證監(jiān)會解答IPO的50個相關(guān)問題：涉及對賭協(xié)議、重大違法行為認定等(附全文)

3月25日晚間，證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部發(fā)布《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》。 本次公布的問題解答共50條，定位于相關(guān)法律法規(guī)規(guī)則準則在首發(fā)審核業(yè)務(wù)中的具體理解、適用和專業(yè)指引，主要涉及首發(fā)申請人具有共性的法律問題與財務(wù)會計問題，各首發(fā)申請人和相關(guān)中介機構(gòu)可對照適用。 其中以下相關(guān)問題及回答值得關(guān)注： 1.部分投資機構(gòu)在投資發(fā)行人時約定對賭協(xié)議等類似安排的，發(fā)行人及中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何把握？ 答：投資機構(gòu)在投資發(fā)行人時約定對賭協(xié)議等類似安排的，原則上要求發(fā)行人在申報前清理，但同時滿足以下要求的可以不清理：一是發(fā)行人不作為對賭協(xié)議當(dāng)事人；二是對賭協(xié)議不存在可能導(dǎo)致公司控制權(quán)變化的約定；三是對賭協(xié)議不與市值掛鉤；四是對賭協(xié)議不存在嚴重影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力或者其他嚴重影響投資者權(quán)益的情形。 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書中披露對賭協(xié)議的具體內(nèi)容、對發(fā)行人可能存在的影響等，并進行風(fēng)險提示。 2.發(fā)行人申報前或在審核期間，如果出現(xiàn)股東股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟仲裁等不確定性事項的，應(yīng)如何進行核查和信息披露？ 答：發(fā)行條件要求發(fā)行人的控制權(quán)應(yīng)當(dāng)保持穩(wěn)定。對于控股股東、實際控制人持有的發(fā)行人股權(quán)出現(xiàn)質(zhì)押、凍結(jié)或訴訟仲裁的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照招股說明書準則要求予以充分披露；保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)充分核查發(fā)生上述情形的原因，相關(guān)股權(quán)比例，質(zhì)權(quán)人、申請人或其他利益相關(guān)方的基本情況，約定的質(zhì)權(quán)實現(xiàn)情形，控股股東、實際控制人的財務(wù)狀況和清償能力，以及是否存在股份被強制處分的可能性、是否存在影響發(fā)行人控制權(quán)穩(wěn)定的情形等。對于被凍結(jié)或訴訟糾紛的股權(quán)達到一定比例或被質(zhì)押的股權(quán)達到一定比例且控股股東、實際控制人明顯不具備清償能力，導(dǎo)致發(fā)行人控制權(quán)存在不確定性的，保薦機構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)充分論證，并就是否符合發(fā)行條件審慎發(fā)表意見。 對于發(fā)行人的董事、監(jiān)事及高級管理人員所持股份發(fā)生被質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟糾紛等情形的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照招股說明書準則的要求予以充分披露，并向投資者揭示風(fēng)險。 3.《證券法》將最近3年無重大違法行為作為公開發(fā)行新股的條件之一。對發(fā)行人及其控股股東、實際控制人的合規(guī)性，發(fā)行人和中介機構(gòu)應(yīng)如何把握？ 答：（1）“重大違法行為”是指發(fā)行人及其控股股東、實際控制人違反國家法律、行政法規(guī)，受到刑事處罰或情節(jié)嚴重行政處罰的行為。認定重大違法行為應(yīng)考慮以下因素： 1）存在貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序等刑事犯罪，原則上應(yīng)認定為重大違法行為。 2）被處以罰款以上行政處罰的違法行為，如有以下情形之一且中介機構(gòu)出具明確核查結(jié)論的，可以不認定為重大違法：①違法行為顯著輕微、罰款數(shù)額較小；②相關(guān)處罰依據(jù)未認定該行為屬于情節(jié)嚴重；③有權(quán)機關(guān)證明該行為不屬于重大違法。但違法行為導(dǎo)致嚴重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社會影響惡劣等并被處以罰款以上行政處罰的，不適用上述情形。 （2）發(fā)行人合并報表范圍內(nèi)的各級子公司，若對發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入或凈利潤不具有重要影響（占比不超過5%），其違法行為可不視為發(fā)行人本身存在相關(guān)情形，但其違法行為導(dǎo)致嚴重環(huán)境污染、重大人員傷亡或社會影響惡劣的除外。 （3）最近3年重大違法行為的起算時點，從刑罰執(zhí)行完畢或行政處罰執(zhí)行完畢之日起計算。 （4）保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)對發(fā)行人及其控股股東、實際控制人是否存在上述事項進行核查，并對是否構(gòu)成重大違法行為及發(fā)行上市的法律障礙發(fā)表明確意見。 4.中國影視產(chǎn)業(yè)分為影視制片、發(fā)行、院線、影院放映等主要環(huán)節(jié)。影視制作機構(gòu)依托前端行業(yè)提供的各要素投資生產(chǎn)并提供國產(chǎn)電影片源，或者進口影片專營商向境外電影制作、發(fā)行機構(gòu)獲取進口電影片源；電影發(fā)行機構(gòu)獲得片源后向合作院線供片；院線對旗下連鎖電影院進行統(tǒng)一排片；影院負責(zé)安排電影放映，最終為消費者提供觀影服務(wù)。部分從事院線發(fā)行、放映業(yè)務(wù)的首發(fā)企業(yè)存在票房分賬收入確認、放映業(yè)務(wù)成本歸集核算方法不一致的問題，造成同行業(yè)企業(yè)收入、毛利率等關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)和指標不可比，影響到財務(wù)會計信息的可用性，對于上述情況應(yīng)如何把握？ 答：從收入分配來看，目前以票房收入為主要收入來源的盈利模式造成產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的主要收入均為票房分賬收入。在核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中，我國電影產(chǎn)業(yè)各個環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)流程與收入流分配呈現(xiàn)相反的順序。影院通過放映服務(wù)從消費者率先取得票房收入，在扣除國家電影事業(yè)發(fā)展專項資金及與院線約定的適用流轉(zhuǎn)稅和附加后，定期或者按照單部影片，由影院作為分賬的起始環(huán)節(jié)，按照產(chǎn)業(yè)鏈各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)由下至上進行票房分賬。 （1）發(fā)行業(yè)務(wù)收入確認（包括電影發(fā)行及院線發(fā)行） 發(fā)行方應(yīng)根據(jù)《企業(yè)會計準則第14號——收入》的規(guī)定，確定其收入應(yīng)按“總額法”還是“凈額法”核算。發(fā)行方采用代理發(fā)行的方式從事影視發(fā)行業(yè)務(wù)的，實質(zhì)上僅作為制片方和影院之間的中介，未承擔(dān)影片制作的拍攝審核風(fēng)險，也不承擔(dān)放映影片票房慘淡而導(dǎo)致的潛在損失，而且發(fā)行方提供服務(wù)時，影院清楚的知道影視作品質(zhì)量責(zé)任、版權(quán)價格（票價）主要取決于制片方，發(fā)行方僅提供市場營銷、排期供片等服務(wù)，尤其是院線發(fā)行環(huán)節(jié)，其只提供“供片渠道”管理服務(wù)，因此采用代理發(fā)行方式實施發(fā)行的，通常采用“凈額法”核算。 （2）放映業(yè)務(wù)收入確認 從放映方與發(fā)行方簽訂協(xié)議條款和業(yè)務(wù)模式來看，放映方雖未買斷播映權(quán)，沒有承擔(dān)對存貨（電影）全部的后果和責(zé)任，但是基于其在放映服務(wù)中承擔(dān)主要責(zé)任人的角色，通常采用總額法確認收入。 （3）放映業(yè)務(wù)成本歸集范圍 將影院租金、放映設(shè)備折舊與租入固定資產(chǎn)改良攤銷、放映直接人力成本等歸集列入“營業(yè)成本”還是“管理費用”、“銷售費用”會影響到“毛利”、“毛利率”指標的可比性?？紤]到招股說明書披露規(guī)則、年報披露規(guī)則中均有要求披露和分析“毛利率”這一重要的財務(wù)指標，電影院租金、放映設(shè)備折舊與租入固定資產(chǎn)改良攤銷、放映直接人力成本，通常確認為“營業(yè)成本”。 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)根據(jù)上述業(yè)務(wù)的實質(zhì)準確披露相關(guān)會計處理方法及依據(jù)，保薦機構(gòu)及申報會計師應(yīng)當(dāng)審慎核查并發(fā)表明確意見。 5.首發(fā)企業(yè)在審期間現(xiàn)金分紅、分派股票股利或資本公積轉(zhuǎn)增股本的，應(yīng)如何處理？ 答：從首發(fā)在審企業(yè)提出現(xiàn)金分紅方案的時間上看，可以分為兩類：一類是初次申報時就已提出了現(xiàn)金分紅方案；另一類是在審期間提出現(xiàn)金分紅方案。對于第一類首發(fā)企業(yè)，原則上要求發(fā)行人現(xiàn)金分紅實際派發(fā)完畢后方可上發(fā)審會。對于第二類情形，即發(fā)行人初次申報時披露“本次公開發(fā)行前的未分配利潤由發(fā)行完成后的新老股東共享”，但在審核期間又提出向現(xiàn)有老股東現(xiàn)金分紅的，按如下原則處理： （1）發(fā)行人如擬現(xiàn)金分紅的，應(yīng)依據(jù)公司章程和相關(guān)監(jiān)管要求，充分論證現(xiàn)金分紅的必要性和恰當(dāng)性，以最近一期經(jīng)審計的財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，測算和確定與發(fā)行人財務(wù)狀況相匹配的現(xiàn)金分紅方案，并履行相關(guān)決策程序。