票房大漲 股票大跌 國慶檔為何上演“冰與火之歌”？

每經記者 畢媛媛    每經編輯 杜毅    

《我和我的祖國》《中國機長》《攀登者》等三部主旋律大片，造就史上最強國慶檔， 48.55億元，這是中國電影產業(yè)化改革以來，票房最高的國慶檔，超過了2008年全國院線全年票房總和，創(chuàng)造了中國電影史上的奇跡。

然而，電影票房的高呼，卻沒有給資本市場帶來良好反應。10月8日，大假后開盤第一天，資本市場給了所有影視股當頭一棒，10月9日依然如此。10月10日收盤，萬達電影、光線傳媒、華誼兄弟、文投控股依舊呈下跌之勢。

Wind數(shù)據(jù)顯示，10月8日的文化傳媒指數(shù)下跌了1.5%，市盈率減少95，其中部分傳媒股上漲，但影視股卻悉數(shù)大跌。幸福藍海、北京文化跌幅達9%以上，中國電影跌去近9%，光線傳媒、萬達電影跌掉超過7%……整個文化傳媒指數(shù)，近5日下降2.41%。

慘淡的資本市場和火熱的票房市場對比出了“冰火兩重天”的狀況。

圖片來源：攝圖網(wǎng) 

史上最強國慶檔，匯集100家影視公司

今年國慶檔《我和我的祖國》《中國機長》《攀登者》三部大片預售階段就紛紛破億。不同于往年，今年的三部大片都提前至9月30日正式上映，也就是說國慶檔大戰(zhàn)提前拉開了序幕，9月30日當天的總票房超過了6.6億，一掃暑期檔結束后低迷的陰霾。

形勢大好也反映在了股市上。以上幾部影片不僅匯集了大批導演和演員，影片背后一眾出品方也備受市場關注。

公開資料顯示，《我和我的祖國》《中國機長》《攀登者》三部影片背后參與出品、聯(lián)合出品的公司共高達100家，影視行業(yè)的絕大多數(shù)公司都參與了這三部影片的出品或者聯(lián)合出品。截至9月30日收盤，萬達電影、華誼兄弟、光線傳媒等老牌影視公司都在9月底實現(xiàn)了上漲。

其中萬達電影的股價在9月上漲了10.6%，文投控股上漲了19.1%，中國電影上漲了8.9%，華誼兄弟上漲了5.6%，上海電影漲幅超過10%……電影股在9月呈現(xiàn)出欣欣向榮之勢。

國慶檔的最終表現(xiàn)創(chuàng)造了紀錄，根據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，2019國慶檔（10月1日~7日）累計票房突破43.84億元（不算9月30日票房），同比去年的19.08億元，增幅達到130%。

國慶檔首日票房即達7.96億元，創(chuàng)下春節(jié)檔后最高單日票房紀錄，7天票房的日均值是去年兩倍。此外，今年國慶檔累計觀影人次超過1.16億次，不僅創(chuàng)下國慶檔歷史新高，還超越了2017年及此前歷年春節(jié)檔的總人次。上座率超過今年春節(jié)檔的35.5%，達到39.4%。《我和我的祖國》《中國機長》兩部影片表現(xiàn)均很強勁，目前均超過了20億元，《攀登者》的票房也接近9億元大關。

單片好不證明公司好？現(xiàn)在已流行“快進快出”

按此走勢，國慶檔結束后，利好應該會傳達到二級市場上。但令人大跌眼鏡的是，影視股在開盤后便是一片綠。

9月30日，因為票房不達預期，有電影股封死跌停板，北京文化也跌去6.7%。

10月8日開盤，所有電影股也都或多或少地下滑，幸福藍海、北京文化跌幅達9%以上，中國電影跌去近9%，光線傳媒、萬達電影跌掉超過7%，橫店影視、金逸影視、華誼兄弟下跌超過5%。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

前一日，上海電影、文投控股分別發(fā)布公告。截止2019 年 10 月6 日 24 時，《攀登者》累計票房約為7.61億元，上海電影預計綜合收益暫為人民幣 700 萬元至 1700 萬元；截至2019年10月6日24時，《我和我的祖國》累計票房約20.49億元，文投控股預計票房分賬為人民幣185萬元至205萬元之間。

10月8日晚間，華誼兄弟發(fā)布公告，截至10月7日24時，《我和我的祖國》累計票房收益超過22.19億元，公司預計營銷收入約為454萬元至544萬元。

從現(xiàn)狀來看，即使幾部影片都取得了不錯的票房，但是給公司帶來的收益非常有限。在太平洋證券分析師倪爽看來，最受益的上海電影，公告顯示獲益1700萬，低于前期市場預期，另外《我和我的祖國》《中國機長》《攀登者》這幾部影片和A股的影視公司關系不大。

9月底，在影片宣傳之下，觀眾和投資人都得到了信心，于是得到了“情緒化上漲”，“國慶前明顯上漲，這并不理智，肯定要回調”，倪爽認為，“公司有重點影片都有明顯上漲，但不能改變電影公司項目制的問題，即這部電影收益再高，可能后面的片子都是虧的”。

這造成了不少投資人現(xiàn)在只有“快速炒單片”，提前預判快進快出，而不傾向于走長線。“現(xiàn)在股價都跟著重點影片上下波動，大漲之后都會下跌。這是項目制的問題，就是一部影片好，和其他的影片不相關。”倪爽稱。

另一位證券分析師則告訴記者，“利好已經釋放了，就抓緊兌現(xiàn)，目前影視市場最大的隱患是不確定太大”，“影視股已經在谷底了，長期來看依舊有價值，但上漲力量不足”。