基金尋找正向“預(yù)期差” 加倉(cāng)新興成長(zhǎng)股

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如果要問(wèn)基金經(jīng)理下一階段的重點(diǎn)布局，越來(lái)越多的基金經(jīng)理給出的答案是新興成長(zhǎng)股。

接受記者采訪的滬上基金經(jīng)理表示，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，關(guān)鍵是尋找正向“預(yù)期差”的領(lǐng)域。他認(rèn)為，市場(chǎng)波動(dòng)通常基于“預(yù)期差”，比如外部摩擦加大時(shí)，一般而言對(duì)高科技企業(yè)的負(fù)面影響較大。但實(shí)際上，如云計(jì)算等受到的影響并沒(méi)有市場(chǎng)預(yù)期那樣大，而且未來(lái)發(fā)展空間十分廣闊，此所謂正向“預(yù)期差”領(lǐng)域。

基于上述考量，部分機(jī)構(gòu)近期開(kāi)始加大布局具備成長(zhǎng)空間的新興成長(zhǎng)股，積極挖掘新技術(shù)和新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中具備較大成長(zhǎng)空間的優(yōu)秀公司，主要包括云計(jì)算、企業(yè)信息化、政務(wù)IT等領(lǐng)域的核心公司。

長(zhǎng)信基金研究發(fā)展部總監(jiān)高遠(yuǎn)認(rèn)為，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與上證A股的市盈率比率位于歷史低位水平，市場(chǎng)風(fēng)格切換的必要條件已經(jīng)具備，之前進(jìn)入大宗周期和消費(fèi)白馬股的資金會(huì)部分回流成長(zhǎng)股，接下來(lái)成長(zhǎng)風(fēng)格將占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

高遠(yuǎn)認(rèn)為，外部摩擦對(duì)出口部門(mén)存在負(fù)面影響，但中長(zhǎng)期會(huì)加速中國(guó)科技創(chuàng)新的進(jìn)程。拉長(zhǎng)時(shí)間周期來(lái)看，短痛會(huì)換來(lái)長(zhǎng)期利多。

在他看來(lái)，計(jì)算機(jī)龍頭業(yè)績(jī)確定性最高，云計(jì)算等領(lǐng)域增長(zhǎng)快，這也是他最為看好的一個(gè)方向。他較為關(guān)注的還有半導(dǎo)體和5G等領(lǐng)域，但目前依舊是偏主題的投資。此外，消費(fèi)電子下半年會(huì)有好轉(zhuǎn)，相關(guān)個(gè)股已經(jīng)回調(diào)出了一定的“性價(jià)比”。

一家大型私募基金的投研人士透露，早在兩個(gè)月前就開(kāi)始逐步減持消費(fèi)股和醫(yī)藥股，轉(zhuǎn)而加倉(cāng)新興成長(zhǎng)股。他認(rèn)為，此前消費(fèi)股、醫(yī)藥股持續(xù)獲得資金追捧，但部分龍頭股的估值已經(jīng)處于“泡沫化”的過(guò)程。

事實(shí)上，從基金二季度的配置來(lái)看，基金明顯提升了對(duì)計(jì)算機(jī)板塊的持股集中度，就重倉(cāng)個(gè)股而言，也能看出基金投資邏輯的變化，即越來(lái)越關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域的中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)及公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

據(jù)悉，基金二季度前五大重倉(cāng)股分別是：浪潮信息，持股機(jī)構(gòu)數(shù)166家，持股市值為34.73億元，占流通市值比例為11.34%；航天信息，持股機(jī)構(gòu)數(shù)115家，持股市值為25.98億元，占流通市值比例為5.57%；廣聯(lián)達(dá)，持股機(jī)構(gòu)數(shù)147家，持股市值為25.81億元，占流通市值比例為8.32%；中科曙光，持股機(jī)構(gòu)數(shù)108家，持股市值為22.18億元，占流通市值比例為7.52%；衛(wèi)寧健康，持股機(jī)構(gòu)數(shù)70家，持股市值為20.13億元，占流通市值比例為10.19%。

此外，持倉(cāng)市值第6至第10位標(biāo)的分別為美亞柏科、漢得信息、啟明星辰、新北洋、華宇軟件。券商分析師認(rèn)為，從持股占比來(lái)看，優(yōu)質(zhì)核心標(biāo)的仍有較大配置空間。

從機(jī)構(gòu)調(diào)研來(lái)看，計(jì)算機(jī)板塊也是近一個(gè)月機(jī)構(gòu)最為關(guān)注的方向。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月來(lái)，機(jī)構(gòu)調(diào)研量最大的是計(jì)算機(jī)軟件，其次是計(jì)算機(jī)硬件。

在計(jì)算機(jī)軟件方面，機(jī)構(gòu)對(duì)漢得信息、美亞柏科、衛(wèi)寧健康、立思辰、辰安科技等個(gè)股保持了相當(dāng)高的關(guān)注度。計(jì)算機(jī)硬件方面，機(jī)構(gòu)對(duì)海康威視、英飛拓等個(gè)股保持了較高的關(guān)注度。