中證協(xié)下發(fā)可轉(zhuǎn)債業(yè)務(wù)規(guī)范：情節(jié)嚴(yán)重者可被列入黑名單！

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

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針對(duì)可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購(gòu)亂象，監(jiān)管層開(kāi)始屢屢出手。繼今年3月25日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于可轉(zhuǎn)債發(fā)行承銷相關(guān)問(wèn)題的問(wèn)答》后，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近期也向券商下發(fā)了《公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券網(wǎng)下發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)規(guī)范（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《業(yè)務(wù)規(guī)范》），向券商進(jìn)行征求意見(jiàn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從券商人士處獲取了這一文件。從征求意見(jiàn)稿來(lái)看，主承銷商應(yīng)對(duì)參與可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購(gòu)的配售對(duì)象的擬申購(gòu)金額是否超出其總資產(chǎn)或資金規(guī)模進(jìn)行實(shí)質(zhì)核查。其中，對(duì)公募、資管計(jì)劃等配售對(duì)象，以申購(gòu)首日前第五個(gè)工作日的產(chǎn)品總資產(chǎn)為準(zhǔn)。為防止放棄配售，還要求申購(gòu)者繳納不超過(guò)50萬(wàn)元的保證金。

《業(yè)務(wù)規(guī)范》共46條 強(qiáng)化自律監(jiān)管

中證協(xié)指出，《業(yè)務(wù)規(guī)范》根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》《上市公司證券發(fā)行管理辦法》制定。具有證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司開(kāi)展公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券網(wǎng)下投資者推薦和甄選工作，開(kāi)展路演推介、簿記配售、信息披露等業(yè)務(wù)活動(dòng)，以及投資者參與可轉(zhuǎn)換公司債券網(wǎng)下發(fā)行的行為適用本規(guī)范。

《業(yè)務(wù)規(guī)范》共計(jì)46條，包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：

一是對(duì)于網(wǎng)下投資者管理。要求網(wǎng)下投資者參與可轉(zhuǎn)換公司債券網(wǎng)下申購(gòu)業(yè)務(wù)前應(yīng)當(dāng)在協(xié)會(huì)注冊(cè)，并符合一定的資質(zhì)條件。對(duì)多賬戶申購(gòu)、超額申購(gòu)等違規(guī)行為予以嚴(yán)懲，通過(guò)設(shè)置網(wǎng)下投資者黑名單和配售對(duì)象限制名單，督促投資者合規(guī)展業(yè)。

二是加強(qiáng)對(duì)推介和銷售工作管理的規(guī)范。對(duì)承銷商開(kāi)展路演推介的方式及內(nèi)容、公開(kāi)路演、現(xiàn)場(chǎng)路演的業(yè)務(wù)流程予以規(guī)范，對(duì)禁止性行為予以明確。

三是加強(qiáng)對(duì)承銷商網(wǎng)下配售的規(guī)范。明確網(wǎng)下投資者分類標(biāo)準(zhǔn)，賦予承銷商一定的自主配售靈活性，同時(shí)進(jìn)一步加大承銷商對(duì)網(wǎng)下投資者的核查責(zé)任以及網(wǎng)下投資者的誠(chéng)信約束。

四是明確對(duì)信息披露的要求。

五是強(qiáng)化對(duì)證券公司的自律管理力度。加強(qiáng)對(duì)承銷工作的事后報(bào)送要求，加強(qiáng)對(duì)承銷商的自律監(jiān)督作用和自律懲戒處罰力度，加強(qiáng)自律規(guī)則執(zhí)行情況檢查和落實(shí)。

六種行為將被列入限制名單

其中尤為值得注意的是以下幾條：

第十四條規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債券網(wǎng)下發(fā)行期間，配售對(duì)象存在以下行為的將被列入限制名單：

（一）提交的注冊(cè)資料、詢價(jià)和申購(gòu)信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確，且造成不良后果的；

