A股“入摩”四大誤讀，你中招了嗎？

A股納入MSCI名單，本來值得慶祝，不過，鋪天蓋地的報道中，卻暴露出不少認(rèn)知的“盲點”。

比如今天一大早，納思達(dá)董秘稱，納思達(dá)（002180）被納入MSCI成分股，可翻遍234只納入MSCI的A股名單，卻不見其蹤影。

此外，有投資者在互動易上問東旭藍(lán)天，為啥被MSCI指數(shù)體系剔除，東旭藍(lán)天的回復(fù)卻非常明確，誰說我公司股票被剔除了，沒有這回事！

等等！MSCI的名單今天才剛剛出來，就出現(xiàn)了這么多“分歧”，什么情況？

關(guān)于MSCI，一些認(rèn)知誤區(qū)集中暴露

關(guān)于A股納入的數(shù)量，竟出現(xiàn)不同版本！

在今天MSCI半年度審議的結(jié)果出來后，某國內(nèi)大型賣方機(jī)構(gòu)及時發(fā)布了相關(guān)研報，但研報稱，MSCI納入A股數(shù)量為“233只”。

納尼，是不是看錯了？研報中，不論是標(biāo)題，還是文章內(nèi)容，都的的確確表述為“233只”。

不過，在MSCI的官方文稿中，顯示的MSCI納入A股數(shù)量為234只，顯然233只的數(shù)據(jù)是有誤的。

根據(jù)MSCI公告，234只A股被納入MSCI指數(shù)體系，納入因子為2.5%。加入的A股將在MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)中分別占1.26%和0.39%的權(quán)重。

個股到底有沒有被納入？公眾理解也陷誤區(qū)

在MSCI宣布相關(guān)調(diào)整結(jié)果后，A股上市公司納思達(dá)的董秘今日早晨在e公司資本圈稱，美國明晟公司（MSCI）于5月15日公布半年度指數(shù)審議結(jié)果，234只A股被納入MSCI指數(shù)體系，中小板A股上市公司“納思達(dá)(002180)”被納入MSCI指數(shù)體系。

然而，如果仔細(xì)翻查上述234只A股的名單，卻找不到納思達(dá)其蹤影。難道是董秘搞錯了？

另外，針對有投資者認(rèn)為股票被MSCI指數(shù)體系剔除一事，A股上市公司東旭藍(lán)天在深交所互動易上回應(yīng)稱，公司股票并未被MSCI指數(shù)體系剔除。

疑問云山霧罩，其實這其中還是有一些文字資料或圖片可以幫助理解。

正如東旭藍(lán)天所回應(yīng)的，該公司股票于2017年5月15日被納入MSCI中國A股指數(shù)（目前已更名為MSCI中國A股在岸指數(shù)，英文名稱為MSCI China A Onshore Indexes）。在2018年5月15日MSCI網(wǎng)站發(fā)布的是首批被納入MSCI新興市場指數(shù)的234只A股股票，該指數(shù)與MSCI中國A股指數(shù)不是同一指數(shù)，均屬于MSCI指數(shù)體系。

而納思達(dá)的董秘在發(fā)文的同時配發(fā)的一張MSCI官方的截圖，實際也能讓事情的本質(zhì)明了。在這一截圖的名單中，“納思達(dá)”的名字赫然位列其中，但圖上的指數(shù)全稱是“MSCI中國A股在岸指數(shù)”。也就是說，納思達(dá)被納入的是MSCI中國A股在岸指數(shù)。

MSCI新增和剔除的股票名單，也出現(xiàn)“不同版本”

請看下面的兩則報道：

這則報道里，增加和剔除的數(shù)量分別為23只和88只：

而下面這則報道中，則表示“增加11只A股，剔除9只A股”。

納尼，連媒體分析的增減數(shù)據(jù)都有差異？究竟誰對？

其實，這個問題也是將MSCI編制的不同指數(shù)搞混淆了。

如果仔細(xì)看可以發(fā)現(xiàn)，前一則報道提及的是MSCI中國A股在岸指數(shù)，后一則報道提及的是MSCI中國A股指數(shù)，兩者屬于MSCI指數(shù)體系下不同的指數(shù)，納入和剔除的成分股當(dāng)然也會有一些差別。

為啥為產(chǎn)生這么多誤解？關(guān)鍵原因在這里！

對于MSCI，為什么會上述這么多誤解和誤區(qū)？主要原因其實在這里。

總的來說，MSCI（Morgan Stanley Capital International）是美國的一家指數(shù)編制公司。它是一家股權(quán)、固定資產(chǎn)、對沖基金、股票市場指數(shù)的供應(yīng)商，其旗下編制了多種指數(shù)。明晟指數(shù)（MSCI指數(shù)）是全球投資組合經(jīng)理最多采用的基準(zhǔn)指數(shù)。

MSCI可以看成是一個指數(shù)產(chǎn)品線，旗下包含的指數(shù)眾多。

針對中國公司的股票，MSCI也編制了多個不同的指數(shù)。今年3月，在距離A股正式被納入MSCI新興市場指數(shù)還有不到3個月之際，MSCI新增12個中國A股相關(guān)指數(shù)。

這些指數(shù)包括MSCI中國A股指數(shù)、MSCI中國A股大盤股指數(shù)、MSCI中國A股中盤股指數(shù)、MSCI中國A股人民幣指數(shù)和MSCI中國A股國際中小盤股指數(shù)等。

申萬宏源的研究指出，在中國股票方面，MSCI的系列指數(shù)有如下的層次關(guān)系：

MSCI中國A股納入指數(shù)<MSCI中國指數(shù)<MSCI亞洲指數(shù)(除日本)<MSCI新興市場指數(shù)

其中“MSCI中國A股納入指數(shù)”(2017/10/23設(shè)立)的成分股，選自MSCI中國A股國際大盤暫行指數(shù)(2017/11/1后改名為MSCI中國A股大盤暫行指數(shù))。

此被廣泛提及的234只股票僅是“MSCI中國A股納入指數(shù)”標(biāo)的股，主要是因為其關(guān)注度最高。

PS：華府里有春、夏、秋、冬四香，都是華府的丫鬟，但首先拿出來說的只是長得最靚的秋香。

此外，關(guān)于今天A股納入MSCI名單，還存在一個流傳很廣的誤傳：

今日，有媒體報道，所有被納入指數(shù)的234家A股公司都將接受ESG（環(huán)境、社會和公司治理）評測，不符合標(biāo)準(zhǔn)的公司將會被剔除。

時報君從MSCI方面了解到，上述報道為誤傳。MSCI方面表示，MSCI新興市場指數(shù)納入A股主要是依據(jù)自由流通市值計算的結(jié)果，所有被納入MSCI新興市場指數(shù)的A股公司能否進(jìn)入指數(shù)成分股跟ESG表現(xiàn)沒有直接關(guān)系。

上述人士進(jìn)一步表示，MSCI會對納入公司進(jìn)行ESG評級，為有責(zé)任投資要求的國內(nèi)國際投資者提供參考，并有可能在此基礎(chǔ)上另外構(gòu)建ESG指數(shù)。