國(guó)際第一投行加大"攪局"力度！高盛增資中國(guó)！數(shù)月前曾搞"小動(dòng)作"，已向證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)，控股券商正見眉目

今日有消息稱，高盛發(fā)言人稱已向證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)，將合資證券公司持股比例提高至51%。高盛相關(guān)負(fù)責(zé)人向券商中國(guó)記者證實(shí)，該信息屬實(shí)。 證監(jiān)會(huì)行政許可信息顯示，已于8月19日接收了關(guān)于高盛高華證券有限責(zé)任公司的《證券公司增加注冊(cè)資本且股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大調(diào)整審批》的申請(qǐng)材料。 國(guó)外投行搶灘布局中國(guó)的步伐在加快。就在本月初，華鑫股份全資子公司華鑫證券2%的股權(quán)以3.76億元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給摩根士丹利，目前尚需證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)、商務(wù)部核準(zhǔn)換發(fā)外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書等程序。此前，證監(jiān)會(huì)已核準(zhǔn)3家外資控股券商，分別為瑞銀證券、摩根大通證券（中國(guó)）和野村東方國(guó)際證券。另外，瑞信方正變更5％以上股權(quán)的實(shí)際控制人審批已被證監(jiān)會(huì)要求補(bǔ)正材料。 高盛申請(qǐng)控股高盛高華證券 證監(jiān)會(huì)行政審批事項(xiàng)進(jìn)度顯示，證監(jiān)會(huì)于19日接收了高盛高華的申請(qǐng)材料，關(guān)于高盛高華證券有限責(zé)任公司的《證券公司增加注冊(cè)資本且股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大調(diào)整審批》。高盛相關(guān)負(fù)責(zé)人也向記者證實(shí)，高盛已提交將合資證券公司持股比例提高至51%的申請(qǐng)。 高盛這一動(dòng)作絲毫不讓市場(chǎng)意外，此前已有數(shù)家券商有類似動(dòng)作。 2018年4月28日，證監(jiān)會(huì)公布了《外商投資證券公司管理辦法》，允許外資持股比例最高可達(dá)51%，同時(shí)宣布“即日起，符合條件的境外投資者可根據(jù)該辦法和服務(wù)指南的要求，向證監(jiān)會(huì)提交變更公司實(shí)際控制人或者設(shè)立合資證券公司的申請(qǐng)材料”。 受中國(guó)放寬金融對(duì)外政策的影響，外資尤其是國(guó)際投行紛紛搶灘布局控股合資券商。在《外商投資證券公司管理辦法》新政策出臺(tái)8天內(nèi)，就有瑞銀證券、野村證券和摩根大通相繼向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交控股合資券商的申請(qǐng)。 據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)給券商的信息，今年上半年，高盛高華實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.22億元，在券業(yè)排名96位；凈利潤(rùn)3104萬(wàn)元，排名109位。高盛高華的主要業(yè)務(wù)投行業(yè)務(wù)上半年收入5417萬(wàn)，行業(yè)排名73位。 國(guó)際投行大塊頭——高盛 高盛成立于1869年，是世界領(lǐng)先的投資銀行、證券和投資管理公司。上世紀(jì)九十年代開始，高盛就把中國(guó)作為全球業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)區(qū)域，曾投資中國(guó)網(wǎng)通、中芯、阿里巴巴、分眾傳媒等多家機(jī)構(gòu)。 2004年，高盛亞洲與北京高華證券成立了合資券商高盛高華，其中北京高華證券出資比例為67%，高盛（亞洲）的出資比例為33%。高盛高華的經(jīng)營(yíng)范圍包括股票和債券承銷，債券的經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)等。 截至2018年末，公司共有員工103人，其中投行人員78人，占比75.7%。2018年，高盛高華實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.56億元，較上一年度減少16.84%；凈利潤(rùn)為人民幣6870萬(wàn)元，較上一年度增加4%。