高盛、大摩壓力測試有條件過關(guān)，美聯(lián)儲傳達(dá)新信號

通過有條件批準(zhǔn)高盛、摩根士丹利通過壓力測試，美聯(lián)儲通過今年的壓力測試向市場釋放新的監(jiān)管信號——華盛頓將對銀行采取更溫和的監(jiān)管措施。

華爾街日報(bào)援引消息人士信息，在上個(gè)月21日美聯(lián)儲公布第二部分壓力測試結(jié)果前，美聯(lián)儲致電高盛和摩根士丹利，告訴他們要想完全通過測試，必須將其希望向股東總計(jì)返還的160億美元資本削減近一半。但美聯(lián)儲同時(shí)也向二者提供一項(xiàng)史無前例的提議：如果它們同意將股東資本返還凍結(jié)在近期水平，即可獲得美聯(lián)儲“有條件的不反對”打分，從而避免測試失敗。

這意味著，兩家銀行總計(jì)可向股東返還130億美元。與之相對比的是如果兩家銀行決定重新進(jìn)行測試并獲得達(dá)標(biāo)分?jǐn)?shù)，則可向股東返還的資本比這要少約50億美元。

據(jù)此決定，高盛可以向股東返還63億美元，相比之下去年為57億美元。摩根士丹利則獲準(zhǔn)向股東返還68億美元，與去年一樣。

這是美聯(lián)儲年度壓力測試實(shí)施八年來首次做出此類安排，本輪測試是首次由特朗普任命的Randal Quarles負(fù)責(zé)評定成績。

這與過去美聯(lián)儲強(qiáng)硬的態(tài)度形成鮮明的對比：2014年，美聯(lián)儲沒有讓花旗通過相關(guān)測試。

這種寬松的監(jiān)管態(tài)度也與特朗普政府的放松金融監(jiān)管的態(tài)度相呼應(yīng)。

今年5月下旬，特朗普簽署改革2010年《多德－弗蘭克法案》的法案，這是2010年至今美國最大的金融監(jiān)管改革。本次改革旨在給中小型銀行減輕監(jiān)管壓力。它將需要面臨美聯(lián)儲嚴(yán)格監(jiān)管的銀行資產(chǎn)門檻從500億美元提高到2500億美元。

上述新法案規(guī)定，對資產(chǎn)規(guī)模在1000億到2500億美元之間的銀行，美聯(lián)儲擁有放寬壓力測試要求的權(quán)限，但仍需對這些銀行進(jìn)行“定期”測試。對于資產(chǎn)規(guī)模不足1000億美元的銀行來說，今年可能是他們最后一年接受壓力測試。

銀行壓力測試本身是2008年金融危機(jī)的產(chǎn)物，被外界視為對于華爾街的整治活動(dòng)。今年美聯(lián)儲首次采取兩階段模型，測試相關(guān)35家大型金融機(jī)構(gòu)的資本金是否能夠滿足嚴(yán)苛環(huán)境的需求。第一階段測試旨在測試銀行是否滿足美聯(lián)儲的最低要求，而在第二階段旨在關(guān)注銀行在嚴(yán)苛環(huán)境下如何處理其資金計(jì)劃。

今年的美聯(lián)儲壓力測試模擬環(huán)境也是有史以來最為嚴(yán)苛的，該測試模擬這樣一個(gè)假設(shè)前景：失業(yè)率達(dá)到10%，企業(yè)和房地產(chǎn)信貸市場嚴(yán)重承壓，亞洲發(fā)展中國家和日本經(jīng)濟(jì)形勢相當(dāng)嚴(yán)峻。

測試顯示，貸款人在該嚴(yán)苛的環(huán)境下將遭受總計(jì)5780億美元的損失，但所有35家大型金融機(jī)構(gòu)資本水平高于監(jiān)管要求，同樣也高于2007-2009金融危機(jī)前的水平。

在當(dāng)?shù)貢r(shí)間上個(gè)月28號公布的第二部分壓力測試結(jié)果中，35家受試大銀行中僅有德意志銀行美國分行一家未能過關(guān)，未過關(guān)將使德銀美國分行向其德國母公司轉(zhuǎn)回利潤受到限制，但不影響其向股東支付股利。

高盛和摩根士丹利則獲得美聯(lián)儲有條件批準(zhǔn)通過：二者今年的分紅和股票回購計(jì)劃規(guī)模將不得超過去年。美聯(lián)儲還要求，摩根大通、美國運(yùn)通、KeyCorp和M&T各自重新提交更保守的資本返還計(jì)劃。聯(lián)儲期望高盛、摩根大通和State Street近期內(nèi)提振資本水平。在明年壓力測試以前，他們可以申請美聯(lián)儲批準(zhǔn)額外的資本返還。

美聯(lián)儲官員隨后解釋了對二者網(wǎng)開一面的原因：去年通過的稅改法導(dǎo)致他們持有的一些稅收相關(guān)資產(chǎn)貶值。從而導(dǎo)致在壓力測試中，銀行在資本儲備下降的情況下進(jìn)入了危機(jī)情境，對銀行九個(gè)季度壓力測試階段的結(jié)果產(chǎn)生了影響。