如存在大額分紅并可能對財務(wù)狀況和新老股東利益產(chǎn)生重大影響的，發(fā)行人應(yīng)謹慎決策。 （2）發(fā)行人的現(xiàn)金分紅應(yīng)實際派發(fā)完畢并相應(yīng)更新申報材料后再安排發(fā)審會。 （3）已通過發(fā)審會的企業(yè),基于審核效率考慮，原則上不應(yīng)提出新的現(xiàn)金分紅方案。 （4）保薦機構(gòu)應(yīng)對發(fā)行人在審核期間進行現(xiàn)金分紅的必要性、合理性、合規(guī)性進行專項核查，就實施現(xiàn)金分紅對發(fā)行人財務(wù)狀況、生產(chǎn)運營的影響進行分析并發(fā)表明確意見。 在新股發(fā)行常態(tài)化背景下，審核周期已大幅縮短，為保證正常審核進度，發(fā)行人在審期間原則上不應(yīng)提出分派股票股利或資本公積轉(zhuǎn)增股本的方案，避免因股本變動影響發(fā)行審核秩序。 以下附全部問題解答： 首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答（一） 問題１、公司擬申請首發(fā)上市，應(yīng)當(dāng)如何計算持續(xù)經(jīng)營起算時間等時限？ 答：有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。如有限公司以經(jīng)評估的凈資產(chǎn)折股設(shè)立股份公司，視同新設(shè)股份公司，業(yè)績不可連續(xù)計算。 《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》和《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》中規(guī)定的“最近1年”以12個月計，“最近2年”以24個月計，“最近3年”以36個月計。 問題２、歷史沿革中曾存在工會、職工持股會持股或者自然人股東人數(shù)較多情形的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)如何進行規(guī)范？中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進行核查？ 答：（1）考慮到發(fā)行條件對發(fā)行人股權(quán)清晰、控制權(quán)穩(wěn)定的要求，發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人存在職工持股會或工會持股情形的，應(yīng)當(dāng)予以清理。 對于間接股東存在職工持股會或工會持股情形的，如不涉及發(fā)行人實際控制人控制的各級主體，發(fā)行人不需要清理，但應(yīng)予以充分披露。 對于工會或職工持股會持有發(fā)行人子公司股份，經(jīng)保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師核查后認為不構(gòu)成發(fā)行人重大違法違規(guī)的，發(fā)行人不需要清理，但應(yīng)予以充分披露。 （2）對于歷史沿革涉及較多自然人股東的發(fā)行人，保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)核查歷史上自然人股東入股、退股（含工會、職工持股會清理等事項）是否按照當(dāng)時有效的法律法規(guī)履行了相應(yīng)程序，入股或股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、款項收付憑證、工商登記資料等法律文件是否齊備，并抽取一定比例的股東進行訪談，就相關(guān)自然人股東股權(quán)變動的真實性、所履行程序的合法性，是否存在委托持股或信托持股情形，是否存在爭議或潛在糾紛發(fā)表明確意見。對于存在爭議或潛在糾紛的，保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)對相關(guān)糾紛對發(fā)行人股權(quán)清晰穩(wěn)定的影響發(fā)表明確意見。發(fā)行人以定向募集方式設(shè)立股份公司的，中介機構(gòu)應(yīng)以有權(quán)部門就發(fā)行人歷史沿革的合規(guī)性、是否存在爭議或潛在糾紛等事項的意見作為其發(fā)表意見的依據(jù)。 問題３、應(yīng)如何理解適用《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于首發(fā)企業(yè)中創(chuàng)業(yè)投資基金股東的鎖定期安排》中關(guān)于控股股東、實際控制人所持股票鎖定期的相關(guān)要求？ 答：發(fā)行人控股股東和實際控制人所持股份自發(fā)行人股票上市之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，控股股東和實際控制人的親屬所持股份應(yīng)比照該股東本人進行鎖定。 對于發(fā)行人沒有或難以認定實際控制人的，為確保發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、正常生產(chǎn)經(jīng)營不因發(fā)行人控制權(quán)發(fā)生變化而受到影響，審核實踐中，要求發(fā)行人的股東按持股比例從高到低依次承諾其所持股份自上市之日起鎖定36個月，直至鎖定股份的總數(shù)不低于發(fā)行前股份總數(shù)的51%。位列上述應(yīng)予以鎖定51%股份范圍的股東，符合下列情形之一的，可不適用上述鎖定36個月規(guī)定：員工持股計劃；持股5%以下的股東；根據(jù)《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于首發(fā)企業(yè)中創(chuàng)業(yè)投資基金股東的鎖定期安排》可不適用上述鎖定要求的創(chuàng)業(yè)投資基金股東。 對于相關(guān)股東刻意規(guī)避股份限售期要求的，仍應(yīng)按照實質(zhì)重于形式的原則進行股份鎖定。 問題４、發(fā)行人申報前后新增股東的，應(yīng)如何進行核查和信息披露？股份鎖定如何安排？ 答：（1）申報前新增股東 對IPO前通過增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的股東，保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)主要考察申報前一年新增的股東，全面核查發(fā)行人新股東的基本情況、產(chǎn)生新股東的原因、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資的價格及定價依據(jù)，有關(guān)股權(quán)變動是否是雙方真實意思表示，是否存在爭議或潛在糾紛，新股東與發(fā)行人其他股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員、本次發(fā)行中介機構(gòu)負責(zé)人及其簽字人員是否存在親屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托持股、信托持股或其他利益輸送安排，新股東是否具備法律、法規(guī)規(guī)定的股東資格。發(fā)行人在招股說明書信息披露時，除滿足招股說明書信息披露準則的要求外，如新股東為法人，應(yīng)披露其股權(quán)結(jié)構(gòu)及實際控制人；如為自然人，應(yīng)披露其基本信息；如為合伙企業(yè)，應(yīng)披露合伙企業(yè)的基本情況及普通合伙人的基本信息。最近一年末資產(chǎn)負債表日后增資擴股引入新股東的，申報前須增加一期審計。 股份鎖定方面，申報前6個月內(nèi)進行增資擴股的，新增股份的持有人應(yīng)當(dāng)承諾：新增股份自發(fā)行人完成增資擴股工商變更登記手續(xù)之日起鎖定3年。在申報前6個月內(nèi)從控股股東或?qū)嶋H控制人處受讓的股份，應(yīng)比照控股股東或?qū)嶋H控制人所持股份進行鎖定。 （2）申報后新增股東 申報后，通過增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生新股東的，原則上發(fā)行人應(yīng)當(dāng)撤回發(fā)行申請，重新申報。但股權(quán)變動未造成實際控制人變更，未對發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和持續(xù)盈利能力造成不利影響，且符合下列情形的除外：新股東產(chǎn)生系因繼承、離婚、執(zhí)行法院判決或仲裁裁決、執(zhí)行國家法規(guī)政策要求或由省級及以上人民政府主導(dǎo)，且新股東承諾其所持股份上市后36個月之內(nèi)不轉(zhuǎn)讓、不上市交易（繼承、離婚原因除外）。在核查和信息披露方面，發(fā)行人申報后產(chǎn)生新股東且符合上述要求無需重新申報的，應(yīng)比照申報前一年新增股東的核查和信息披露要求處理。除此之外，保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師還應(yīng)對股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項是否造成發(fā)行人實際控制人變更，是否對發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和持續(xù)盈利能力造成不利影響進行核查并發(fā)表意見。 問題５、部分投資機構(gòu)在投資發(fā)行人時約定對賭協(xié)議等類似安排的，發(fā)行人及中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何把握？ 答：投資機構(gòu)在投資發(fā)行人時約定對賭協(xié)議等類似安排的，原則上要求發(fā)行人在申報前清理，但同時滿足以下要求的可以不清理：一是發(fā)行人不作為對賭協(xié)議當(dāng)事人；二是對賭協(xié)議不存在可能導(dǎo)致公司控制權(quán)變化的約定；三是對賭協(xié)議不與市值掛鉤；四是對賭協(xié)議不存在嚴重影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力或者其他嚴重影響投資者權(quán)益的情形。保薦人及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)就對賭協(xié)議是否符合上述要求發(fā)表明確核查意見。 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書中披露對賭協(xié)議的具體內(nèi)容、對發(fā)行人可能存在的影響等，并進行風(fēng)險提示。 問題６、發(fā)行人在新三板掛牌期間形成契約性基金、信托計劃、資產(chǎn)管理計劃等“三類股東”的，對于相關(guān)信息的核查和披露有何要求？ 答：發(fā)行人在新三板掛牌期間形成三類股東持有發(fā)行人股份的，中介機構(gòu)和發(fā)行人應(yīng)從以下方面核查披露相關(guān)信息： （1）中介機構(gòu)應(yīng)核查確認公司控股股東、實際控制人、第一大股東不屬于“三類股東”。 （2）中介機構(gòu)應(yīng)核查確認發(fā)行人的“三類股東”依法設(shè)立并有效存續(xù)，已納入國家金融監(jiān)管部門有效監(jiān)管，并已按照規(guī)定履行審批、備案或報告程序，其管理人也已依法注冊登記。 （3）發(fā)行人應(yīng)根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(銀發(fā)〔2018〕106號)披露“三類股東”相關(guān)過渡期安排，以及相關(guān)事項對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營的影響。中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對前述事項核查并發(fā)表明確意見。 （4）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照首發(fā)信息披露準則的要求對“三類股東”進行信息披露。中介機構(gòu)應(yīng)對控股股東、實際控制人，董事、監(jiān)事、高級管理人員及其近親屬，本次發(fā)行的中介機構(gòu)及其簽字人員是否直接或間接在“三類股東”中持有權(quán)益進行核查并發(fā)表明確意見。 （5）中介機構(gòu)應(yīng)核查確認“三類股東”已作出合理安排，可確保符合現(xiàn)行鎖定期和減持規(guī)則要求。 問題７、發(fā)行人歷史上存在出資或者改制瑕疵等涉及股東出資情形的，中介機構(gòu)核查應(yīng)重點關(guān)注哪些方面？ 答：發(fā)行人的注冊資本應(yīng)依法足額繳納。發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)關(guān)注發(fā)行人是否存在股東未全面履行出資義務(wù)、抽逃出資、出資方式等存在瑕疵，或者發(fā)行人歷史上涉及國有企業(yè)、集體企業(yè)改制存在瑕疵的情形。 （1）歷史上存在出資瑕疵的，應(yīng)當(dāng)在申報前依法采取補救措施。保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對出資瑕疵事項的影響及發(fā)行人或相關(guān)股東是否因出資瑕疵受到過行政處罰、是否構(gòu)成重大違法行為及本次發(fā)行的法律障礙，是否存在糾紛或潛在糾紛進行核查并發(fā)表明確意見。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)充分披露存在的出資瑕疵事項、采取的補救措施，以及中介機構(gòu)的核查意見。 （2）對于發(fā)行人是國有企業(yè)、集體企業(yè)改制而來的或歷史上存在掛靠集體組織經(jīng)營的企業(yè)，若改制過程中法律依據(jù)不明確、相關(guān)程序存在瑕疵或與有關(guān)法律法規(guī)存在明顯沖突，原則上發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中披露有權(quán)部門關(guān)于改制程序的合法性、是否造成國有或集體資產(chǎn)流失的意見。國有企業(yè)、集體企業(yè)改制過程不存在上述情況的，保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)結(jié)合當(dāng)時有效的法律法規(guī)等，分析說明有關(guān)改制行為是否經(jīng)有權(quán)機關(guān)批準、法律依據(jù)是否充分、履行的程序是否合法以及對發(fā)行人的影響等。發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中披露相關(guān)中介機構(gòu)的核查意見。 問題８、隨著上市公司的日漸增多，上市公司與非上市公司之間的資產(chǎn)處置行為也多有發(fā)生。如果發(fā)行人的資產(chǎn)部分來自于上市公司，中介機構(gòu)核查應(yīng)重點關(guān)注哪些方面？ 答：如發(fā)行人部分資產(chǎn)來自于上市公司，保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)針對以下事項進行核查并發(fā)表意見： （1）發(fā)行人取得上市公司資產(chǎn)的背景、所履行的決策程序、審批程序與信息披露情況，是否符合法律法規(guī)、交易雙方公司章程以及證監(jiān)會和證券交易所有關(guān)上市公司監(jiān)管和信息披露要求，是否存在爭議或潛在糾紛； （2）發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方的董事、監(jiān)事和高級管理人員在上市公司及其控制公司的歷史任職情況及合法合規(guī)性，是否存在違反競業(yè)禁止義務(wù)的情形；上述資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時，發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員在上市公司的任職情況，與上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員是否存在親屬及其他密切關(guān)系。如存在上述關(guān)系，在相關(guān)決策程序履行過程中，上述人員是否回避表決或采取保護非關(guān)聯(lián)股東利益的有效措施； （3）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓完成后，發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方與上市公司之間是否就上述轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)存在糾紛或訴訟； （4）發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方的董事、監(jiān)事、高級管理人員以及上市公司在轉(zhuǎn)讓上述資產(chǎn)時是否存在損害上市公司及其中小投資者合法利益的情形。 （5）發(fā)行人來自于上市公司的資產(chǎn)置入發(fā)行人的時間，在發(fā)行人資產(chǎn)中的占比情況，對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的作用。 （6）境外上市公司在境內(nèi)分拆子公司上市，是否符合境外監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定。 問題９、發(fā)行人申報前或在審核期間，如果出現(xiàn)股東股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟仲裁等不確定性事項的，應(yīng)如何進行核查和信息披露？ 答：發(fā)行條件要求發(fā)行人的控制權(quán)應(yīng)當(dāng)保持穩(wěn)定。對于控股股東、實際控制人持有的發(fā)行人股權(quán)出現(xiàn)質(zhì)押、凍結(jié)或訴訟仲裁的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照招股說明書準則要求予以充分披露；保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)充分核查發(fā)生上述情形的原因，相關(guān)股權(quán)比例，質(zhì)權(quán)人、申請人或其他利益相關(guān)方的基本情況，約定的質(zhì)權(quán)實現(xiàn)情形，控股股東、實際控制人的財務(wù)狀況和清償能力，以及是否存在股份被強制處分的可能性、是否存在影響發(fā)行人控制權(quán)穩(wěn)定的情形等。對于被凍結(jié)或訴訟糾紛的股權(quán)達到一定比例或被質(zhì)押的股權(quán)達到一定比例且控股股東、實際控制人明顯不具備清償能力，導(dǎo)致發(fā)行人控制權(quán)存在不確定性的，保薦機構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)充分論證，并就是否符合發(fā)行條件審慎發(fā)表意見。 對于發(fā)行人的董事、監(jiān)事及高級管理人員所持股份發(fā)生被質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟糾紛等情形的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照招股說明書準則的要求予以充分披露，并向投資者揭示風(fēng)險。 問題10、關(guān)于實際控制人的認定，發(fā)行人及中介機構(gòu)應(yīng)如何把握？ 答：實際控制人是擁有公司控制權(quán)的主體。在確定公司控制權(quán)歸屬時，應(yīng)當(dāng)本著實事求是的原則，尊重企業(yè)的實際情況，以發(fā)行人自身的認定為主，由發(fā)行人股東予以確認。保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)通過對公司章程、協(xié)議或其他安排以及發(fā)行人股東大會（股東出席會議情況、表決過程、審議結(jié)果、董事提名和任命等）、董事會（重大決策的提議和表決過程等）、監(jiān)事會及發(fā)行人經(jīng)營管理的實際運作情況的核查對實際控制人認定發(fā)表明確意見。 發(fā)行人股權(quán)較為分散但存在單一股東控制比例達到30%的情形的，若無相反的證據(jù)，原則上應(yīng)將該股東認定為控股股東或?qū)嶋H控制人。存在下列情形之一的，保薦機構(gòu)應(yīng)進一步說明是否通過實際控制人認定而規(guī)避發(fā)行條件或監(jiān)管并發(fā)表專項意見：（1）公司認定存在實際控制人，但其他股東持股比例較高與實際控制人持股比例接近的，且該股東控制的企業(yè)與發(fā)行人之間存在競爭或潛在競爭的；（2）第一大股東持股接近30%，其他股東比例不高且較為分散，公司認定無實際控制人的。 法定或約定形成的一致行動關(guān)系并不必然導(dǎo)致多人共同擁有公司控制權(quán)的情況，發(fā)行人及中介機構(gòu)不應(yīng)為擴大履行實際控制人義務(wù)的主體范圍或滿足發(fā)行條件而作出違背事實的認定。通過一致行動協(xié)議主張共同控制的，無合理理由的（如第一大股東為純財務(wù)投資人），一般不能排除第一大股東為共同控制人。實際控制人的配偶、直系親屬，如其持有公司股份達到5%以上或者雖未超過5%但是擔(dān)任公司董事、高級管理人員并在公司經(jīng)營決策中發(fā)揮重要作用，除非有相反證據(jù)，原則上應(yīng)認定為共同實際控制人。 共同控制人簽署一致行動協(xié)議的，應(yīng)當(dāng)在協(xié)議中明確發(fā)生意見分歧或糾紛時的解決機制。對于作為實際控制人親屬的股東所持的股份，應(yīng)當(dāng)比照實際控制人自發(fā)行人上市之日起鎖定36個月。保薦機構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)重點關(guān)注最近三年內(nèi)公司控制權(quán)是否發(fā)生變化，存在為滿足發(fā)行條件而調(diào)整實際控制人認定范圍嫌疑的，應(yīng)從嚴把握，審慎進行核查及信息披露。 