經濟今年預期僅將增長3%，低于2018年的4.1%。泰國央行為了應對泰銖走強，也采取了一系列的措施。就在10月10日，泰國央行表示將放松資本管制，使當?shù)厝烁菀讓①Y金轉移到國外。該行行長Veerathai Santiprabhob呼吁投資者增加泰國國內的投資，從而縮小經常賬戶盈余。

此外，泰國當局也已采取措施遏制短期資本的流入，包括削減美國國債的拋售。今年7月，當局將非居民銀行賬戶的上限從3億泰銖降至2億泰銖（約660萬美元），并表示，為了加強監(jiān)督，必須向當局報告地方債務證券的實際所有者。然而，泰國當局仍對直接的外匯市場干預采取觀望態(tài)度。

泰國央行貨幣政策委員會的一名成員也表示，進一步降息不會對抑制泰銖走強有多大幫助。該委員會的七名成員之一的Kanit Sangsubhan周四在接受采訪時表示，盡管降息可能會減少流入泰國金融市場的資本，但來自旅游業(yè)的收入才是泰銖走強的主要推動力。

目前，市場的目光都在關注泰銖是否會突破1美元兌30泰銖的重要關口。要知道，上一次泰銖突破30的關口是在2013年的5月底。在彭博社調查的24位分析師當中，摩根士丹利是唯一一家預計泰銖將在今年年底突破30的投行；調查的中位數(shù)是估計年底泰銖會回落到1美元兌30.8泰銖的水平。根據(jù)IMF考慮到泰國貿易流量的實際有效匯率計算，泰銖已經被充分高估了。以這個標準衡量，泰銖目前的強勢是自1997年亞洲金融危機以來前所未見的。