10個(gè)月6家遭處罰，金融機(jī)構(gòu)為何總在這3個(gè)字上栽跟頭

券商中國(guó)記者了解到，上海證監(jiān)局發(fā)布最新罰單，對(duì)光大證券上海仙霞路營(yíng)業(yè)部采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。該營(yíng)業(yè)部在代銷非公開募集產(chǎn)品的過程中，存在這一問題：投資者湯某某購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品的資金系由營(yíng)業(yè)部的6名員工匯集，營(yíng)業(yè)部明知該投資者提供的信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確，未告知其后果，也未拒絕向其銷售產(chǎn)品。

在此過程中，光大證券分管營(yíng)業(yè)部的高管董捷、上海仙霞路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理魯劍對(duì)此負(fù)有直接責(zé)任，也雙雙領(lǐng)了警示函。

自去年《投資者適當(dāng)性管理辦法》實(shí)施以來，作為證券市場(chǎng)“守門人”，證券公司落實(shí)“了解你的客戶、將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)銷售或者提供給適合的投資者”等投資者適當(dāng)性管理要求的進(jìn)展情況，備受監(jiān)管關(guān)注。

截至目前，被監(jiān)管開出“適當(dāng)性”罰單的問題集中在：

1、幫助投資者隱瞞真實(shí)信息，銷售和投資者風(fēng)險(xiǎn)狀況不匹配的金融產(chǎn)品；

2、未盡到充分了解客戶的義務(wù)，投資者背景調(diào)查流于形式；

3、未根據(jù)對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)狀況的基本判斷，為客戶推薦與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的金融產(chǎn)品；

4、對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估體系不夠完善；

5、部分基金客戶購(gòu)買的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與其投資者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力評(píng)級(jí)不匹配；

6、營(yíng)銷人員在向一些客戶宣傳推介時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)揭示不到位、宣傳保本保收益；

7、未充分了解劣后級(jí)份額委托人的真實(shí)身份、資產(chǎn)與收入以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

光大證券領(lǐng)罰單

不僅隱瞞投資者真實(shí)信息，還匯集資金，光大證券上海仙霞路營(yíng)業(yè)部“幫助”投資者購(gòu)買私募產(chǎn)品的舉動(dòng)引起了監(jiān)管注意。

上海證監(jiān)局最新開具的罰單顯示，光大證券上海仙霞路營(yíng)業(yè)部在代銷非公開募集產(chǎn)品的過程中，在明知投資者湯某某提供的信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確的情況下，還通過6名營(yíng)業(yè)部員工匯集資金幫助其購(gòu)買，在此過程中未告知湯某某后果，也未拒絕向他銷售產(chǎn)品。

因違反了《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第三十三條第二款的規(guī)定。按照《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第三十七條的規(guī)定，上海證監(jiān)局對(duì)光大證券上海仙霞路營(yíng)業(yè)部采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。同時(shí)，對(duì)負(fù)有直接責(zé)任的光大證券分管營(yíng)業(yè)部的高管董捷、上海仙霞路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理魯劍出具了警示函。

這一罰單將成為光大證券分類評(píng)價(jià)的最新扣分項(xiàng)。

已有多家機(jī)構(gòu)被罰

光大證券并不是唯一因?yàn)橥顿Y者適當(dāng)性管理而吃罰單的機(jī)構(gòu)，《投資者適當(dāng)性管理辦法》實(shí)施的這十個(gè)月來，中信銀行、國(guó)海證券、國(guó)都證券、中信建投、張家港農(nóng)村商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)等都在這上面吃過虧。

今年1月15日，廣西證監(jiān)局發(fā)布公告，中信銀行南寧分行存在安排部分未取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的員工從事宣傳推介等基金銷售業(yè)務(wù)；并且檢查發(fā)現(xiàn)部分基金客戶購(gòu)買的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與其投資者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力評(píng)級(jí)不匹配。廣西證監(jiān)局決定對(duì)該行采取責(zé)令改正措施。

