新興市場貨幣跌跌不休 套利交易者慘遇“八月噩夢(mèng)”

七月流火，八月萑葦。在剛剛過去的這個(gè)八月，專注新興市場貨幣套利交易的“蘆葦”們確確實(shí)實(shí)被“割”了個(gè)干凈。

七月底以來，以美元空頭頭寸作為支撐、追蹤八個(gè)新興市場套利交易回報(bào)的彭博累計(jì)外匯套利交易指數(shù)已經(jīng)下跌超過5%，創(chuàng)自該指數(shù)1999年創(chuàng)立以來最大八月跌幅。

與此同時(shí)，MSCI新興市場貨幣指數(shù)八月下跌1.8%，摩根大通對(duì)發(fā)展中國家貨幣波動(dòng)率預(yù)期則上升22%。

為確保較低的借貸成本，套利交易者通常會(huì)借入預(yù)期將貶值或是波動(dòng)較小的貨幣，再利用這部分收益去購買收益率更高的資產(chǎn)。

但隨著美元在八月中旬沖上14周高位，逼近97關(guān)口，阿根廷比索、土耳其里拉、巴西雷亞爾及俄羅斯盧布繼續(xù)承受重壓，削減了套利交易者的回報(bào)。

八月迄今，阿根廷比索貶值23%，里拉貶值超過30%，雷亞爾跌近10%，盧布跌約8%。昨日，阿根廷比索更是跌至32比索，創(chuàng)紀(jì)錄新低，再次帶領(lǐng)新興市場貨幣齊齊下跌。

彭博社引述Manulife Asset Management高級(jí)分析師Richard Segal稱，土耳其和阿根廷的疲軟正在互相影響，但新興市場的基本面吸引力不會(huì)改變，進(jìn)一步走低時(shí)買家將會(huì)回歸。

現(xiàn)如今，土阿兩國經(jīng)濟(jì)健康狀況均令市場感到憂愁。

阿根廷總統(tǒng)Macri本周三在全國廣播中承認(rèn)，已經(jīng)請(qǐng)求IMF加快撥發(fā)融資貸款，為保證明年融資項(xiàng)目提供一切必要的資源。

六月，IMF與阿根廷曾達(dá)成一項(xiàng)為期36個(gè)月的500億美元規(guī)模備用安排貸款協(xié)議。當(dāng)月阿根廷獲得了其中首批150億美元，第二批30億美元料將9月發(fā)放。

但有分析人士稱，“考慮到外部環(huán)境和比索何時(shí)上漲的不確定性，現(xiàn)在就說阿根廷能滿足IMF的目標(biāo)為時(shí)尚早。”

土耳其方面則有18家銀行和2家金融公司遭評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪下調(diào)評(píng)級(jí)。穆迪認(rèn)為，，評(píng)級(jí)下調(diào)主要反映了下行風(fēng)險(xiǎn)大幅增加，即投資者情緒進(jìn)一步轉(zhuǎn)向負(fù)面，可能導(dǎo)致批發(fā)融資減少。

德國商業(yè)銀行外匯分析師Esther Reichelt指出，市場尚未熬過里拉危機(jī)。

華爾街見聞 曾心怡