實際控制人為單名自然人或有親屬關(guān)系多名自然人，實際控制人去世導(dǎo)致股權(quán)變動，股份受讓人為繼承人的，通常不視為公司控制權(quán)發(fā)生變更。其他多名自然人為實際控制人，實際控制人之一去世的，保薦機構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)結(jié)合股權(quán)結(jié)構(gòu)、去世自然人在股東大會或董事會決策中的作用、對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營的影響等因素綜合判斷。 實際控制人認定中涉及股權(quán)代持情況的，發(fā)行人、相關(guān)股東應(yīng)說明存在代持的原因，并提供支持性證據(jù)。對于存在代持關(guān)系但不影響發(fā)行條件的，發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中如實披露，保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)出具明確的核查意見。如經(jīng)查實，股東之間知曉代持關(guān)系的存在，且對代持關(guān)系沒有異議、代持的股東之間沒有糾紛和爭議，則應(yīng)將代持股份還原至實際持有人。 發(fā)行人及中介機構(gòu)通常不應(yīng)以股東間存在代持關(guān)系、表決權(quán)讓與協(xié)議、一致行動協(xié)議等為由，認定公司控制權(quán)未發(fā)生變動。 問題11、《證券法》將最近3年無重大違法行為作為公開發(fā)行新股的條件之一。對發(fā)行人及其控股股東、實際控制人的合規(guī)性，發(fā)行人和中介機構(gòu)應(yīng)如何把握？ 答：（1）“重大違法行為”是指發(fā)行人及其控股股東、實際控制人違反國家法律、行政法規(guī)，受到刑事處罰或情節(jié)嚴重行政處罰的行為。認定重大違法行為應(yīng)考慮以下因素： 1）存在貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序等刑事犯罪，原則上應(yīng)認定為重大違法行為。 2）被處以罰款以上行政處罰的違法行為，如有以下情形之一且中介機構(gòu)出具明確核查結(jié)論的，可以不認定為重大違法：①違法行為顯著輕微、罰款數(shù)額較??；②相關(guān)處罰依據(jù)未認定該行為屬于情節(jié)嚴重；③有權(quán)機關(guān)證明該行為不屬于重大違法。但違法行為導(dǎo)致嚴重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社會影響惡劣等并被處以罰款以上行政處罰的，不適用上述情形。 （2）發(fā)行人合并報表范圍內(nèi)的各級子公司，若對發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入或凈利潤不具有重要影響（占比不超過5%），其違法行為可不視為發(fā)行人本身存在相關(guān)情形，但其違法行為導(dǎo)致嚴重環(huán)境污染、重大人員傷亡或社會影響惡劣的除外。 （3）最近3年重大違法行為的起算時點，從刑罰執(zhí)行完畢或行政處罰執(zhí)行完畢之日起計算。 （4）保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)對發(fā)行人及其控股股東、實際控制人是否存在上述事項進行核查，并對是否構(gòu)成重大違法行為及發(fā)行上市的法律障礙發(fā)表明確意見。 問題12、對于發(fā)行人控股股東位于境外且持股層次復(fù)雜的，應(yīng)如何進行核查和信息披露？ 答：對于控股股東設(shè)立在境外且持股層次復(fù)雜的，保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人設(shè)置此類架構(gòu)的原因、合法性及合理性、持股的真實性、是否存在委托持股、信托持股、是否有各種影響控股權(quán)的約定、股東的出資來源等問題進行核查，說明發(fā)行人控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份權(quán)屬是否清晰，以及發(fā)行人如何確保其公司治理和內(nèi)控的有效性，并發(fā)表明確意見。 問題13、對于發(fā)行人的訴訟或仲裁事項，應(yīng)如何進行核查和信息披露？ 答：（1）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書中披露對股權(quán)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)狀況、未來發(fā)展等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁事項，包括案件受理情況和基本案情，訴訟或仲裁請求，判決、裁決結(jié)果及執(zhí)行情況，訴訟或仲裁事項對發(fā)行人的影響等。如訴訟或仲裁事項可能對發(fā)行人產(chǎn)生重大影響，應(yīng)當(dāng)充分披露發(fā)行人涉及訴訟或仲裁的有關(guān)風(fēng)險。 （2）保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)全面核查報告期內(nèi)發(fā)生或雖在報告期外發(fā)生但仍對發(fā)行人產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁的相關(guān)情況，包括案件受理情況和基本案情，訴訟或仲裁請求，判決、裁決結(jié)果及執(zhí)行情況，訴訟或仲裁事項對發(fā)行人的影響等。 提交首發(fā)申請至上市期間，保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)持續(xù)關(guān)注發(fā)行人訴訟或仲裁的進展情況、發(fā)行人是否新發(fā)生訴訟或仲裁事項。發(fā)行人訴訟或仲裁的重大進展情況以及新發(fā)生的對股權(quán)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)狀況、未來發(fā)展等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁事項，應(yīng)當(dāng)及時補充披露。 （3）發(fā)行人控股股東、實際控制人、控股子公司、董事、監(jiān)事、高級管理人員和核心技術(shù)人員涉及的重大訴訟或仲裁事項比照上述標準執(zhí)行。 （4）涉及主要產(chǎn)品、核心商標、專利、技術(shù)等方面的訴訟或仲裁可能對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營造成重大影響，或者訴訟或仲裁有可能導(dǎo)致發(fā)行人實際控制人變更，或者其他可能導(dǎo)致發(fā)行人不符合發(fā)行條件的情形，保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)在提出明確依據(jù)的基礎(chǔ)上，充分論證該等訴訟、仲裁事項是否構(gòu)成首發(fā)的法律障礙并審慎發(fā)表意見。 問題14、如果發(fā)行人租賃控股股東、實際控制人房產(chǎn)或者商標、專利來自于控股股東、實際控制人的授權(quán)使用，中介機構(gòu)核查應(yīng)注意哪些方面？ 答：如發(fā)行人存在從控股股東、實際控制人租賃或授權(quán)使用資產(chǎn)的情形，保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師通常應(yīng)關(guān)注并核查以下方面：相關(guān)資產(chǎn)的具體用途、對發(fā)行人的重要程度、未投入發(fā)行人的原因、租賃或授權(quán)使用費用的公允性、是否能確保發(fā)行人長期使用、今后的處置方案等，并就該等情況是否對發(fā)行人資產(chǎn)完整和獨立性構(gòu)成重大不利影響發(fā)表明確意見。 如發(fā)行人存在以下情形之一的，保薦機構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)充分核查論證，并就是否符合發(fā)行條件審慎發(fā)表意見：一是生產(chǎn)型企業(yè)的發(fā)行人，其生產(chǎn)經(jīng)營所必需的主要廠房、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)系向控股股東、實際控制人租賃使用；二是發(fā)行人的核心商標、專利、主要技術(shù)等無形資產(chǎn)是由控股股東、實際控制人授權(quán)使用。 問題15、首發(fā)辦法對同業(yè)競爭行為作出了限制性規(guī)定，發(fā)行人及中介機構(gòu)在核查判斷同業(yè)競爭事項時，應(yīng)當(dāng)主要關(guān)注哪些方面？ 答：（1）核查范圍。中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對發(fā)行人控股股東(或?qū)嶋H控制人)及其近親屬全資或控股的企業(yè)進行核查。 （2）判斷原則。同業(yè)競爭的“同業(yè)”是指競爭方從事與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)相同或相似業(yè)務(wù)。核查認定“競爭”時，應(yīng)結(jié)合相關(guān)企業(yè)歷史沿革、資產(chǎn)、人員、主營業(yè)務(wù)（包括但不限于產(chǎn)品服務(wù)的具體特點、技術(shù)、商標商號、客戶、供應(yīng)商等）等方面與發(fā)行人的關(guān)系，以及業(yè)務(wù)是否有替代性、競爭性、是否有利益沖突等，判斷是否對發(fā)行人構(gòu)成競爭。發(fā)行人不能簡單以產(chǎn)品銷售地域不同、產(chǎn)品的檔次不同等認定不構(gòu)成“同業(yè)競爭”。 （3）親屬控制的企業(yè)應(yīng)如何核查認定。如果發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人是自然人，其夫妻雙方直系親屬（包括配偶、父母、子女）控制的企業(yè)與發(fā)行人存在競爭關(guān)系的，應(yīng)認定為構(gòu)成同業(yè)競爭。發(fā)行人控股股東、實際控制人的其他近親屬（即兄弟姐妹、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女）及其控制的企業(yè)與發(fā)行人存在競爭關(guān)系的，原則上認定為構(gòu)成同業(yè)競爭，但發(fā)行人能夠充分證明與前述相關(guān)企業(yè)在歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)、技術(shù)、財務(wù)等方面基本獨立且報告期內(nèi)較少交易或資金往來，銷售渠道、主要客戶及供應(yīng)商較少重疊的除外。 