道達(dá)投資手記：“政策底”失而復(fù)得 二次探底成功了？

　　上周五，大盤跳空低開，滬指直接跌破前期低點(diǎn)2449點(diǎn)。但是，在短暫殺跌之后，市場顯著回升，最終滬指大漲50.51點(diǎn)，以2514.87點(diǎn)報(bào)收，漲幅2.05%，不僅重新收復(fù)了2500點(diǎn)整數(shù)關(guān)，同時(shí)“政策底”也再次經(jīng)受住了考驗(yàn)。

就在上周五收盤后不久，央行宣布降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，此次降準(zhǔn)將釋放資金約1.5萬億元。這一利好消息，不僅提振了A股市場信心，當(dāng)晚歐美股市也集體迎來大漲。那么，周五市場的大漲，是否意味著二次探底宣告成功？為此，達(dá)哥與牛博士展開了討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，上周行情真是柳暗花明又一村啊，你對此怎么看？

道達(dá)：上周是2019年開年后的第一個(gè)交易周，雖然只有3個(gè)交易日，但市場的開局依然讓人捏了一把汗。2018年末，A股市場陰跌不斷，海外市場也是風(fēng)雨飄搖，這也給2019年初的行情蒙上了陰影。

此前我就預(yù)計(jì)，2449點(diǎn)這個(gè)2018年形成的“政策底”，很有可能面臨考驗(yàn)，而且我之前判斷，如果沒有更重磅的利好政策來刺激市場，那么很難改變市場的頹勢。上周五，大盤跳空低開，滬指直接跌破2449點(diǎn)，這在一定程度上反映了投資者的避險(xiǎn)心態(tài)。

在前一晚的海外市場上，美股三大股指集體大跌，蘋果公司股價(jià)更是下跌超過10%，對A股的心理影響還是比較明顯。好在A股市場有一句話再次得到應(yīng)驗(yàn)——“不破不立”，當(dāng)滬指真的跌破“政策底”之后，反彈終于來了。

牛博士：上周五盤后，央行宣布了全面降準(zhǔn)的消息，你對這個(gè)政策利好怎么看？是否有望就此掀起新的反彈行情？

道達(dá)：大盤反彈發(fā)生在宣布降準(zhǔn)之前，雖然不排除有“先知先覺”的資金提前抄底的可能，但也反映出前期“政策底”的有效性。畢竟2449點(diǎn)之后，管理層出臺了一系列重磅利好政策。那么，當(dāng)2449點(diǎn)真的被跌破之后，我更愿意相信是場外資金進(jìn)場博弈。

2018年末，我在“道達(dá)號”的《股月奇談·年終巨獻(xiàn)》中，就提出了“尋找博弈中的投資機(jī)會(huì)”的觀點(diǎn)。投資理財(cái)，其實(shí)就是無數(shù)人在博弈，當(dāng)多數(shù)人極度悲觀，對風(fēng)險(xiǎn)極度厭惡的時(shí)候，可能就是博弈的最佳時(shí)機(jī)。而央行宣布的降準(zhǔn)消息，也剛好在市場最為悲觀的時(shí)候，為這些進(jìn)場博弈的資金帶來了投資機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，要說降準(zhǔn)，究竟能給市場帶來多大的行情，也只能走一步看一步。畢竟降準(zhǔn)對于股市而言，效果其實(shí)并沒有降息那么立竿見影。就拿2018年來說，央行有過4次降準(zhǔn)的動(dòng)作，不管是全面降準(zhǔn)還是定向降準(zhǔn)，市場的反應(yīng)有漲有跌。而2011年11月到現(xiàn)在，此前已有12次降準(zhǔn)，降準(zhǔn)次日滬指只有5次是上漲的。

牛博士：從個(gè)股來看，上周五市場熱點(diǎn)終于出現(xiàn)了，你對個(gè)股的表現(xiàn)怎么看，尤其對券商股全面井噴怎么看？

道達(dá)：可以說，上周五市場是個(gè)股全面普漲，原因很簡單，之前大多數(shù)個(gè)股跌得太慘了，幾乎找不到抗跌的板塊了，各個(gè)板塊都跌了個(gè)遍。

而這一次，率先站出來的就是券商股。整個(gè)券商股板塊中，有10多只個(gè)股漲停，主要是以中小券商為主，因?yàn)槭兄迪鄬ζ?，所以爆發(fā)力更強(qiáng)，其中方正證券更是連續(xù)兩天漲停。大型券商中，華泰、海通、廣發(fā)等，雖然沒有漲停，但漲幅也非?？捎^。

不過，在個(gè)股普漲之后，接下來必然會(huì)出現(xiàn)分化，有些個(gè)股可能會(huì)趁著短期的反彈，成為資金離場的機(jī)會(huì)。另外，還有不少個(gè)股面臨較大的限售股解禁壓力，所以操作上還需要區(qū)別對待。

牛博士：你對后市怎么看，上周五的行情是否意味著二次探底已經(jīng)成功了？

道達(dá)：上周五，滬指短暫下探至2440點(diǎn)，隨后收出光頭陽線，并且重新站上2500點(diǎn)，而且各類指數(shù)全線大漲。我認(rèn)為，這一次“政策底”經(jīng)受住了嚴(yán)峻考驗(yàn)，再次驗(yàn)證了其重要的市場意義。在利好政策的刺激下，就這一次反彈力度較強(qiáng)的情況看，可能會(huì)暫時(shí)緩解2449點(diǎn)的壓力。

但是，要想徹底扭轉(zhuǎn)趨勢，還需要進(jìn)一步觀察。一個(gè)很重要的原因就是，大盤要想持續(xù)走強(qiáng)，必須要找到領(lǐng)漲板塊，那么現(xiàn)在券商板塊顯然被寄予了厚望，而且也最具有市場號召力。如果券商股能夠持續(xù)走強(qiáng)的話，那么反彈的延續(xù)性將會(huì)有保障。 （張道達(dá)）

滬深300指數(shù)倉位參考

此前倉位：五成

今日倉位計(jì)劃：五成

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