支三招！防范私募投資風險，加強全流程監(jiān)管之聲爆棚！

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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

針對私募機構(gòu)頻頻失聯(lián)，私募行業(yè)監(jiān)管的路在何方？這是一個不可忽視的問題。對此有私募行業(yè)人士指出，應該加強全流程監(jiān)管，包括準入、事中的信息披露及事后監(jiān)管。

投資決策前判斷風險

對于許多投資者來說，是私募基金還是非法集資似乎界限比較模糊，但按照相關法律規(guī)定，私募基金管理人必須在基金業(yè)協(xié)會登記，相關私募產(chǎn)品也必須在基金業(yè)協(xié)會備案。私募區(qū)別于公募的最大不同，就是私募產(chǎn)品只能由具備相應風險識別能力和風險承擔能力的合格投資者參與投資，而且私募基金門檻相對較高，投資者投資于單只私募基金的金額不低于100萬元。

如果某個投資項目通過第三方渠道代理公開發(fā)售，或者通過傳播媒介、網(wǎng)站、傳單等方式公開向不特定客戶宣傳推介，且向投資者承諾保本保息，這就踩到了涉嫌非法集資的兩條紅線。對此格上理財分析師徐麗向投資者建議，一是不要輕信“保本保收益”的承諾，對高收益產(chǎn)品保持警惕，更多關注投資背后的風險；二是在購買產(chǎn)品前，通過基金業(yè)協(xié)會查看管理人備案信息，確認是否有違規(guī)行為，也可多關注公司的信用信息，做到多方了解才做投資決策；第三、最為便捷高效的方法是找值得信賴的第三方財富管理機構(gòu)或代銷機構(gòu)來幫助投資者進行私募產(chǎn)品的篩選和風險排查。

業(yè)內(nèi)建言私募監(jiān)管

2015年9月基金業(yè)協(xié)會建立“失聯(lián)（異常）”私募機構(gòu)公示制度，對于通過電話等形式無法取得聯(lián)系的私募，向社會發(fā)布失聯(lián)私募機構(gòu)名單。2017年基金業(yè)協(xié)會注銷管理人登記，多是清理不符合登記備案規(guī)定、長期未展業(yè)的“空殼”私募。從當前情況看，除了注銷私募管理人資格外，基金業(yè)協(xié)會又有了新動作，將相關失聯(lián)私募基金負責人以及高管拉入“黑名單”，撤銷其基金從業(yè)資格。

此前曾注冊登記了很多私募公司，但旗下并沒有發(fā)行私募產(chǎn)品，據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2018年7月17日，合計688家證券類私募機構(gòu)登記一年以上管理規(guī)模為零，有796家私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人登記一年以上管理規(guī)模為零。而按照基金業(yè)協(xié)會規(guī)定，私募基金公司登記成功后6個月內(nèi)必須發(fā)行備案第一只產(chǎn)品，否則將被注銷私募基金管理人資格。

在這些“空殼”私募公司中，也可能隱藏著非法集資的風險。被注銷私募管理人資格的鑫達眾匯，其法人代表就在2013年至2014年間注冊了多家“空殼”子公司，并以私募股權投資為由通過廣告、短信、微信等，虛構(gòu)和夸大投資項目價值，非法吸收存款高達5億多元。

未來，私募必須同公募一樣回歸資產(chǎn)管理本源，遠離通道、借貸類業(yè)務，只有這樣才能確保行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。對此徐麗建議，從行業(yè)健康發(fā)展角度來看，希望加大風險排查和監(jiān)管力度，對于違規(guī)或不合規(guī)機構(gòu)加大處罰力度，以提高管理人合規(guī)意識。在登記備案上加強防范，要求正規(guī)的托管機構(gòu)托管，保證基金資產(chǎn)的獨立性。

私募排排網(wǎng)合規(guī)部副總監(jiān)溫志飛向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，失聯(lián)私募會影響整個行業(yè)的信譽，打擊投資者的信心，給其他勤勉盡責的管理人帶來負面的影響。從行業(yè)健康發(fā)展的角度來看，在發(fā)展態(tài)勢良好的情況下，監(jiān)管應該加強全流程監(jiān)管，包括準入（人員、經(jīng)驗、資本實力）、事中的信息披露（產(chǎn)品登記）及事后（對不誠信及涉嫌犯罪行為的懲罰）。