發(fā)行人控股股東、實際控制人的其他親屬及其控制的企業(yè)與發(fā)行人存在競爭關(guān)系的，一般不認定為構(gòu)成同業(yè)競爭。但對于利用其他親屬關(guān)系，或通過解除婚姻關(guān)系規(guī)避同業(yè)競爭認定的，以及在資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)、技術(shù)、財務(wù)等方面有較強的關(guān)聯(lián)，且報告期內(nèi)有較多交易或資金往來，或者銷售渠道、主要客戶及供應(yīng)商有較多重疊的，中介機構(gòu)在核查時應(yīng)審慎判斷。 問題16、首發(fā)企業(yè)報告期內(nèi)普遍存在一定比例的關(guān)聯(lián)交易，請問作為擬上市企業(yè)，應(yīng)從哪些方面說明關(guān)聯(lián)交易情況，如何完善關(guān)聯(lián)交易的信息披露？中介機構(gòu)核查應(yīng)注意哪些方面？ 答：中介機構(gòu)在盡職調(diào)查過程中，應(yīng)當(dāng)尊重企業(yè)合法合理、正常公允且確實有必要的經(jīng)營行為，如存在關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)就交易的合法性、必要性、合理性及公允性，以及關(guān)聯(lián)方認定，關(guān)聯(lián)交易履行的程序等事項，基于謹慎原則進行核查，同時請發(fā)行人予以充分信息披露，具體如下： （1）關(guān)于關(guān)聯(lián)方認定。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照《公司法》《企業(yè)會計準則》和中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定認定并披露關(guān)聯(lián)方。 （2）關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性和公允性。發(fā)行人應(yīng)披露關(guān)聯(lián)交易的交易內(nèi)容、交易金額、交易背景以及相關(guān)交易與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)之間的關(guān)系；還應(yīng)結(jié)合可比市場公允價格、第三方市場價格、關(guān)聯(lián)方與其他交易方的價格等，說明并摘要披露關(guān)聯(lián)交易的公允性，是否存在對發(fā)行人或關(guān)聯(lián)方的利益輸送。 對于控股股東、實際控制人與發(fā)行人之間關(guān)聯(lián)交易對應(yīng)的收入、成本費用或利潤總額占發(fā)行人相應(yīng)指標的比例較高（如達到30%）的，發(fā)行人應(yīng)結(jié)合相關(guān)關(guān)聯(lián)方的財務(wù)狀況和經(jīng)營情況、關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的收入、利潤總額合理性等，充分說明并摘要披露關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的經(jīng)營獨立性、是否構(gòu)成對控股股東或?qū)嶋H控制人的依賴，是否存在通過關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)發(fā)行人收入利潤或成本費用、對發(fā)行人利益輸送的情形；此外，發(fā)行人還應(yīng)披露未來減少與控股股東、實際控制人發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的具體措施。 （3）關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的決策程序。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露章程對關(guān)聯(lián)交易決策程序的規(guī)定，已發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的決策過程是否與章程相符，關(guān)聯(lián)股東或董事在審議相關(guān)交易時是否回避，以及獨立董事和監(jiān)事會成員是否發(fā)表不同意見等。 （4）關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易的核查。保薦機構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)對發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方認定，發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易信息披露的完整性，關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性和公允性，關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的獨立性、是否可能對發(fā)行產(chǎn)生重大不利影響，以及是否已履行關(guān)聯(lián)交易決策程序等進行充分核查并發(fā)表意見。 問題17、根據(jù)首發(fā)辦法，發(fā)行人需滿足最近3年（創(chuàng)業(yè)板為2年，下同）董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化的發(fā)行條件。中介機構(gòu)及發(fā)行人應(yīng)如何對此進行核查披露？ 答：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照要求披露董事、高級管理人員的變動情況。中介機構(gòu)對上述人員是否發(fā)生重大變化的認定，應(yīng)當(dāng)本著實質(zhì)重于形式的原則，綜合兩方面因素分析：一是最近3年內(nèi)的變動人數(shù)及比例，在計算人數(shù)比例時，以董事和高級管理人員合計總數(shù)作為基數(shù)；二是上述人員因離職或無法正常參與發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營是否導(dǎo)致對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。 如果最近3年內(nèi)發(fā)行人的董事、高級管理人員變動人數(shù)比例較大，或董事、高級管理人員中的核心人員發(fā)生變化，對發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響的，應(yīng)視為發(fā)生重大變化。 變動后新增的董事、高級管理人員來自原股東委派或發(fā)行人內(nèi)部培養(yǎng)產(chǎn)生的，原則上不構(gòu)成人員的重大變化。發(fā)行人管理層因退休、調(diào)任等原因發(fā)生崗位變化的，不輕易認定為重大變化，但發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)人員變動對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響。 問題18、土地使用權(quán)是企業(yè)賴以生產(chǎn)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，對于生產(chǎn)型企業(yè)尤其重要。中介機構(gòu)核查及發(fā)行人披露涉土地資產(chǎn)時，應(yīng)重點把握哪些方面？ 答：發(fā)行人存在使用或租賃使用集體建設(shè)用地、劃撥地、農(nóng)用地、耕地、基本農(nóng)田及其上建造的房產(chǎn)等情形的，保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)對其取得和使用是否符合《土地管理法》等法律法規(guī)的規(guī)定、是否依法辦理了必要的審批或租賃備案手續(xù)、有關(guān)房產(chǎn)是否為合法建筑、是否可能被行政處罰、是否構(gòu)成重大違法行為出具明確意見，說明具體理由和依據(jù)。 發(fā)行人主要生產(chǎn)經(jīng)營場所相關(guān)土地使用權(quán)的取得和使用原則上需符合法律法規(guī)規(guī)定。上述土地為發(fā)行人自有或雖為租賃但房產(chǎn)為自建的，如存在不規(guī)范情形且短期內(nèi)無法整改，保薦機構(gòu)和發(fā)行人應(yīng)結(jié)合該土地或房產(chǎn)的面積占發(fā)行人全部土地或房產(chǎn)面積的比例、使用上述土地或房產(chǎn)產(chǎn)生的收入、毛利、利潤情況，評估其對于發(fā)行人的重要性。如面積占比較低、對生產(chǎn)經(jīng)營影響不大，應(yīng)披露將來如因土地問題被處罰的責(zé)任承擔(dān)主體、搬遷的費用及承擔(dān)主體、有無下一步解決措施等，并對該等事項做重大風(fēng)險提示。 發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營用的主要房產(chǎn)系租賃上述土地上所建房產(chǎn)的，如存在不規(guī)范情形，原則上不構(gòu)成發(fā)行上市障礙。保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)就其是否對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營構(gòu)成重大影響發(fā)表明確意見。發(fā)行人應(yīng)披露如因土地問題被處罰的責(zé)任承擔(dān)主體、搬遷的費用及承擔(dān)主體、有無下一步解決措施等，并對該等事項做重大風(fēng)險提示。 發(fā)行人募投用地尚未取得的，需披露募投用地的計劃、取得土地的具體安排、進度等。保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師需對募投用地是否符合土地政策、城市規(guī)劃、募投用地落實的風(fēng)險等進行核查并發(fā)表明確意見。 問題19、請問對于環(huán)境保護問題，發(fā)行人應(yīng)在信息披露中關(guān)注哪些事項，中介機構(gòu)核查相關(guān)問題中應(yīng)重點把握哪些核查要求？ 答：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書中充分做好相關(guān)信息披露，包括：生產(chǎn)經(jīng)營中涉及環(huán)境污染的具體環(huán)節(jié)、主要污染物名稱及排放量、主要處理設(shè)施及處理能力；報告期內(nèi)，發(fā)行人環(huán)保投資和相關(guān)費用成本支出情況，環(huán)保設(shè)施實際運行情況，報告期內(nèi)環(huán)保投入、環(huán)保相關(guān)成本費用是否與處理公司生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的污染相匹配；募投項目所采取的環(huán)保措施及相應(yīng)的資金來源和金額等；公司生產(chǎn)經(jīng)營與募集資金投資項目是否符合國家和地方環(huán)保要求，發(fā)行人若發(fā)生環(huán)保事故或受到行政處罰的，應(yīng)披露原因、經(jīng)過等具體情況，發(fā)行人是否構(gòu)成重大違法行為，整改措施及整改后是否符合環(huán)保法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定。 