今起停牌等候“判決” *ST撫鋼能否“保殼”命系破產(chǎn)重組

停牌近8個月后，*ST撫鋼復(fù)牌不出意外地經(jīng)歷連續(xù)跌停，20個交易日后，*ST撫鋼股價跌去五成以上。而在連續(xù)兩年虧損，年報被出具“非標(biāo)”意見、凈資產(chǎn)為負(fù)等現(xiàn)狀下，*ST撫鋼暫停上市風(fēng)險突顯。

自身扭虧艱難，破產(chǎn)重整成為了*ST撫鋼最后的依靠。然而，在所剩不多的時間內(nèi)，*ST撫鋼還需面臨征集投資人、提交重整草案、債權(quán)人表決、法院批準(zhǔn)等多重難關(guān)，任務(wù)不可謂不艱巨。

10月29日，*ST撫鋼將再次停牌。漫長的等待后，*ST撫鋼最終能否“保殼”成功，將牽動公司所有投資者的心。

多項(xiàng)風(fēng)險纏身

在面臨暫停上市、終止上市風(fēng)險下，破產(chǎn)重整這根最后的“救命稻草”似乎為*ST撫鋼帶來了一線生機(jī)。

9月20日晚間，*ST撫鋼發(fā)布復(fù)牌公告，公司于當(dāng)日收到撫順中院下達(dá)的《民事裁定書》，裁定受理上海東震冶金工程技術(shù)有限公司對公司的重整申請。

同日，*ST撫鋼還發(fā)布了受贈資金的公告，控股股東東北特鋼集團(tuán)為支持公司重整及后續(xù)發(fā)展，約定向公司贈予資金不超過9億元。首期贈予資金3億元于協(xié)議生效后五個工作日內(nèi)向公司支付。

然而，兩則消息并未足夠化解目前的風(fēng)險，*ST撫鋼復(fù)牌便開始了連續(xù)跌停之旅。連續(xù)18個交易日一字跌停后，10月25日，*ST撫鋼股價從開盤跌停翻紅，幾乎上演了地天板。26日，*ST撫鋼在最后5分鐘內(nèi)封住漲停板，報收2.37元/股，較復(fù)牌前跌去57%。

實(shí)際上，*ST撫鋼復(fù)牌大跌起因還得回溯到年初。今年1月30日晚間，*ST撫鋼公告，經(jīng)自查發(fā)現(xiàn)，公司存在存貨等實(shí)物資產(chǎn)不實(shí)問題，可能涉及公司以往年度財務(wù)數(shù)據(jù)重大調(diào)整。同時，公司預(yù)計(jì)2017年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤為負(fù)值，并且本次可能因追溯調(diào)整后公司出現(xiàn)連續(xù)虧損。隨后，*ST撫鋼便開始了長達(dá)近8個月的停牌。

根據(jù)*ST撫鋼6月26日披露的2017年年報，公司內(nèi)部控制體系經(jīng)自查發(fā)現(xiàn)存在重大缺陷，造成公司存貨、固定資產(chǎn)、在建工程的確認(rèn)、記錄和報告中失實(shí)。而會計(jì)差錯導(dǎo)致公司截至2016年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目多計(jì)累計(jì)折舊6389萬元，多計(jì)凈資產(chǎn)177415萬元，其中多計(jì)盈余公積4332萬元，多計(jì)未分配利潤173083萬元，并影響利潤表項(xiàng)目主營業(yè)務(wù)成本、歸屬于上市公司股東的凈利潤等項(xiàng)目。

調(diào)整后的業(yè)績顯示，*ST撫鋼2016年和2017年凈利潤分別為-0.44億元和-13.38億元，連續(xù)兩年虧損。同時，*ST撫鋼2017年末的凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司2017年度財務(wù)報告被出具“非標(biāo)”審計(jì)意見。*ST撫鋼股票于6月27日起實(shí)施退市風(fēng)險警示。

破產(chǎn)重整不易

為了避免暫停上市，*ST撫鋼能否在今年扭虧為盈至關(guān)重要。不過從公司前三季度業(yè)績來看，*ST撫鋼似乎難以依靠自身完成扭虧任務(wù)。

三季報顯示，*ST撫鋼前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43.52億元，同比增長5.6%；虧損1.26億元，同比下降287.01%。而在今年半年報中，*ST撫鋼凈利潤為虧損0.70億元。也就是說，*ST撫鋼業(yè)績虧損目前仍在延續(xù)。

破產(chǎn)重整成了*ST撫鋼最后的出路。9月20日，*ST撫鋼的重整申請被撫順中院受理，并指定北京市金杜律師事務(wù)所為管理人。截至10月19日，總共967家債權(quán)人向管理人申報了967筆債權(quán)，申報金額總計(jì)98.12億元。

實(shí)際上，*ST撫鋼控股股東東北特鋼集團(tuán)在近兩年內(nèi)也經(jīng)歷了一次破產(chǎn)重整，公司實(shí)際控制人由此變更為沙鋼實(shí)際控制人沈文榮。

2016年10月，東北特鋼集團(tuán)及下屬子公司破產(chǎn)重整獲法院受理，兩次延期，歷時9個月后，東北特鋼集團(tuán)及其管理人提交了重整計(jì)劃草案，確定沈文榮作為主要投資人參與東北特鋼破產(chǎn)重整。2017年8月，法院裁定批準(zhǔn)東北特殊鋼及其子公司三家公司重整計(jì)劃。東北特鋼集團(tuán)由此獲得重生。

彼時，*ST撫鋼作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并未進(jìn)入破產(chǎn)程序。而在爆出會計(jì)差錯“丑聞”后，*ST撫鋼再次寄希望于破產(chǎn)重整。而由于時間限制（需在*ST撫鋼2018年年報披露前裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃），*ST撫鋼需要在短時間內(nèi)完成征集投資人、提交重整草案、債權(quán)人表決、法院批準(zhǔn)等多項(xiàng)重整程序，*ST撫鋼此次重整更為艱難。

不過目前，控股股東東北特鋼對*ST撫鋼進(jìn)行了一定的支持，擬贈予資金不超過9億元，其中3億元已經(jīng)到賬，一定程度上改善了公司的財務(wù)狀況和運(yùn)營情況。10月21日，*ST撫鋼的間接控股股東錦程沙洲擬在6個月內(nèi)增持不超過公司總股本2%的股份，增持金額不低于3000萬元。

此外，*ST撫鋼目前還因涉嫌信息披露違法違規(guī)、未在法定期限內(nèi)披露定期報告等原因被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，若公司存在重大違法行為，觸及重大違法退市標(biāo)準(zhǔn)，公司股票將被終止上市。