三季度券商資管月均規(guī)模環(huán)比下滑 但主動管理規(guī)模占比亮了：這11家不降反升！

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

11月21日晚間，中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了2018年三季度的證券公司私募資產(chǎn)管理月均規(guī)模前20名榜單和證券公司私募主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模前20名榜單。

月均規(guī)模上，前20強(qiáng)總規(guī)模達(dá)8.91萬億元，較二季度下滑了8728.26億元，環(huán)比下滑8.92%?；鹕骄ㄎ⑿殴娞枺篽uoshan5188）注意到，在有可比數(shù)據(jù)的19家中，18家規(guī)模下滑，其中華泰證券資管下滑超2000億元。僅中信建投1家月均規(guī)模上升。另外，第一創(chuàng)業(yè)重新回到月均規(guī)模前20強(qiáng)榜單之中。

月均主動管理規(guī)模上，前20強(qiáng)合計(jì)達(dá)2.98萬億元，較二季度下滑了475.95億元，環(huán)比下滑1.57%。值得一提的是，雖然主動管理規(guī)模仍然整體呈現(xiàn)下滑，但是有5家券商卻逆勢反超，呈現(xiàn)上升，尤其是申萬宏源，三季度月均主動管理規(guī)模增長了100.05億元。

另外，也需要指出的是，三季度前20強(qiáng)月均主動管理規(guī)模占比相比二季度提高了2.5個百分點(diǎn)，在有可比數(shù)據(jù)的12家券商中，11家主動管理規(guī)模占比在三季度都得到了提高。

18家券商資管月均規(guī)模下滑

基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2018年三季度，前20家券商資管月均總規(guī)模8.91萬億元，較二季度下滑了8728.26億元，環(huán)比下滑了8.92%。

其中，中信證券月均規(guī)模達(dá)1.51萬億元，牢牢占據(jù)榜首。其次是國泰君安資管、申萬宏源和華泰證券資管，三家月均規(guī)模均在7000億元以上。另外，招商資管、中信建投和中銀國際的月均規(guī)模也超5000億元。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）發(fā)現(xiàn)，在二季度中，前20強(qiáng)月均規(guī)模均在2000億元以上，不過在三季度，隨著月均規(guī)模持續(xù)下滑，后三名規(guī)模已降至2000億元以下，分別是渤海匯金、長城證券和德邦證券。另外，值得一提的是，第一創(chuàng)業(yè)三季度月均規(guī)模為2031.25億元，時隔三個季度后再次回歸前20強(qiáng)榜單。相反，二季度在榜的國開證券三季度滑出前20名之外。

圖片來源：基金業(yè)協(xié)會

雖然前20強(qiáng)三季度月均規(guī)模呈現(xiàn)整體下滑趨勢，不過，火山君（微信公眾號：huoshan5188）還是發(fā)現(xiàn)，在剔除第一創(chuàng)業(yè)無可比數(shù)據(jù)外，剩下的19家券商中，僅中信建投逆勢增長。數(shù)據(jù)顯示，三季度中信建投月均規(guī)模為6175.39億元，相比二季度增長了41.91億元。

除開中信建投，剩余18家全部下滑，尤其是華泰證券資管下滑金額最為明顯，較二季度下滑了2120.42億元。此外，中信證券、江海證券下滑了950億元左右，申萬宏源下滑了近550億元。不過從下滑幅度上看，華泰證券資管并非居首，而是江海證券，較二季度下滑了近27%；其次才是華泰證券資管，下滑了近23%。另外，渤海匯金、德邦證券、華福證券及廣發(fā)資管的下滑幅度均超10%。

5家券商月均主動管理規(guī)模增長

在被券商資管視為核心競爭能力的主動管理方面，三季度的數(shù)據(jù)可圈可點(diǎn)?；饦I(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，三季度月均主動管理規(guī)模前20強(qiáng)總規(guī)模2.98萬億元，相比二季度下滑了近476億元，環(huán)比下滑1.57%。

具體而言，三季度月均主動管理規(guī)模上，中信證券居于首位，達(dá)6043.75億元；其次是國泰君安資管，達(dá)3006.22億元。廣發(fā)資管和華泰證券資管居于其后，均在2000億元以上。

值得注意的是，在三季度月均主動管理前20強(qiáng)榜單中，銀河金匯和長城證券回歸?；鹕骄ㄎ⑿殴娞枺篽uoshan5188）發(fā)現(xiàn)，銀河金匯前一次進(jìn)入該榜單還是在2017年末，而長城證券更早一些，是在2017年二季度。與此同時，今年二季度在榜的浙商資管和德邦證券三季度卻掉出了前20強(qiáng)隊(duì)伍。

圖片來源：基金業(yè)協(xié)會

在有可比數(shù)據(jù)的18家券商中，有5家的三季度月均主動管理規(guī)模較二季度實(shí)現(xiàn)增長，分別是申萬宏源、中信建投、招商資管、中銀國際和光證資管?；鹕骄ㄎ⑿殴娞枺篽uoshan5188）注意到，申萬宏源是其中唯一一家連續(xù)兩個季度月均主動管理規(guī)模都在增長的券商，其中三季度增長了100.05億元，達(dá)到1443.12億元。此外，也不難發(fā)現(xiàn)，中信建投是三季度唯一一家月均規(guī)模與月均主動管理規(guī)模雙增長的券商。

雖然剩余13家券商月均主動管理規(guī)模下滑，但是較二季度下滑已明顯縮小。就以下滑金額來看，三季度僅華融證券和廣發(fā)資管下滑超百億元，分別下滑了122.24億元和115.19億元，而二季度下滑超百億元的多達(dá)6家，更有下滑超300億元的券商。

11家券商資管主動占比提升

眾所周知，主動管理規(guī)模占總規(guī)模的比例（主動占比）是衡量一家券商資管主動管理能力最直接的體現(xiàn)。據(jù)火山君（微信公眾號：huoshan5188）統(tǒng)計(jì)，今年三季度，前20強(qiáng)主動占比較二季度提高了2.5個百分點(diǎn)，由二季度的30.94%提高到三季度的33.44%。

就三季度而言，既進(jìn)入月均規(guī)模前20強(qiáng)，又進(jìn)入月均主動管理規(guī)模前20強(qiáng)的券商共有14家，其中華融證券主動占比居于首位，達(dá)到65.67%；廣發(fā)資管位居第二，達(dá)到61.73%；光證資管位居第三，達(dá)到41.87%。另外，中信證券、國泰君安資管、華泰證券資管和長城證券的主動占比也在30%以上。而中銀國際、招商資管和申萬宏源的主動占比尚未超過20%。

在有可比數(shù)據(jù)的12家券商中，有11家三季度主動占比較二季度得到提升。其中華泰證券資管提升比例最大，由二季度主動占比24.56%提升到三季度的31.19%，提升了6.63個百分點(diǎn)。其次是廣發(fā)資管，提升了4.17個百分點(diǎn)。另外，申萬宏源、安信證券和中信證券三季度也提升了2個百分點(diǎn)以上。相反，三季度主動占比居首的華融證券卻較二季度下滑了0.17個百分點(diǎn)。

圖片來源：每經(jīng)記者 陳晨 整理