保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)對發(fā)行人的環(huán)保情況進行核查，包括：是否符合國家和地方環(huán)保要求，已建項目和已經(jīng)開工的在建項目是否履行環(huán)評手續(xù)，公司排污達標檢測情況和環(huán)保部門現(xiàn)場檢查情況，公司是否發(fā)生環(huán)保事故或重大群體性的環(huán)保事件，有關(guān)公司環(huán)保的媒體報道。 在對發(fā)行人全面系統(tǒng)核查基礎(chǔ)上，保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營總體是否符合國家和地方環(huán)保法規(guī)和要求發(fā)表明確意見，發(fā)行人曾發(fā)生環(huán)保事故或因環(huán)保問題受到處罰的，保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)對是否構(gòu)成重大違法行為發(fā)表明確意見。 問題20、一些發(fā)行人在經(jīng)營中存在與其控股股東、實際控制人或董事、監(jiān)事、高級管理人員的相關(guān)共同投資行為，請問發(fā)行人對此應(yīng)如何披露，中介機構(gòu)應(yīng)把握哪些核查要點？ 答：發(fā)行人如存在與其控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員及其親屬直接或者間接共同設(shè)立公司情形，發(fā)行人及中介機構(gòu)應(yīng)主要披露及核查以下事項： （1）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)公司的基本情況，包括但不限于公司名稱、成立時間、注冊資本、住所、經(jīng)營范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)、最近一年又一期主要財務(wù)數(shù)據(jù)及簡要歷史沿革； （2）中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人與上述主體共同設(shè)立公司的背景、原因和必要性，說明發(fā)行人出資是否合法合規(guī)、出資價格是否公允。 （3）如發(fā)行人與共同設(shè)立的公司存在業(yè)務(wù)或資金往來的，還應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)交易的交易內(nèi)容、交易金額、交易背景以及相關(guān)交易與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)之間的關(guān)系。中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查相關(guān)交易的真實性、合法性、必要性、合理性及公允性，是否存在損害發(fā)行人利益的行為。 （4）如公司共同投資方為董事、高級管理人員及其近親屬，中介機構(gòu)應(yīng)核查說明公司是否符合《公司法》第148條規(guī)定，即董事、高級管理人員未經(jīng)股東會或者股東大會同意，不得利用職務(wù)便利為自己或者他人謀取屬于公司的商業(yè)機會，自營或者為他人經(jīng)營與所任職公司同類的業(yè)務(wù)。 問題21、對于發(fā)行人執(zhí)行社會保障制度的相關(guān)問題，應(yīng)當(dāng)如何做好披露工作，中介機構(gòu)在核查有關(guān)問題時應(yīng)如何把握？ 答：發(fā)行人報告期內(nèi)存在應(yīng)繳未繳社會保險和住房公積金情形的，應(yīng)當(dāng)在招股說明書中披露應(yīng)繳未繳的具體情況及形成原因，如補繳對發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營可能造成的影響，揭示相關(guān)風(fēng)險，并披露應(yīng)對方案。保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)對前述事項進行核查，并對是否屬于重大違法行為出具明確意見。 問題22、發(fā)行人為新三板掛牌、摘牌公司、H股公司，或者涉及境外分拆、退市的，除財務(wù)信息一致性外，發(fā)行人和中介機構(gòu)在信息披露、相關(guān)合規(guī)性、股東核查等方面應(yīng)注意哪些事項？ 答：發(fā)行人曾為或現(xiàn)為新三板掛牌公司、境外上市公司的，應(yīng)說明并簡要披露其在掛牌或上市過程中，以及掛牌或上市期間在信息披露、股權(quán)交易、董事會或股東大會決策等方面的合法合規(guī)性，披露摘牌或退市程序的合法合規(guī)性（如有），是否存在受到處罰的情形。涉及境外退市或境外上市公司資產(chǎn)出售的，發(fā)行人還應(yīng)披露相關(guān)外匯流轉(zhuǎn)及使用的合法合規(guī)性。保薦機構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)對上述事項進行核查并發(fā)表意見。 此外，對于新三板掛牌、摘牌公司或H股公司因二級市場交易產(chǎn)生的新增股東，原則上應(yīng)對持股5%以上的股東進行披露和核查。如新三板掛牌公司的股東中包含被認定為不適格股東的，發(fā)行人應(yīng)合并披露相關(guān)持股比例，合計持股比例較高的，應(yīng)披露原因及其對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響。 問題23、部分發(fā)行人因從事軍工等涉及國家秘密業(yè)務(wù)需申請豁免披露部分信息，發(fā)行人應(yīng)如何辦理豁免申請程序？ 答：根據(jù)招股說明書準則，發(fā)行人有充分依據(jù)證明準則要求披露的某些信息涉及國家秘密、商業(yè)秘密及其他因披露可能導(dǎo)致其違反國家有關(guān)保密法律法規(guī)規(guī)定或嚴重損害公司利益的，發(fā)行人可向中國證監(jiān)會申請豁免披露。 我會不對發(fā)行人申請豁免披露的信息是否涉密進行判斷，主要依據(jù)國家有關(guān)主管部門的書面確認。對存在涉密信息申請豁免披露的，發(fā)行人在履行一般信息披露程序的同時，還應(yīng)落實如下事項： （1）提供國家主管部門關(guān)于發(fā)行人申請豁免披露的信息為涉密信息的認定文件。 （2）發(fā)行人關(guān)于信息豁免披露的申請文件應(yīng)逐項說明需要豁免披露的信息，并說明相關(guān)信息披露文件是否符合有關(guān)保密規(guī)定和招股說明書準則要求，涉及軍工的是否符合《軍工企業(yè)對外融資特殊財務(wù)信息披露管理暫行辦法》，豁免披露后的信息是否對投資者決策判斷構(gòu)成重大障礙。 （3）發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級管理人員出具關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市的申請文件不存在泄密事項且能夠持續(xù)履行保密義務(wù)的聲明。 （4）發(fā)行人控股股東、實際控制人對其已履行和能夠持續(xù)履行相關(guān)保密義務(wù)出具承諾文件。 （5）對我會審核過程提出的信息豁免披露或調(diào)整意見，發(fā)行人應(yīng)相應(yīng)回復(fù)、補充相關(guān)文件的內(nèi)容，有實質(zhì)性增減的，應(yīng)當(dāng)說明調(diào)整后的內(nèi)容是否符合相關(guān)規(guī)定、是否存在泄密風(fēng)險。 （6）說明內(nèi)部保密制度的制定和執(zhí)行情況，是否符合《保密法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，是否存在因違反保密規(guī)定受到處罰的情形。 保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人信息豁免披露符合相關(guān)規(guī)定、不影響投資者決策判斷、不存在泄密風(fēng)險出具意見明確、依據(jù)充分的專項核查報告。 申報會計師應(yīng)當(dāng)出具對發(fā)行人審計范圍是否受到限制及審計證據(jù)的充分性、以及對發(fā)行人豁免披露的財務(wù)信息是否影響投資者決策判斷的核查報告。 涉及軍工的，中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)說明是否根據(jù)國防科工局的《軍工涉密業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)安全保密監(jiān)督管理辦法》取得軍工企業(yè)服務(wù)資質(zhì)。 問題24、《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》規(guī)定“發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)”，應(yīng)如何理解并從哪些方面進行核查？ 答：對“一種業(yè)務(wù)”可界定為“同一類別業(yè)務(wù)”或相關(guān)聯(lián)、相近的集成業(yè)務(wù)。中介機構(gòu)核查判斷是否為“一種業(yè)務(wù)”時，應(yīng)充分考慮相關(guān)業(yè)務(wù)是否系發(fā)行人向產(chǎn)業(yè)上下游或相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域自然發(fā)展或并購形成，業(yè)務(wù)實質(zhì)是否屬于相關(guān)度較高的行業(yè)類別，各業(yè)務(wù)之間是否具有協(xié)同效應(yīng)等，實事求是進行把握。 對于發(fā)行人確屬在一種業(yè)務(wù)之外經(jīng)營其他不相關(guān)業(yè)務(wù)的，在最近兩個會計年度以合并報表計算同時符合以下標準，可認定符合創(chuàng)業(yè)板主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)的發(fā)行條件： 1）主要經(jīng)營的一種業(yè)務(wù)之外的其他業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入總額的比重不超過30%； 2）主要經(jīng)營的一種業(yè)務(wù)之外的其他業(yè)務(wù)利潤占利潤總額的比重不超過30%。 對于其他業(yè)務(wù)，應(yīng)視對發(fā)行人主營業(yè)務(wù)的影響情況，充分提示風(fēng)險或問題，上述要求同樣適用于募集資金運用的安排。 