鄭眼看盤：短線震蕩 節(jié)后有望走強

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 何建川    

來源：每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）

本周三A股漲跌互現(xiàn)，截至收盤，上證綜指跌0.35%至3117.97點，深證綜指漲0.27%至1809.26點。此外，中小板綜指微漲0.14%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.99%。由盤面看，權(quán)重股稍弱，但走勢大致平穩(wěn)，非權(quán)重股漲多跌少。

權(quán)重股稍弱也不能算特別令人意外，因隔夜美股殺跌，且周二恒生指數(shù)下跌1.01%。美股下跌與美長期債券收益率沖至3.00%大關(guān)相關(guān)，市場由此懷疑美聯(lián)儲或激進式加息。

當(dāng)美債收益率提升時，中美利差就會縮窄，有些機構(gòu)會相信這對A股來說是利空。

他們這樣的看法當(dāng)然很有道理，但我覺得或許會漏看一些因素。先說觀點，我總的看法是，這雖然是利空，但程度上也許不那么強。我的理由如下：

當(dāng)前中美貿(mào)易摩擦為市場主要焦點，若雙方談判取得進展，A股自然得到支撐，這顯然是A股利好；如果貿(mào)易摩擦升級，這種情況下中美經(jīng)濟均會受到打擊，美國及全球經(jīng)濟增長至少在短期內(nèi)會受到影響，所以利率短期內(nèi)因美國CPI提升而升，但中期利率或更早見頂。

貿(mào)易摩擦顯然會造成美國輸入性通脹，逼迫美聯(lián)儲加息，但在我看來，這樣的加息是缺少后勁的，是一種比較痛苦的加息，是一種自傷性的加息。

周三定向降準(zhǔn)正式實施，回購利率稍有下降，降速不是很明顯，這也是大盤成交量不大的原因之一。當(dāng)前臨近月末及臨近五一節(jié)小長假，市場資金面不太可能完全緩和，明日大盤或仍受制于流動性壓力，周五就能基本上擺脫流動性壓力。就操作而言，個人相信3041點為階段性底部，也許能維持幾個月，故建議倉輕的投資者逢低補倉。

過了五一節(jié)小長假后，季報“地雷”釋放殆盡，且屆時市場更加臨近A股“入摩”時點，所以資金或進一步推升股指。外交部稱，歡迎美方來訪就中美經(jīng)貿(mào)問題進行對話磋商。所以，投資者一般沒太多理由往壞的方向預(yù)期，該因素應(yīng)也是潛在利好之一。

近期滬股通、深股通北上資金非常兇悍，權(quán)重股雖然沒完全表現(xiàn)出來，但已有一些走強跡象，隨著時點越來越近，多半該走強跡象會慢慢變得明顯起來。就中小創(chuàng)這塊來說，它們也需要權(quán)重股搭臺。

在布局時，權(quán)重白馬與中小創(chuàng)均可考慮，但得視個人風(fēng)格決定，不宜勉強。就當(dāng)前時點來說，權(quán)重股也許相對安全些，因其季報透明度會較中小創(chuàng)高得多，但過了五一節(jié)小長假，投資者對中小創(chuàng)或許可以更加關(guān)注一些。

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