（二）申購(gòu)規(guī)模超過(guò)其資金規(guī)?；蚬芾碣Y產(chǎn)規(guī)模；

（三）獲配后未及時(shí)足額繳付認(rèn)購(gòu)資金；

（四）獲配后未恪守持有期等相關(guān)承諾的；

（五）不符合配售資格但仍參與申購(gòu)且造成不良后果的；

（六）協(xié)會(huì)規(guī)定的其他情形。

一年內(nèi)上述情形出現(xiàn)一次的，協(xié)會(huì)將把相關(guān)配售對(duì)象列入限制名單6個(gè)月；出現(xiàn)兩次的，將列入限制名單12個(gè)月。同一申購(gòu)者所管理的每個(gè)配售對(duì)象參與可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購(gòu)時(shí)，只能使用一個(gè)證券賬戶。以自有資金申購(gòu)的，每個(gè)申購(gòu)者視作一個(gè)配售對(duì)象。配售對(duì)象的關(guān)聯(lián)賬戶不得參與配售。此外，主承銷商還應(yīng)對(duì)參與可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購(gòu)的配售對(duì)象的擬申購(gòu)金額是否超過(guò)其總資產(chǎn)或資金規(guī)模進(jìn)行實(shí)質(zhì)核查。

另外，《業(yè)務(wù)規(guī)范》還引入了網(wǎng)下投資者黑名單制度：網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象連續(xù)出現(xiàn)上述第十四條規(guī)定情形、情節(jié)嚴(yán)重的，協(xié)會(huì)將該網(wǎng)下投資者列入可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下投資者黑名單十二個(gè)月并計(jì)入?yún)f(xié)會(huì)誠(chéng)信信息管理系統(tǒng)。被列入黑名單期間，該網(wǎng)下投資者所管理的配售對(duì)象不得參與可轉(zhuǎn)換公司債券網(wǎng)下申購(gòu)業(yè)務(wù)。網(wǎng)下投資者參與可轉(zhuǎn)換公司債券網(wǎng)下申購(gòu)業(yè)務(wù)期間存在其他違規(guī)行為且情節(jié)嚴(yán)重的，協(xié)會(huì)可給予警示、責(zé)令整改、暫停新增配售對(duì)象注冊(cè)、暫停網(wǎng)下投資者資格等自律措施。

今年3月，在中信轉(zhuǎn)債的網(wǎng)下配售結(jié)果公告中，有部分券商的申購(gòu)證券賬戶數(shù)超過(guò)了100個(gè)。近期發(fā)行的合興轉(zhuǎn)債的網(wǎng)下配售中，又有137個(gè)賬戶未按要求提供申購(gòu)資料或未按時(shí)足額繳納保證金或資產(chǎn)/資金規(guī)模等不符合申購(gòu)要求，為無(wú)效申購(gòu)。

3月25日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于可轉(zhuǎn)債發(fā)行承銷相關(guān)問(wèn)題的問(wèn)答》，指出網(wǎng)下申購(gòu)可轉(zhuǎn)債時(shí)，申購(gòu)規(guī)模不得超過(guò)申購(gòu)者的資產(chǎn)規(guī)模。承銷商對(duì)申購(gòu)額應(yīng)保持必要關(guān)注，并有權(quán)認(rèn)定超資產(chǎn)規(guī)模的申購(gòu)為無(wú)效申購(gòu)。同一網(wǎng)下申購(gòu)者所管理的每個(gè)配售對(duì)象參與可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購(gòu)時(shí)，只能使用一個(gè)證券賬戶；申購(gòu)者管理多個(gè)證券投資產(chǎn)品的，每個(gè)產(chǎn)品可視作一個(gè)配售對(duì)象。

值得一提的是，本次中證協(xié)發(fā)布的《業(yè)務(wù)規(guī)范》還提出，為合理控制申購(gòu)者違約放棄配售的風(fēng)險(xiǎn)，主承銷商應(yīng)向網(wǎng)下申購(gòu)者管理的每個(gè)配售對(duì)象收取不超過(guò)50萬(wàn)元申購(gòu)保證金。發(fā)生違約后，申購(gòu)保證金將不予退還。