證監(jiān)會(huì)四方面簡化上市公司并購重組預(yù)案披露要求：不再要求披露交易標(biāo)的預(yù)估值

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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11月16日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，為進(jìn)一步鼓勵(lì)支持上市公司并購重組，減少簡化上市公司并購重組預(yù)案的披露要求，證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號——上市公司重大資產(chǎn)重組（2018年修訂）》。

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本次修訂的主要內(nèi)容有四項(xiàng)：一是聚焦主要交易對方和交易標(biāo)的核心要素的披露。不再要求披露交易對方業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和下屬企業(yè)名目；對海外并購、招拍掛等交易允許簡化或暫緩披露相關(guān)情況。二是增加中介機(jī)構(gòu)核查要求彈性。允許中介機(jī)構(gòu)結(jié)合盡職調(diào)查的實(shí)際進(jìn)展披露核查意見。三是在已明確交易標(biāo)的的前提下，不再強(qiáng)制要求披露標(biāo)的預(yù)估值或擬定價(jià)，便于交易各方更充分地談判博弈。四是在充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，不再要求披露權(quán)屬瑕疵、立項(xiàng)環(huán)保等報(bào)批事項(xiàng)，本次交易對公司同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易的預(yù)計(jì)影響，相關(guān)主體買賣股票自查情況。

常德鵬表示，下一步，上市公司要進(jìn)一步落實(shí)好分階段披露要求，相關(guān)股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員在籌劃推進(jìn)并購重組方案過程中要嚴(yán)格履行保密義務(wù)，切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)幕信息管理，做好內(nèi)幕信息知情人登記工作。任何人不得利用重組預(yù)案相關(guān)信息從事內(nèi)幕交易、操縱市場、“忽悠式”重組等違法違規(guī)行為。證監(jiān)會(huì)將持續(xù)完善停復(fù)牌制度及配套政策措施，進(jìn)一步加強(qiáng)并購重組全流程監(jiān)管，嚴(yán)格內(nèi)幕交易綜合防控機(jī)制，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，近來，并購重組的監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了重大改變，但是證監(jiān)會(huì)遵循的是一方面簡政放權(quán)，一方面從嚴(yán)監(jiān)管兩手抓。

10月8日，證監(jiān)會(huì)推出“小額快速”并購重組審核機(jī)制時(shí)表示，通過大幅取消和簡化行政許可，90%以上的并購重組交易目前已無需證監(jiān)會(huì)審核，有效激發(fā)了市場活力。隨著證券市場并購重組交易日趨活躍，交易金額小、發(fā)股數(shù)量少的小額并購交易不斷涌現(xiàn)。為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段特征，進(jìn)一步激發(fā)市場活力，充分發(fā)揮并購重組服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要作用，證監(jiān)會(huì)針對不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的小額交易，推出“小額快速”并購重組審核機(jī)制，直接由上市公司并購重組審核委員會(huì)審議，簡化行政許可，壓縮審核時(shí)間。

之后，證監(jiān)會(huì)又放松了中概股借道并購重組的回歸渠道，新增了十個(gè)行業(yè)并購重組審核分道制豁免/快速通道產(chǎn)業(yè)類型，并將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個(gè)月，支持上市公司在并購重組中定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債作為支付工具。這一系列措施被視為證監(jiān)會(huì)在市場制度制定方面，考慮到充分發(fā)揮并購重組在化解上市公司經(jīng)營困境、優(yōu)化資源配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高上市公司質(zhì)量等方面的積極作用。