減倉應(yīng)對踩雷 基金尋找優(yōu)質(zhì)錯殺股

圖片來源：視覺中國

加倉卻踩雷

美年健康公告稱，公司下屬廣州美年富海門診部于近日收到廣州市天河區(qū)衛(wèi)生和計劃生育局出具的《責(zé)令整改通知書》。通知書顯示，美年富海門診部存在問題如下：部分B超檢查報告未經(jīng)醫(yī)生陳飛雪審核，由其他醫(yī)生以陳飛雪名義發(fā)出報告；檢查報告無醫(yī)師手寫簽名；在未取得放射診療許可前擅自開展CT放射診療活動等。

受此公告及早前輿論事件影響，美年健康6日股價全天振幅達(dá)8.9%。截至收盤，跌1.84%。

美年健康是公募基金在二季度的重點(diǎn)加倉對象。據(jù)Wind統(tǒng)計，從基金二季報看，二季度末持有美年健康的基金公司達(dá)29家，涉及80個基金產(chǎn)品，持股數(shù)量達(dá)1.90億股，占流通股比例為14.44%。在一季末，持有美年健康的基金公司為32家，涉及63個基金產(chǎn)品，持股數(shù)量為1.31億股，占流通股比例為12.33%。具體看，共有23家基金公司在二季度增持了美年健康。

及時減倉應(yīng)對

也有部分基金公司二季度“精準(zhǔn)減持”美年健康。諾安、鵬華、萬家、上投摩根、華泰柏瑞、長信等6家基金公司在二季度均對美年健康進(jìn)行減倉。此外，大成、東吳、富安達(dá)、國聯(lián)安、國壽安保、國泰、國投瑞銀、摩根士丹利華鑫、永贏、中融、中銀等11家基金公司將美年健康調(diào)出旗下基金產(chǎn)品前十大重倉股。

在此前的“黑天鵝”事件中，也有基金公司提前“精準(zhǔn)減持”康泰生物和ST長生。富國、華泰柏瑞、中金、長信、天弘、華安、新華、中科沃土、東海等9家基金公司二季度將ST長生調(diào)出旗下基金產(chǎn)品前十大重倉股。博時、東方、華安、新華、中郵創(chuàng)業(yè)等5家基金公司在二季度將康泰生物調(diào)出旗下基金產(chǎn)品前十大重倉股。

對于未能在“黑天鵝”事件之前減倉的基金而言，及時減倉成為應(yīng)對手段。中國證券報記者采訪到某位二季報中持有美年健康、但目前已無相應(yīng)持倉的基金經(jīng)理。這位經(jīng)理表示，此前增持主要是因?yàn)榭春眠@家公司持續(xù)經(jīng)營能力以及上半年營業(yè)收入，通常上半年為體檢行業(yè)傳統(tǒng)淡季，但這家公司上半年通過一些營銷手段，仍使業(yè)務(wù)發(fā)展有亮點(diǎn)，因此增持。但是，目前持倉中已沒有這只股票，一是因?yàn)榍捌赟T長生等事件使醫(yī)療股整體承壓，短期風(fēng)險較高，因此選擇清倉避險；二是買入這只股票時間較早，已獲得預(yù)期收益，因此不再戀戰(zhàn)。

美年健康股價是否會連續(xù)下行，甚至遭到估值下調(diào)？一家旗下多只基金持有這只股票的基金公司人士表示，后續(xù)是否采取下調(diào)估值等常規(guī)手段等還要看市場走勢，由公司共同決策，不排除此種可能，但目前還沒得到相關(guān)通知。

尋找優(yōu)質(zhì)錯殺股

在大盤下行時，此前強(qiáng)勢的醫(yī)藥板塊昨日整體低迷，ST長生錄得連續(xù)15個跌停，康泰生物低開逾6%并最終跌停。截至收盤，醫(yī)藥（中信）板塊跌幅達(dá)3.62%，在中信一級行業(yè)板塊漲跌幅中排名倒數(shù)第三。

某公募基金經(jīng)理表示，醫(yī)藥股整體短期不確定性增強(qiáng)，估值也不便宜，近期獲利了結(jié)不失為避險的辦法。某公募基金策略分析師認(rèn)為，醫(yī)藥板塊今年以來超額收益明顯，盈利增長確定性是重要原因，在宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期不確定性增強(qiáng)情況下引發(fā)基金抱團(tuán)取暖，抬高行業(yè)估值水平。不排除一些“黑天鵝”事件改變個股邏輯演繹。

北京的一位私募研究員表示，在人口老齡化確定性趨勢下，醫(yī)藥行業(yè)長期表現(xiàn)依舊值得看好，其中一些與宏觀經(jīng)濟(jì)弱相關(guān)、內(nèi)生增長可持續(xù)、護(hù)城河深的個股近期遭錯殺，這反而提供很好的介入機(jī)會。部分看好的優(yōu)質(zhì)個股，待大盤企穩(wěn)后會堅決加倉。對于個股“黑天鵝”事件，必須判定事件是否對公司基本面造成影響，還需考慮投資者情緒影響，不要輕易抄底。