首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答（二） 問題1、基于企業(yè)發(fā)展考慮，部分首發(fā)企業(yè)上市前通過增資或轉(zhuǎn)讓股份等形式實現(xiàn)高管或核心技術(shù)人員、員工、主要業(yè)務(wù)伙伴持股。首發(fā)企業(yè)股份支付成因復(fù)雜，公允價值難以計量，與上市公司實施股權(quán)激勵相比存在較大不同。對此，首發(fā)企業(yè)及中介機構(gòu)需重點關(guān)注哪些方面？ 答：發(fā)行人報告期內(nèi)為獲取職工和其他方提供服務(wù)而授予股份的交易，在編制申報會計報表時，應(yīng)按照《企業(yè)會計準則第11號——股份支付》相關(guān)規(guī)定進行處理。 （1）具體適用情形 對于報告期內(nèi)發(fā)行人向職工（含持股平臺）、客戶、供應(yīng)商等新增股份，以及主要股東及其關(guān)聯(lián)方向職工（含持股平臺）、客戶、供應(yīng)商等轉(zhuǎn)讓股份，均應(yīng)考慮是否適用《企業(yè)會計準則第11號——股份支付》。對于報告期前的股份支付事項，如對期初未分配利潤造成重大影響，也應(yīng)考慮是否適用《企業(yè)會計準則第11號——股份支付》。 通常情況下，解決股份代持等規(guī)范措施導(dǎo)致股份變動，家族內(nèi)部財產(chǎn)分割、繼承、贈與等非交易行為導(dǎo)致股權(quán)變動，資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)并購、持股方式轉(zhuǎn)換、向老股東同比例配售新股等導(dǎo)致股權(quán)變動等，在有充分證據(jù)支持相關(guān)股份獲取與發(fā)行人獲得其服務(wù)無關(guān)的情況下，一般無需作為股份支付處理。 對于為發(fā)行人提供服務(wù)的實際控制人/老股東以低于股份公允價值的價格增資入股事宜，如果根據(jù)增資協(xié)議，并非所有股東均有權(quán)按各自原持股比例獲得新增股份，對于實際控制人/老股東超過其原持股比例而獲得的新增股份，應(yīng)屬于股份支付；如果增資協(xié)議約定，所有股東均有權(quán)按各自原持股比例獲得新增股份，但股東之間轉(zhuǎn)讓新增股份受讓權(quán)且構(gòu)成集團內(nèi)股份支付，導(dǎo)致實際控制人/老股東超過其原持股比例獲得的新增股份，也屬于股份支付。對于實際控制人/老股東原持股比例，應(yīng)按照相關(guān)股東直接持有與穿透控股平臺后間接持有的股份比例合并計算。 （2）確定公允價值 存在股份支付事項的，發(fā)行人及申報會計師應(yīng)按照企業(yè)會計準則規(guī)定的原則確定權(quán)益工具的公允價值。在確定公允價值時，可合理考慮入股時間階段、業(yè)績基礎(chǔ)與變動預(yù)期、市場環(huán)境變化、行業(yè)特點、同行業(yè)并購重組市盈率水平、股份支付實施或發(fā)生當(dāng)年市盈率與市凈率指標等因素的影響；也可優(yōu)先參考熟悉情況并按公平原則自愿交易的各方最近達成的入股價格或相似股權(quán)價格確定公允價值，如近期合理的PE入股價；也可采用恰當(dāng)?shù)墓乐导夹g(shù)確定公允價值，但要避免采取有爭議的、結(jié)果顯失公平的估值技術(shù)或公允價值確定方法，如明顯增長預(yù)期下按照成本法評估的每股凈資產(chǎn)價值或賬面凈資產(chǎn)。 （3）計量方式 確認股份支付費用時，對增資或受讓的股份立即授予或轉(zhuǎn)讓完成且沒有明確約定服務(wù)期等限制條件的，原則上應(yīng)當(dāng)一次性計入發(fā)生當(dāng)期，并作為偶發(fā)事項計入非經(jīng)常性損益。對設(shè)定服務(wù)期等限制條件的股份支付，股份支付費用可采用恰當(dāng)?shù)姆椒ㄔ诜?wù)期內(nèi)進行分攤，并計入經(jīng)常性損益。 （4）披露與核查 發(fā)行人應(yīng)在招股說明書及報表附注中披露股份支付的形成原因、權(quán)益工具的公允價值及確認方法。保薦機構(gòu)及申報會計師應(yīng)對首發(fā)企業(yè)報告期內(nèi)發(fā)生的股份變動是否適用《企業(yè)會計準則第11號——股份支付》進行核查，并對以下問題發(fā)表明確意見：股份支付相關(guān)權(quán)益工具公允價值的計量方法及結(jié)果是否合理，與同期可比公司估值是否存在重大差異及原因；對于存在與股權(quán)所有權(quán)或收益權(quán)等相關(guān)的限制性條件的，相關(guān)條件是否真實、可行，服務(wù)期的判斷是否準確，服務(wù)期各年/期確認的員工服務(wù)成本或費用是否準確；發(fā)行人報告期內(nèi)股份支付相關(guān)會計處理是否符合《企業(yè)會計準則》相關(guān)規(guī)定。 問題2、部分園林、綠化、市政等建筑施工類企業(yè)，存在大量已竣工并實際交付的工程項目的工程施工余額未及時結(jié)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致存貨賬面余額較大，發(fā)行人及中介機構(gòu)對上述事項應(yīng)關(guān)注哪些方面？ 答：首發(fā)企業(yè)作為建造承包商，存在工程施工業(yè)務(wù)的，應(yīng)按照《企業(yè)會計準則第15號——建造合同》的相關(guān)規(guī)定，采用完工百分比法進行會計核算。部分工程施工企業(yè)，特別是園林、綠化、市政等建筑施工企業(yè)各報告期末存貨主要為已完工未結(jié)算的工程施工，其中，部分項目已竣工并實際交付，僅以未辦理決算或?qū)徲嫷仍蚨L期掛賬。 針對上述事項，保薦機構(gòu)及申報會計師應(yīng)進一步核實合同規(guī)定的結(jié)算條件與結(jié)算時點、施工記錄與竣工交付資料、按工程進度確認的收入、成本與毛利情況、存貨風(fēng)險與收款信用風(fēng)險的區(qū)別與轉(zhuǎn)移情況、收款權(quán)利與計量依據(jù)等事項。如發(fā)現(xiàn)存貨中存在以未決算或未審計等名義長期掛賬的已竣工并實際交付的工程項目施工余額，因該部分存貨已不在發(fā)行人控制范圍，發(fā)行人已按工程完工進度確認收入，發(fā)行人與業(yè)主之間存在實質(zhì)的收款權(quán)利或信用關(guān)系，一般應(yīng)考慮將其轉(zhuǎn)入應(yīng)收款項并計提壞賬準備，保薦機構(gòu)和申報會計師應(yīng)對相關(guān)減值準備計提是否充分進行核查并發(fā)表明確意見。 發(fā)行人應(yīng)在招股說明書“管理層分析”中披露上述已竣工并實際交付的工程項目施工余額未辦理決算或?qū)徲嫷仍?，是否與業(yè)主方存在糾紛，并在招股說明書中適當(dāng)章節(jié)充分揭示相關(guān)風(fēng)險。 問題3、部分首發(fā)企業(yè)以應(yīng)收賬款為關(guān)聯(lián)方客戶、優(yōu)質(zhì)客戶、政府工程客戶等信用風(fēng)險較低為理由不計提壞賬準備，部分首發(fā)企業(yè)對于應(yīng)收票據(jù)不計提減值準備，部分首發(fā)企業(yè)報告期存在應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，部分首發(fā)企業(yè)應(yīng)收賬款壞賬計提比例明顯低于同行業(yè)上市公司水平，發(fā)行人及相關(guān)中介機構(gòu)對上述涉及應(yīng)收款項相關(guān)事項應(yīng)關(guān)注哪些方面？ 答：應(yīng)收款項壞賬準備的計提應(yīng)符合《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》的相關(guān)規(guī)定，考慮預(yù)期信用風(fēng)險。對于應(yīng)收款項，應(yīng)當(dāng)先將單項金額重大的應(yīng)收款項區(qū)分開來，單獨進行減值測試。單獨測試未發(fā)生減值的應(yīng)收款項（包括單項金額重大和不重大的應(yīng)收款項），應(yīng)當(dāng)包括在具有類似信用風(fēng)險特征的應(yīng)收賬款組合中再進行減值測試。發(fā)行人不應(yīng)以欠款方為關(guān)聯(lián)方客戶、優(yōu)質(zhì)客戶、政府工程客戶等理由而不計提壞賬準備。 應(yīng)收票據(jù)應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》關(guān)于應(yīng)收項目的減值計提要求，根據(jù)其信用風(fēng)險特征考慮減值問題。對于在收入確認時對應(yīng)收賬款進行初始確認，后又將該應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為商業(yè)承兌匯票結(jié)算的，發(fā)行人應(yīng)按照賬齡連續(xù)計算的原則對應(yīng)收票據(jù)計提壞賬準備。 如果對某些單項或某些組合應(yīng)收款項不計提壞賬準備，發(fā)行人需充分說明未計提的依據(jù)和原因，詳細論證是否存在確鑿證據(jù)，是否存在信用風(fēng)險，賬齡結(jié)構(gòu)是否與收款周期一致，保薦機構(gòu)和申報會計師應(yīng)結(jié)合業(yè)務(wù)合作、回款進度、經(jīng)營環(huán)境等因素謹慎評估是否存在壞賬風(fēng)險，是否符合會計準則要求。 對于應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，如為有追索權(quán)債權(quán)轉(zhuǎn)讓，發(fā)行人應(yīng)仍根據(jù)原有賬齡計提壞賬準備。 發(fā)行人應(yīng)參考同行業(yè)上市公司確定合理的應(yīng)收賬款壞賬準備計提政策，對于計提比例明顯低于同行業(yè)上市公司水平的，應(yīng)在招股說明書中披露具體原因。 保薦機構(gòu)及申報會計師應(yīng)對上述事項進行核查并發(fā)表明確意見。 問題4、部分首發(fā)企業(yè)存在固定資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)可變現(xiàn)凈值低于賬面價值等情況，對資產(chǎn)減值準備計提應(yīng)當(dāng)如何考慮？ 答：發(fā)行人應(yīng)根據(jù)《企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》從外部信息來源和內(nèi)部信息來源兩方面判斷資產(chǎn)負債表日資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象。 資產(chǎn)存在減值跡象的，應(yīng)當(dāng)估計其可收回金額。根據(jù)《企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》，可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，只要有一項超過了資產(chǎn)的賬面價值，就表明資產(chǎn)沒有發(fā)生減值，不需再估計另一項金額。 