定了！陸股通識(shí)別碼9月17日起實(shí)施，監(jiān)管自此穿透式，定向打擊跨境操縱

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日，上交所、深交所以及中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司和港交所提議，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)協(xié)商一致，北向看穿機(jī)制（投資者識(shí)別碼制度）將于2018年9月17日正式實(shí)施，這也意味著兩地監(jiān)管模式逐步趨緊，同時(shí)未來跨境監(jiān)管更加便利。

“實(shí)行投資者識(shí)別碼制度，能增加有效監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)，對(duì)于跨境操縱內(nèi)地股價(jià)行為也實(shí)行了更好的監(jiān)管，但最主要還是防止市場(chǎng)操控，弄虛作假，同時(shí)也是兩地資本市場(chǎng)監(jiān)管理念的調(diào)和。”中泰國(guó)際證券分析師趙紅梅在接受時(shí)報(bào)君采訪時(shí)表示。

首先我們來了解一下什么是投資者識(shí)別碼制度，運(yùn)行模式又是怎樣的？

1、為何要推出投資者識(shí)別碼機(jī)制？

推行的這個(gè)投資者識(shí)別碼機(jī)制旨在用于進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)控以及監(jiān)察。目前香港投資者通過陸股通渠道購(gòu)買內(nèi)地股票，監(jiān)管層是看不到背后具體由誰在交易。簡(jiǎn)單理解，就好比你戴著面具交易，容易通過陸股通這個(gè)路徑跨境對(duì)內(nèi)地股票進(jìn)行股價(jià)操縱，而我（監(jiān)管層）卻不知道你是誰，監(jiān)管起來很是麻煩。

比如，2016年上交所就發(fā)現(xiàn)唐漢博等人借助“滬港通”實(shí)現(xiàn)對(duì)A股“小商品城”股價(jià)操縱，操縱套路是：唐漢博等人在滿足港交所對(duì)于投資者的適當(dāng)性要求后，便可以通過委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由港交所，向上交所進(jìn)行申報(bào)，買賣于上交所規(guī)定的合格范圍之內(nèi)的股票。

正是由于上述交易便捷，對(duì)投資者身份要求簡(jiǎn)單，因此唐漢博等人就在香港的三家證券公司分別開了三個(gè)境外賬戶，以“滬股通”為通道，以其三個(gè)境外賬戶與一個(gè)境內(nèi)賬戶相互配合，對(duì)A股上市公司“小商品城”股票不斷“倒買倒賣”，從而操縱股價(jià)，在此過程中，滬股通這個(gè)路徑本質(zhì)上就是唐漢博跨境操縱市場(chǎng)行為中用于偽裝其境外賬戶的“馬甲”。后被中國(guó)證監(jiān)會(huì)查實(shí)后，成為滬港通跨境操縱行政處罰第一案。

因此，在深港通開通前，兩地證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步達(dá)成共識(shí)，同意相互協(xié)助建立互聯(lián)互通下投資者身份識(shí)別安排，以維護(hù)互聯(lián)互通穩(wěn)定運(yùn)行，并最終形成互聯(lián)互通北向交易（滬股通和深股通）看穿式監(jiān)管的具體方案，于2017年11月30日正式推出投資者識(shí)別碼制度。

2、投資者識(shí)別碼如何運(yùn)行？

按照擬定識(shí)別機(jī)制，每位滬深港通北向交易客戶會(huì)按照標(biāo)準(zhǔn)格式編派一個(gè)券商客戶編碼，且這個(gè)券商客戶編碼具有唯一性，應(yīng)與特定客戶的識(shí)別信息配對(duì)。并向港交所提供客戶的客戶識(shí)別信息，這些信息都會(huì)提交給內(nèi)地交易所。

比如1、2、3、4、5相對(duì)應(yīng)的就是張三、李四、王五等等，當(dāng)投資者提交北向交易買賣盤時(shí)，就必須全部加上與之相對(duì)應(yīng)的券商客戶編碼，這樣投資者的交易完全就是可監(jiān)控的，你再也不能明目張膽的干坐莊、操縱股價(jià)這些壞事了。

如下圖所示：陳大文與之對(duì)應(yīng)的身份ID是S1234567A.

3、投資者身份信息會(huì)被公開查閱嗎？

當(dāng)然不會(huì)，券商客戶編碼和客戶識(shí)別信息僅供監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)控及監(jiān)察市場(chǎng)使用，不會(huì)用于結(jié)算及交收，也不會(huì)提供給公眾查閱。所以這個(gè)投資者識(shí)別碼機(jī)制只對(duì)監(jiān)管層開放，不用擔(dān)心個(gè)人信息被泄密，除非你做了壞事，被監(jiān)管層公布于眾。

香港交易所聯(lián)席集團(tuán)營(yíng)運(yùn)總裁兼市場(chǎng)主管李國(guó)強(qiáng)表示,推出的投資者識(shí)別碼模式高度重視保障隱私，投資者可選擇是否參與北向交易，而投資者識(shí)別碼亦由各證券商自行分配，這樣既滿足監(jiān)管規(guī)定，同時(shí)又能保護(hù)投資者隱私。

4、投資者識(shí)別碼成為國(guó)際監(jiān)管趨勢(shì)

從國(guó)際上來看，隨著證券市場(chǎng)規(guī)模龐大且更趨復(fù)雜，識(shí)別投資者身份能有效監(jiān)察交易情況，已經(jīng)成為國(guó)際監(jiān)管趨勢(shì)。

根據(jù)港交所網(wǎng)站信息顯示，歐洲證券及市場(chǎng)管理局（ESMA）及美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）均準(zhǔn)備實(shí)行投資者識(shí)別碼制度，澳洲證券及投資監(jiān)察委員會(huì)自2014年3月也要求市場(chǎng)參與者須在買賣盤、交易和交易報(bào)告中提供投資者識(shí)別資料。

而內(nèi)地資本市場(chǎng)實(shí)行的同樣是穿透式監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以直接看到投資者交易及持股情況。