在去年券業(yè)整體蕭條的形勢(shì)下，這個(gè)成績(jī)好于行業(yè)平均水平。去年內(nèi)，作為主承銷商、聯(lián)合主承銷商等進(jìn)行了3筆A股首次公開發(fā)行、2筆非公開發(fā)行、5筆公司債、2筆可轉(zhuǎn)債發(fā)行的承銷。 去年以來(lái)，國(guó)內(nèi)券業(yè)改革風(fēng)起云涌，國(guó)際大投行也在引領(lǐng)改革。 去年8月份，摩根大通推出一款免傭金的投資APP“YouInvest”，用戶可在第一年內(nèi)免費(fèi)進(jìn)行100次股票或ETF交易，并且可以依據(jù)其活動(dòng)程度可獲得無(wú)限次的免費(fèi)交易。消息發(fā)布當(dāng)天，摩根大通股價(jià)上漲1.5%至116.33美元。當(dāng)時(shí)就有言論稱，摩根大通通過(guò)壓低費(fèi)用的方式爭(zhēng)取客戶，將使網(wǎng)絡(luò)券商的競(jìng)爭(zhēng)更加白熱化。 今年3月份，高盛的一個(gè)“小動(dòng)作”很是吸引圍觀，公司在一份內(nèi)部信中稱，不再要求員工必須要每天穿正裝上班，只要穿著“符合客戶期望”即可。這個(gè)舉動(dòng)雖小，但是對(duì)一向以對(duì)員工著裝要求嚴(yán)格著稱的大型金融機(jī)構(gòu)而言，這個(gè)新規(guī)定引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。市場(chǎng)人士認(rèn)為，高盛對(duì)服裝不再嚴(yán)格刻板對(duì)全球金融市場(chǎng)包括新興市場(chǎng)都有啟發(fā)。 以上雖然只是一些細(xì)節(jié)上的改變，但透露出的信號(hào)則值得玩味。高盛為國(guó)際十大投行之列，曾有“國(guó)際第一投行”之稱，高盛亞洲此番要控股合資券商，能為其發(fā)展帶來(lái)什么資源和先進(jìn)理念，國(guó)際大投行紛紛搶灘布局中國(guó)市場(chǎng)，對(duì)券業(yè)產(chǎn)生如何的效應(yīng)，市場(chǎng)均拭目以待。 已有5家外資控股券商獲得批復(fù)或正在批復(fù) 至目前，已有瑞銀證券、摩根大通證券（中國(guó)）、野村東方國(guó)際證券、瑞信方正、摩根士丹利華鑫等外資控股券商產(chǎn)生或正在產(chǎn)生。若高盛提交控股的舉動(dòng)為真，或成為第六家外資控股券商。 其中，瑞銀證券是通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的模式控股合資券商。2018年11月27日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)中糧集團(tuán)將其持有的瑞銀證券14％股權(quán)、國(guó)電資本持有的12.01％股權(quán)打包轉(zhuǎn)讓給UBSAG；核準(zhǔn)UBSAG成為瑞銀證券主要股東，UBSGroupAG成為瑞銀證券實(shí)際控制人。目前已經(jīng)更改了工商信息。 摩根大通證券（中國(guó)）和野村東方國(guó)際證券通過(guò)核準(zhǔn)新設(shè)的方式成立。2019年3月29日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立摩根大通證券（中國(guó)）有限公司、野村東方國(guó)際證券有限公司。 而瑞士信貸銀行對(duì)瑞信方正的控股則通過(guò)增資方式完成。2019年4月15日，方正證券發(fā)布瑞士信貸對(duì)瑞信方正非公開協(xié)議單方面增資的進(jìn)展公告。瑞士信貸銀行股份有限公司將以6.28億元單方面向瑞信方正增資，增資完成后，瑞士信貸對(duì)瑞信方正的持股比例由增資前的33.30％提高至51.00％，并成為瑞信方正的控股股東。 7月10日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，關(guān)于瑞信方正《證券公司變更5％以上股權(quán)的實(shí)際控制人審批》被證監(jiān)會(huì)接收材料。7月17日，瑞信方正補(bǔ)正材料。 監(jiān)管對(duì)擬新設(shè)合資券商的批復(fù)再加速 除了合資券商轉(zhuǎn)為外資控股券商的案例在增多，監(jiān)管對(duì)擬新設(shè)合資券商的批復(fù)也有密集加快之勢(shì)。今年5月份，證監(jiān)會(huì)對(duì)聯(lián)信證券、金圓統(tǒng)一證券、方圓證券、瀚華證券、華勝國(guó)際證券等五家擬設(shè)合資券商進(jìn)行了第一次反饋意見，這距離其中四家券商申報(bào)材料已過(guò)去兩年左右。 “這些券商提交材料已經(jīng)超過(guò)一年以上了，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)反饋意見，說(shuō)明監(jiān)管層是在落實(shí)之前上層講話的精神。今年3月份，李克強(qiáng)總理在博鰲亞洲論壇上表示將持續(xù)擴(kuò)大金融業(yè)等領(lǐng)域?qū)ν忾_放；今年2月份，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在上任后首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上表示將以開放促改革、促發(fā)展。整體方向指向于19年會(huì)落地一批合資券商?！碑?dāng)時(shí)，有券商非銀分析師向記者分析道。 目前有18家合資券商正在排隊(duì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立，大多申請(qǐng)材料接收時(shí)間都在2016年。 瑞銀集團(tuán)亞太區(qū)執(zhí)委會(huì)委員、瑞銀證券總經(jīng)理錢于軍曾公開表示，“我們不是狼，我們是羊。我們不會(huì)來(lái)沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，我們會(huì)帶來(lái)很多好的東西，希望能促進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展?！?短期內(nèi)加劇券業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，長(zhǎng)期提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力 歷數(shù)此前20多年，我國(guó)證券業(yè)經(jīng)歷了逐步開放的過(guò)程，但由于持股比例受限、業(yè)務(wù)范圍受限等多重阻礙，除了特殊歷史背景下成立的中金公司，其他合資券商發(fā)展一直沒(méi)有太大起色。 券商中國(guó)記者此前據(jù)多家研報(bào)梳理，至2018年，我國(guó)至少存有11家合資券商。 從盈利能力來(lái)看，除了中金公司外，其他合資券商在行業(yè)排名均比較靠后。并且，近年來(lái)，數(shù)家合資券商出現(xiàn)外資股東撤資現(xiàn)象。上述券商非銀分析師對(duì)記者表示，合資券商大多缺少經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)牌照，業(yè)務(wù)范圍受限，投行業(yè)務(wù)為主要收入來(lái)源，業(yè)務(wù)單牌照造成合資券商收入結(jié)構(gòu)單一，整體發(fā)展受限。此外，由于此前外資不能完全控股，合資券商股東間管理理念易產(chǎn)生沖突。 在最新的金融開放的政策趨勢(shì)下，外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)正在加速。國(guó)內(nèi)券商該害怕嗎？此前，民生證券董事長(zhǎng)馮鶴年在專訪中，與記者談及這個(gè)話題。他認(rèn)為，短期來(lái)看，外資加速進(jìn)入將在一定程度上加劇證券行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，但難以改變證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。長(zhǎng)期來(lái)看，引入外資券商將提升證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、改變行業(yè)發(fā)展格局。 “一方面，隨著證券業(yè)務(wù)牌照和資本管制的逐步放寬，合資及外資券商有助引入海外成熟的公司治理、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、內(nèi)部控制等先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，有望促進(jìn)國(guó)內(nèi)證券行業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，與國(guó)際接軌；另一方面，合資及外資券商將加大國(guó)內(nèi)證券專業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)，以綜合金融服務(wù)能力和投研能力成為突圍的關(guān)鍵因素，將推動(dòng)國(guó)內(nèi)券商向資本中介、綜合財(cái)富管理和創(chuàng)新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)一步分化?！瘪T鶴年對(duì)記者表示。 券商中國(guó)張婷婷