土耳其的驚魂時(shí)刻：匯率不斷暴跌 十年期國債收益率高達(dá)20%

國債收益率升至歷史高位，匯率短暫反彈后再度深跌，土耳其金融困境進(jìn)一步加深。

8月7日周二，土耳其10年期國債收益率一度飆升42個(gè)基點(diǎn)至20%，創(chuàng)歷史新高；土耳其貨幣里拉兌美元匯率連續(xù)第七天下跌，一度跌至5.35里拉的水平，現(xiàn)跌幅稍稍收窄。

周一，里拉兌美元一度重挫6.7%，創(chuàng)2008年10月以來最大盤中跌幅，并刷新盤中歷史低點(diǎn)至1美元兌5.4253里拉。

8月迄今僅過去了短短幾日，里拉兌美元就已下跌7.8%。今年以來，里拉兌美元累計(jì)貶值已超過25%，在新興市場(chǎng)貨幣中表現(xiàn)倒數(shù)第二，僅好于阿根廷比索（貶值逾30%）。

而土耳其的本幣債券表現(xiàn)之“優(yōu)秀”則是已經(jīng)超過了阿根廷。一周之內(nèi)，土耳其債券下跌8%。若以美元計(jì)價(jià)，投資者的損失高達(dá)38%，超過阿根廷的36%。

與此同時(shí)，土耳其BIST 100指數(shù)8月下跌2.2%，今年迄今下跌17.8%。FactSet數(shù)據(jù)顯示，若以美元計(jì)價(jià)，該指數(shù)今年已下跌近40%。

周一，土耳其央行將銀行的存款準(zhǔn)備金率要求從45%下調(diào)至40%，以期為陷入美元荒的當(dāng)?shù)劂y行注入相當(dāng)于22億美元的巨額流動(dòng)性。但土耳其里拉只是經(jīng)歷短暫反彈，隨后恢復(fù)跌勢(shì)，在美股收盤后幾分鐘內(nèi)深跌千點(diǎn)。

英國《金融時(shí)報(bào)》援引德國商業(yè)銀行分析師Ulrich Leuchtmann稱，“我們并不認(rèn)為土耳其央行昨日所采取的措施是為了減輕本幣的壓力。”

Leuchtmann認(rèn)為，盡管土耳其央行此舉表明，政策制定者對(duì)現(xiàn)狀感到擔(dān)憂，但也令市場(chǎng)更為憂慮土耳其央行的獨(dú)立性問題。

土耳其央行不敢加息，或是說，（現(xiàn)狀）也不允許他們?cè)偌酉⒘恕?/p>

隨著里拉承壓，土耳其通脹率也在不斷走高。7月，該國通脹已經(jīng)升至央行目標(biāo)5%的三倍，致使實(shí)際政策利率降至2%以下，為去年12月以來的最低水平。

英國《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，愈演愈烈的通脹和不斷擴(kuò)大的經(jīng)濟(jì)失衡等幾個(gè)因素為土耳其市場(chǎng)施加了巨大壓力。分析師們擔(dān)心，土耳其經(jīng)濟(jì)或?qū)⒃谌ツ甑难杆僭鲩L(zhǎng)后面臨硬著陸。

彭博社則指出，里拉的崩潰不僅傷害了本國消費(fèi)者的信心及錢包，也將企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表推向深淵。由于里拉歷史性貶值，大量借入外幣的企業(yè)面臨的負(fù)擔(dān)也日益沉重。

土耳其央行數(shù)據(jù)顯示，該國企業(yè)坐擁3370億美元外匯債務(wù)，但在資產(chǎn)凈值上則有2173億美元的缺口。

上述媒體援引AllianceBernstein新興市場(chǎng)債務(wù)主管Shamaila Khan表示，想要救回里拉，真正需要的是央行獨(dú)立、緊縮的財(cái)政政策和IMF援助計(jì)劃。

土耳其vs美國：一場(chǎng)你來我往的“報(bào)復(fù)戰(zhàn)”

本輪暴跌起源于一名涉恐的美國牧師。由于土耳其拒絕釋放該牧師，美國遂啟動(dòng)對(duì)土耳其兩名部長(zhǎng)的制裁。參眾兩院也投票決定，阻止軍火巨頭洛克希德·馬丁向土耳其出售先進(jìn)的F35隱形戰(zhàn)機(jī)。

該名美國牧師于2016年10月被捕，土耳其方面認(rèn)為該牧師涉嫌幫助兩個(gè)恐怖組織，其中一組織參與了2016年土耳其的一起未遂政變。美國國務(wù)卿蓬佩奧周五亦敦促土耳其釋放該牧師，稱“已經(jīng)沒有時(shí)間了”。

但土耳其并沒有乖乖聽話，反倒“不甘示弱”地對(duì)美國實(shí)施了報(bào)復(fù)性制裁。上周六，土耳其總統(tǒng)埃爾多安宣布，將凍結(jié)美國司法部長(zhǎng)及內(nèi)政部長(zhǎng)在土耳其的資產(chǎn)。

美土兩國的“報(bào)復(fù)”并非僅僅圍繞這一牧師事件展開。

上周五，美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）宣布重新評(píng)估對(duì)土耳其的特惠免稅待遇（GSP）。這一評(píng)估或?qū)⒂绊懭ツ陱腉SP中受益的16.6億美元土耳其進(jìn)口商品，其中包括汽車及零部件、珠寶、貴金屬以及石材等等。

USTR發(fā)言人表示，此次評(píng)估是由于土耳其政府近來對(duì)進(jìn)入該國市場(chǎng)的美國商品征收了不公平、不合理的關(guān)稅，與牧師事件無關(guān)。

在特朗普政府開征高額鋼鋁關(guān)稅以來，土耳其采取了報(bào)復(fù)行動(dòng)，對(duì)包括煤炭、紙張、堅(jiān)果、威士忌、汽車及機(jī)械在內(nèi)的17.8億美元美國商品征收進(jìn)口關(guān)稅。

不過，兩國的“互撕”或?qū)⒑芸煊瓉磙D(zhuǎn)機(jī)。

據(jù)CNN早些時(shí)候報(bào)道，土耳其與美國就特定問題達(dá)成初步協(xié)議，土方代表團(tuán)啟程前往美國。