道達(dá)投資手記：再次臥倒 滬指年線面臨考驗(yàn)？

　　上周，在局勢極為惡劣的環(huán)境下，A股市場一度展開反彈，然而上周五再度臥倒，滬指大跌73.41點(diǎn)，以2882.30點(diǎn)報收，跌幅達(dá)2.48%。

滬指一根中陰線，前景堪憂，而消息面似乎也沒有看到較大的利好因素，這樣的行情，是否意味著滬指年線又將面臨挑戰(zhàn)？今天，牛博士與道達(dá)就此展開了討論。

牛博士：達(dá)哥，您好，上周的行情真是有些讓人無語啊，好不容易看到一點(diǎn)反彈的希望，但上周五的大跌又讓多頭功虧一簣，您對上周行情怎么看？

道達(dá)：回過頭來看，上周大盤的走勢似乎和前一周的行情有些反向運(yùn)行。

消息面上，上周前主要有兩方面的重要因素在影響市場。一是中美貿(mào)易摩擦，5月份以來，這個因素持續(xù)困擾A股市場，對投資者信心以及資金的流動產(chǎn)生了不利影響；二是MSCI擴(kuò)容，這算是一個利好，但要到5月底才會正式生效，A股的下跌只會讓外資入市的成本更低；另外，北上資金不斷流出A股，在近期達(dá)到了一個創(chuàng)紀(jì)錄的水平。截至5月17日，北上資金在5月第二周累計(jì)凈流出達(dá)190億元，5月累計(jì)凈流出達(dá)364.1億元，創(chuàng)下了月度凈流出額的歷史新高。

值得注意的是，從行業(yè)來看，汽車、化工和鋼鐵這三個行業(yè)板塊已經(jīng)連續(xù)6周遭遇北上資金減持。而北上資金持股量出現(xiàn)增長的，則有紡織服裝、電氣設(shè)備，以及有色金屬行業(yè)。

此外，還有一個不利因素到現(xiàn)在依然沒有改善的跡象，那就是人民幣對美元匯率的不斷走低。截至5月19日，離岸人民幣匯率已經(jīng)跌到6.94附近，距離去年11月初的最低點(diǎn)6.98已非常接近。

如此多的不利因素?cái)[在面前，即便多頭表現(xiàn)出了抵抗的意愿，還是無法讓現(xiàn)實(shí)得到改觀。5月接下來的行情，多方要做好打硬仗的準(zhǔn)備，否則滬指年線可能真的不保，如果真的失守，可能就又要過苦日子了。

牛博士：面對這樣的行情，感覺達(dá)哥也有些無奈。那么，現(xiàn)階段還有哪些市場熱點(diǎn)值得關(guān)注？

道達(dá)：現(xiàn)在的行情，熱點(diǎn)非常散亂，持續(xù)性都不太強(qiáng)，就如上周炒作過的稀土板塊，雖然很能聚集人氣，但在上周五的大跌中，稀土板塊也成了“一日游”行情。

相對比較強(qiáng)勢的，就只剩下農(nóng)業(yè)股以及白酒股等消費(fèi)領(lǐng)域的個股了。尤其是農(nóng)業(yè)股，在豐樂種業(yè)股價翻番的帶動下，其他種業(yè)類個股算是另外一道風(fēng)景線。

另外，白酒股其實(shí)也是不錯的，只不過，一旦遇到北上資金猛烈減持，那么短期也會存在較大的波動。

總的來說，在現(xiàn)在的市場氛圍下，并不太適合重倉參與及追熱點(diǎn)，短期觀望，等待趨勢轉(zhuǎn)暖，可能才是穩(wěn)妥的做法。

牛博士：您對后市怎么看，難道本輪行情真的就此結(jié)束了嗎？

道達(dá)：徹底破位也不是那么容易的事，滬指年線還沒破，2月25日留下的跳空缺口也沒有回補(bǔ)，當(dāng)時是用萬億元成交的真金白銀制造出來的缺口，也不那么容易失守。

只能說現(xiàn)在的市場人氣確實(shí)比較低迷，成交量確實(shí)很小。后市可能還會在現(xiàn)在這個區(qū)域折騰一下，就看年線能否守住了。

我個人對年線是比較看重的，這也是2月25日市場為何會以一種比較“暴力”的方式突破年線的原因。所以，一旦后市有效跌破年線的話，那就真的比較麻煩了。

就策略而言，可以比較謹(jǐn)慎，但態(tài)度還沒有完全轉(zhuǎn)為悲觀?，F(xiàn)在A股市場整體“身體素質(zhì)”越來越好，這個方向比較明確。

對于那些存在嚴(yán)重“硬傷”的上市公司，近期直接退市或者暫停上市，是過去多年很少看到的。只有真正做到有進(jìn)有出，而且讓違法違規(guī)上市公司付出慘痛代價，才能真正提升市場的質(zhì)量。

另外，科創(chuàng)板的推出依然是值得期待的大事，就看管理層還有沒有什么招數(shù)使出來維護(hù)市場穩(wěn)定了。

滬深300指數(shù)倉位參考

此前倉位：六成

今日倉位計(jì)劃：六成

（張道達(dá)）

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