六成貨量+引入華僑城 禹洲地產(chǎn)“押注”下半年

每經(jīng)記者 吳若凡    每經(jīng)編輯 陳夢妤    

9月5日，在距離8月24日中期業(yè)績發(fā)布10天后，禹洲地產(chǎn)特意在上海舉行了一場發(fā)布會，董事局主席林龍安帶領(lǐng)著8名高管集體亮相，其中包括剛剛加入的前泰禾集團副總裁許珂。

就在上月末，禹洲地產(chǎn)引入華僑城（亞洲），用林龍安的話說，禹洲地產(chǎn)成為今年以來第一家獲得央企入股的民營地產(chǎn)上市公司。

中報顯示，2018上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入92億元，同比上升28%；完成合約銷售金額215億元，合約銷售面積157.8萬平方米；銷售均價在13623元/平方米，處于行業(yè)偏高位置；毛利率為32%，同比下降1.4%；扣除投資物業(yè)公充值變動等的核心凈利潤約13億元，同比上升67%；核心凈利潤率同比增加3.3%。

銷售目標僅完成36% 下半年銷售將提速

2018年初，禹洲地產(chǎn)制定的年度業(yè)績目標為600億元，相較去年增加了50%。半年已過，禹洲地產(chǎn)的合同銷售金額為215億元，只完成了銷售目標的36%。

禹洲地產(chǎn)執(zhí)行總裁蔡明輝向《每日經(jīng)濟新聞》記者直言，受調(diào)控及推盤計劃影響，公司上半年推盤及銷售均慢下來，尤其是海西地區(qū)，首7個月的總銷售約245億元，同比基本持平。1～6月，禹洲地產(chǎn)海西地區(qū)銷售約50億元，同比下跌37%，其中廈門的銷售額只有約8億元。

不過蔡明輝告訴記者，禹洲地產(chǎn)主力貨值的推盤主要集中在下半年，貨值約700億元。“第四季度將是禹洲地產(chǎn)的主力銷售期，以集中加強資金回籠力度。”蔡明輝表示。

另據(jù)介紹，禹洲地產(chǎn)2018年可售貨源總計人民幣920億元，上下半年推貨占比分別為35%、65%，往年舊貨占比18%，2018年新貨占比82%，能夠完成業(yè)績目標。林龍安也對完成全年銷售目標信心滿滿。

折價引入華僑城 公司股價承壓

就在8月31日，禹洲地產(chǎn)宣布向華僑城（亞洲）共計發(fā)行4.6億股，占擴大后股本約10%，籌資18億港幣。此次股份發(fā)行將使得禹洲地產(chǎn)的凈負債率從2018年6月末的82%下降15個百分點至65%。

據(jù)了解，此次交易每股定價3.96港幣，為今年6月末禹洲地產(chǎn)賬面價值的0.97倍，較公司每股凈資產(chǎn)值折價約55%，按當日收盤價則折讓約5%。

“華僑城以較低價格入股禹洲地產(chǎn)，這就相當于稀釋了股份。”有證券分析師指出，此舉可能是禹洲由于資金鏈問題，需要快速引入資金方，為的是快速降低資產(chǎn)負債率。發(fā)行股份雖稀釋管理權(quán)，但不需要償還，對短期流動性提升有極大好處。

安居客首席分析師張波告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，華僑城（亞洲）專門從事投融資業(yè)務(wù)，引入華僑城，借助更嫻熟的投融資并購，或能幫助禹洲地產(chǎn)快速做大規(guī)模、提高銷售業(yè)績。

另外，華僑城（亞洲）主要也為華僑城的文旅地產(chǎn)提供服務(wù)，這或能為禹洲地產(chǎn)開拓更多文旅項目。

在業(yè)內(nèi)看來，伴隨央企華僑城的入股，禹洲地產(chǎn)也成為了具有國資背景的股份制企業(yè)，或能使其在資本市場的認可度、信用評級等方面得到提升。

禹洲地產(chǎn)財務(wù)總監(jiān)兼公司秘書黃展鴻告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，未來華僑城（亞洲）不會進一步擴大股權(quán)占比，禹洲還是牢牢的第一大股東。就目前的股價而言，禹洲地產(chǎn)因上半年合約銷售慢于預(yù)期，且平均增速低于板塊平均水平（50%），股價仍持續(xù)承壓。

不過中金公司發(fā)布的研報指出，從歷史經(jīng)驗來看，險資、國企和其他長期資金大幅認購地產(chǎn)股，往往是估值見底的信號。