1月12日，北京證監(jiān)局也發(fā)布罰單責(zé)令國(guó)都證券北京朝陽(yáng)路營(yíng)業(yè)部限期改正。原因則是，國(guó)都證券該營(yíng)業(yè)部在銷售某專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃中，存在以下兩個(gè)問題：

一是對(duì)客戶填列的投資經(jīng)歷與在國(guó)都證券北京朝陽(yáng)路營(yíng)業(yè)部的實(shí)際投資經(jīng)歷不一致的情況，未收集客戶的相關(guān)資料，予以進(jìn)一步核實(shí)，沒有做到真正了解客戶的情況。

二是在客戶回訪時(shí)，對(duì)向風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的保守型客戶銷售高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品的情況，未核實(shí)銷售人員是否存在不適當(dāng)?shù)耐平樾袨椤?/p>

被監(jiān)管開出罰單的還有國(guó)海證券、中信建投證券南京龍園西路營(yíng)業(yè)部等，問題則大多涉及投資者適當(dāng)性管理中存在的問題。

例如，2017年12月29日，國(guó)海證券由于在“國(guó)海明利股份1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”募集過程中，“未充分了解劣后級(jí)份額委托人的真實(shí)身份、資產(chǎn)與收入以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力；國(guó)海證券營(yíng)銷人員在向一些客戶宣傳推介時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)提示不到位、宣傳保本保收益”等違規(guī)行為被采取責(zé)令改正措施。

2017年12月27日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)江蘇證監(jiān)局網(wǎng)站發(fā)布公告稱，江蘇張家港農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司銷售基金時(shí)，未向基金投資人公開所使用的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法，并未能按期完成2016年度基金銷售業(yè)務(wù)的監(jiān)察稽核報(bào)告，對(duì)其采取出具責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施。

為何頻頻在適當(dāng)性上“栽跟頭”

接二連三的罰單背后，是金融產(chǎn)品銷售行業(yè)存在的亂象。

1首先，投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估“走過場(chǎng)”。

投資者購(gòu)買基金、理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品時(shí)，都需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，然后根據(jù)評(píng)估結(jié)果確定與其風(fēng)險(xiǎn)匹配的產(chǎn)品，避免給投資者帶來難以預(yù)期的損失。事實(shí)上，這一過程中銷售人員往往會(huì)根據(jù)產(chǎn)品銷售需要引導(dǎo)投資者的選擇，進(jìn)而得出需要的評(píng)估結(jié)果。

2其次，宣傳材料的違規(guī)，報(bào)喜不報(bào)憂。

一些基金宣傳材料往往突出管理人此前業(yè)績(jī)較好的產(chǎn)品，回避業(yè)績(jī)不好的產(chǎn)品，以美化投資業(yè)績(jī)，吸引投資者。《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，基金宣傳材料在刊載其他基金過往業(yè)績(jī)時(shí)，基金合同生效1年以上但不滿10年的，應(yīng)當(dāng)?shù)禽d自合同生效當(dāng)年開始所有完整會(huì)計(jì)年度的業(yè)績(jī)，宣傳推介材料公布日在下半年的，還應(yīng)當(dāng)?shù)禽d當(dāng)年上半年度的業(yè)績(jī)。

3第三，優(yōu)先推薦新基金。

大多數(shù)時(shí)候理財(cái)經(jīng)理都會(huì)給投資者新基金，這很大程度上是因?yàn)樾掳l(fā)基金銷售費(fèi)用較高，銷售機(jī)構(gòu)和人員會(huì)進(jìn)行傾向性推薦，一旦可以開放贖回，贖回的資金又可以申購(gòu)其他基金，就又可以掙一筆銷售費(fèi)用。不良后果則是，集中贖回?zé)o疑會(huì)對(duì)這些基金特別是新發(fā)行基金造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而投資者收益很有可能也并不可觀。

來源：券商中國(guó)微信公眾號(hào)（ID：quanshangcn） 記者：程丹