由于行業(yè)前景、監(jiān)管政策等發(fā)生重大變化，導(dǎo)致生產(chǎn)線停產(chǎn)或資產(chǎn)閑置，以及由于技術(shù)迭代、持續(xù)更新等原因，導(dǎo)致相關(guān)設(shè)備、無形資產(chǎn)或開發(fā)支出失去使用價值，且無預(yù)期恢復(fù)時間，相關(guān)中介機構(gòu)應(yīng)結(jié)合該資產(chǎn)未來處置方案或處理計劃，合理估計其可收回金額，核查發(fā)行人資產(chǎn)減值相關(guān)會計處理是否恰當(dāng)，減值測試方法、關(guān)鍵假設(shè)及參數(shù)是否合理。 因企業(yè)合并所形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，無論是否存在減值跡象，每年都應(yīng)當(dāng)進行減值測試。對于商譽減值事項的會計處理、信息披露及審計評估情況，應(yīng)詳細說明是否符合《會計監(jiān)管風(fēng)險提示第8號——商譽減值》的要求。 發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中披露重要資產(chǎn)減值測試過程與方法、可收回金額的確定方法、減值計提情況及對報告期和未來期間經(jīng)營業(yè)績的影響。相關(guān)中介機構(gòu)應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)持有目的、用途、使用狀況等，核查發(fā)行人可收回金額確定方法是否恰當(dāng)、資產(chǎn)減值相關(guān)會計處理是否謹慎、信息披露是否充分。 問題5、對首發(fā)企業(yè)部分涉稅事項，如取得的稅收優(yōu)惠是否屬于經(jīng)常性損益、稅收優(yōu)惠續(xù)期申請期間是否可以按照優(yōu)惠稅率預(yù)提預(yù)繳、外資企業(yè)轉(zhuǎn)內(nèi)資企業(yè)補繳所得稅費用如何確認歸屬期間等，發(fā)行人和相關(guān)中介機構(gòu)通常應(yīng)如何把握？ 答：發(fā)行人依法取得的稅收優(yōu)惠，如高新技術(shù)企業(yè)、軟件企業(yè)、文化企業(yè)及西部大開發(fā)等特定性質(zhì)或區(qū)域性的稅收優(yōu)惠，符合《公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號——非經(jīng)常性損益》規(guī)定的，可以計入經(jīng)常性損益。 發(fā)行人取得的稅收優(yōu)惠到期后，發(fā)行人、保薦機構(gòu)、律師和申報會計師應(yīng)對照稅收優(yōu)惠的相關(guān)條件和履行程序的相關(guān)規(guī)定，對擬上市企業(yè)稅收優(yōu)惠政策到期后是否能夠繼續(xù)享受優(yōu)惠進行專業(yè)判斷并發(fā)表明確意見：（1）如果很可能獲得相關(guān)稅收優(yōu)惠批復(fù)，按優(yōu)惠稅率預(yù)提預(yù)繳經(jīng)稅務(wù)部門同意，可暫按優(yōu)惠稅率預(yù)提并做風(fēng)險提示，并說明如果未來被追繳稅款，是否有大股東承諾補償；同時，發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中披露稅收優(yōu)惠不確定性風(fēng)險。（2）如果獲得相關(guān)稅收優(yōu)惠批復(fù)的可能性較小，需按照謹慎性原則按正常稅率預(yù)提，未來根據(jù)實際的稅收優(yōu)惠批復(fù)情況進行相應(yīng)調(diào)整。 外商投資企業(yè)經(jīng)營期限未滿10年轉(zhuǎn)為內(nèi)資企業(yè)的，按稅法規(guī)定，需在轉(zhuǎn)為內(nèi)資企業(yè)當(dāng)期，補繳之前已享受的外商投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠。補繳所得稅費用系因企業(yè)由外資企業(yè)轉(zhuǎn)為內(nèi)資企業(yè)的行為造成，屬于該行為的成本費用，應(yīng)全額計入補繳當(dāng)期，不應(yīng)追溯調(diào)整至實際享受優(yōu)惠期間。 發(fā)行人補繳稅款，符合會計差錯更正要求的，可追溯調(diào)整至相應(yīng)期間；對于繳納罰款、滯納金等，原則上應(yīng)計入繳納當(dāng)期。 問題6、部分首發(fā)企業(yè)在合并中識別并確認無形資產(chǎn)，以及對外購買客戶資源或客戶關(guān)系等事項，實務(wù)中應(yīng)注意哪些方面？ 答：對于無形資產(chǎn)的確認，應(yīng)符合《企業(yè)會計準則第6號——無形資產(chǎn)》的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《企業(yè)會計準則第6號——無形資產(chǎn)》，符合無形資產(chǎn)的可辨認性應(yīng)源自合同性權(quán)利或其他法定權(quán)利，并且只有在與該無形資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)，該無形資產(chǎn)的成本能夠可靠地計量，才能確認無形資產(chǎn)；企業(yè)在判斷無形資產(chǎn)產(chǎn)生的經(jīng)濟利益是否很可能流入時，應(yīng)當(dāng)對無形資產(chǎn)在預(yù)計使用壽命內(nèi)可能存在的各種經(jīng)濟因素作出合理估計，并且應(yīng)當(dāng)有明確證據(jù)支持。 對于客戶資源或客戶關(guān)系，只有在合同或其他法定權(quán)利支持，確保企業(yè)在較長時期內(nèi)獲得穩(wěn)定收益且能夠核算價值的情況下，才能確認為無形資產(chǎn)。如果企業(yè)無法控制客戶關(guān)系、人力資源等帶來的未來經(jīng)濟利益，則不符合無形資產(chǎn)的定義，不應(yīng)將其確認為無形資產(chǎn)。發(fā)行人在開拓市場過程中支付的正常營銷費用，或僅從出售方購買了相關(guān)客戶資料，而客戶并未與上述出售方簽訂獨家或長期買賣合同，即在沒有明確合同或其他法定權(quán)利支持情況下，“客戶資源”或“客戶關(guān)系”通常理解為發(fā)行人為獲取客戶渠道而發(fā)生的費用。若確認為無形資產(chǎn)，發(fā)行人應(yīng)詳細說明確認的依據(jù)，是否符合無形資產(chǎn)的確認條件，保薦機構(gòu)及申報會計師應(yīng)針對上述事項謹慎發(fā)表明確意見。 對于非同一控制下企業(yè)合并中無形資產(chǎn)的識別與確認，根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《2013年上市公司年報會計監(jiān)管報告》的有關(guān)要求，購買方在初始確認企業(yè)合并中購入的被購買方資產(chǎn)時，應(yīng)充分識別被購買方擁有的、但在其財務(wù)報表中未確認的無形資產(chǎn)，對于滿足會計準則規(guī)定確認條件的，應(yīng)當(dāng)確認為無形資產(chǎn)。 在上述企業(yè)合并確認無形資產(chǎn)的過程中，發(fā)行人應(yīng)保持專業(yè)謹慎，充分論證是否存在確鑿的證據(jù)、合理的理由以及可計量、可確認的條件，評估師應(yīng)按照公認可靠的評估方法確認其公允價值，不存在其他相反的證據(jù)。保薦機構(gòu)和申報會計師應(yīng)保持應(yīng)有的職業(yè)謹慎，詳細核查發(fā)行人確認的無形資產(chǎn)是否符合準則規(guī)定的確認條件和計量要求，是否存在虛構(gòu)無形資產(chǎn)情形，是否存在估值風(fēng)險和減值風(fēng)險。 問題7、部分首發(fā)企業(yè)由客戶提供或指定原材料供應(yīng)，生產(chǎn)加工后向客戶銷售；部分首發(fā)企業(yè)向加工商提供原材料，加工后再予以購回。在實務(wù)中，前述業(yè)務(wù)是按照受托加工或委托加工業(yè)務(wù)，還是按照獨立購銷業(yè)務(wù)處理，如何區(qū)分？ 答：通常來講，委托加工是指由委托方提供原材料和主要材料，受托方按照委托方的要求制造貨物并收取加工費和代墊部分輔助材料加工的業(yè)務(wù)。從形式上看，雙方一般簽訂委托加工合同，合同價款表現(xiàn)為加工費，且加工費與受托方持有的主要材料價格變動無關(guān)。 實務(wù)中，發(fā)行人由客戶提供或指定原材料供應(yīng)，或向加工商提供原材料，加工后予以購回，應(yīng)根據(jù)其交易業(yè)務(wù)實質(zhì)區(qū)別于受托/委托加工業(yè)務(wù)進行會計處理。兩者區(qū)別主要體現(xiàn)在以下方面： （1）雙方簽訂合同的屬性類別，合同中主要條款，如價款確定基礎(chǔ)和定價方式、物料轉(zhuǎn)移風(fēng)險歸屬的具體規(guī)定； （2）生產(chǎn)加工方是否完全或主要承擔(dān)了原材料生產(chǎn)加工中的保管和滅失、價格波動等風(fēng)險； （3）生產(chǎn)加工方是否具備對最終產(chǎn)品的完整銷售定價權(quán)； （4）生產(chǎn)加工方是否承擔(dān)了最終產(chǎn)品銷售對應(yīng)賬款的信用風(fēng)險； （5）生產(chǎn)加工方對原材料加工的復(fù)雜程度，加工物料在形態(tài)、功能等方面變化程度等。 對于由發(fā)行人將原材料提供給加工商之后，加工商僅進行簡單的加工工序，物料的形態(tài)和功用方面并沒有發(fā)生本質(zhì)性的變化，并且發(fā)行人向加工商提供的原材料的銷售價格由發(fā)行人確定，加工商不承擔(dān)原材料價格波動的風(fēng)險。對于此類交易，通常按照委托加工業(yè)務(wù)處理，發(fā)行人按照原材料銷售和回購的差額確認加工費，對于提供給加工商的原材料不應(yīng)確認銷售收入。 由客戶提供或指定供應(yīng)商的原材料采購價格由雙方協(xié)商確定且與市場價格基本一致，購買和銷售業(yè)務(wù)相對獨立，雙方約定所有權(quán)轉(zhuǎn)移條款，公司對存貨進行后續(xù)管理和核算，該客戶沒有保留原材料的繼續(xù)管理權(quán)，產(chǎn)品銷售時，公司與客戶簽訂銷售合同，銷售價格包括主要材料、輔料、加工費、利潤在內(nèi)的全額銷售價格，對于此類交易，通常應(yīng)當(dāng)按照實質(zhì)重于形式原則認定是否為購銷業(yè)務(wù)處理，從而確定是以全額法確認加工后成品的銷售收入，還是僅將加工費確認為銷售收入。 問題8、中國影視產(chǎn)業(yè)分為影視制片、發(fā)行、院線、影院放映等主要環(huán)節(jié)。影視制作機構(gòu)依托前端行業(yè)提供的各要素投資生產(chǎn)并提供國產(chǎn)電影片源，或者進口影片專營商向境外電影制作、發(fā)行機構(gòu)獲取進口電影片源；電影發(fā)行機構(gòu)獲得片源后向合作院線供片；院線對旗下連鎖電影院進行統(tǒng)一排片；影院負責(zé)安排電影放映，最終為消費者提供觀影服務(wù)。部分從事院線發(fā)行、放映業(yè)務(wù)的首發(fā)企業(yè)存在票房分賬收入確認、放映業(yè)務(wù)成本歸集