“熊貓債”指引發(fā)布加快中國債市對外開放

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近期，中國銀行間交易商協(xié)會對外發(fā)布《境外非金融企業(yè)債務融資工具業(yè)務指引（試行）》，這將促進境外非金融企業(yè)債務融資工具業(yè)務規(guī)范發(fā)展，提升銀行間市場開放水平。

按照國際慣例，境外機構在一個國家的國內市場發(fā)行本幣債券時，一般以該國最具特征的元素命名，例如日本“武士債券”、美國“揚基債券”、英國“猛犬債券”等。

2005年9月，國際多邊開發(fā)機構首次獲準在中國境內發(fā)行人民幣債券。從此，境外機構在我國發(fā)行的以人民幣等貨幣計價的債券被命名為“熊貓債”。

“熊貓債”市場隨著中國資本市場對外開放和人民幣國際化進程日益發(fā)展壯大。據(jù)交易商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，共有41家境外發(fā)行人在交易商協(xié)會完成注冊熊貓債3832.1億元，共成功發(fā)行87單合計1655.6億元。

隨著“熊貓債”發(fā)行規(guī)模不斷上升，發(fā)行人數(shù)量和類型日益增多，投資人結構不斷豐富，市場對于相關制度建設提出了更高需求。

交易商協(xié)會有關負責人介紹，自2013年9月開展境外非金融企業(yè)債務融資工具發(fā)行工作以來，協(xié)會通過試點項目積累，在制度規(guī)范、業(yè)務流程方面進行了有效探索，形成了相對成熟的實踐慣例。

“為解決境內外規(guī)則慣例接軌問題，提高市場運行效率，提升市場透明度，夯實銀行間市場對外開放的制度基礎，協(xié)會吸收借鑒成熟市場經(jīng)驗和國內實踐，致力于推動‘熊貓債’市場發(fā)展成為規(guī)則透明、機制高效、流程規(guī)范的市場，進而推動銀行間市場對外開放的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。”該負責人說。

此外，銀行間市場還積極引入外資評級機構，擴大銀行間市場對外開放領域。2019年1月，美國標普全球公司在中國境內的子公司標普信用評級（中國）有限公司，經(jīng)人民銀行備案和交易商協(xié)會注冊評價，成為首家獲準進入中國信用評級市場的外資評級機構，銀行間市場的對外開放領域進一步擴大。

“在銀行間市場引入外資評級機構，有利于促進國內整體信用評級行業(yè)不斷完善評級技術體系，持續(xù)豐富評級經(jīng)驗，促進信用風險的有效識別和揭示。”交易商協(xié)會相關負責人表示。