瀘州老窖首季凈利增幅超五成 1573嚴(yán)格執(zhí)行終端配額制

每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 趙橋    

今日（4月25日）下午，瀘州老窖（000568，SZ）發(fā)布的2018年一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，瀘州老窖營(yíng)業(yè)收入與凈利增幅分別達(dá)26.20%及51.86%，超過行業(yè)平均增幅。

今年一季度，瀘州老窖銷售費(fèi)用繼續(xù)走高，較上期發(fā)生額增加1.71億元，增幅為38.66%。此外，瀘州老窖銷售公司近日稱，由于2018年一季度湖南區(qū)域國(guó)窖產(chǎn)品動(dòng)銷良好，提前完成公司既定目標(biāo)，從即日起暫停接收湖南區(qū)域國(guó)窖產(chǎn)品訂單及貨物發(fā)運(yùn)，亦從側(cè)面印證瀘州老窖一季度行情走高。

扣非凈利增幅與去年持平

瀘州老窖發(fā)布的2018年第一季度報(bào)告顯示，期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.70億元，同比增加26.20%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.11億元，同比增幅達(dá)51.86%。其一季度營(yíng)收與凈利增幅均超過2017年度全年的同比增幅。

來自同花順的數(shù)據(jù)顯示，2018年1到3月，飲料制造行業(yè)平均營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為17.47%和42.40%，瀘州老窖業(yè)績(jī)表現(xiàn)跑贏行業(yè)平均線。

報(bào)告期內(nèi)，由于瀘州老窖參股公司華西證券上市，導(dǎo)致公司錄得非經(jīng)常性損益1.53億元。刨除該項(xiàng)收益后，公司扣非凈利同比增幅為32.39%，與2017年的31.09%相比，維持穩(wěn)定。

營(yíng)收快速增長(zhǎng)的同時(shí)，也得益于公司銷售費(fèi)用投入的增加。2017年，瀘州老窖的銷售費(fèi)用達(dá)到營(yíng)業(yè)收入的23%。

今年一季度，公司銷售費(fèi)用再度較上期發(fā)生額增加1.71億元，增幅為38.66%。瀘州老窖表示，該費(fèi)用增加主要系為了促進(jìn)銷售，繼續(xù)加大廣告宣傳和市場(chǎng)促銷力度，導(dǎo)致廣告宣傳費(fèi)及市場(chǎng)拓展費(fèi)用增加影響所致。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，一季報(bào)顯示，在瀘州老窖的股東名單內(nèi)，證金公司進(jìn)行了小幅增持。

1573銷售推行終端配額制

瀘州老窖一季度營(yíng)收創(chuàng)下新高，得益于公司主力產(chǎn)品國(guó)窖1573的銷售快速增長(zhǎng)。近日，針對(duì)1573的銷售，瀘州老窖方面在部分區(qū)域市場(chǎng)再次出臺(tái)新政策。

4月25日，瀘州老窖國(guó)窖酒類銷售公司下發(fā)《關(guān)于暫停接收湖南區(qū)域國(guó)窖產(chǎn)品訂單及貨物發(fā)運(yùn)的通知》。其中表示，鑒于2018年一季度湖南區(qū)域國(guó)窖產(chǎn)品動(dòng)銷良好，提前完成公司既定目標(biāo)，為保證各經(jīng)銷客戶能按照公司價(jià)格體系順價(jià)銷售，不囤貨惜售，并保障各環(huán)節(jié)的合理利潤(rùn)，公司決定對(duì)各合作單位的產(chǎn)品嚴(yán)格按照終端配額制執(zhí)行；并從即日起暫停接收湖南區(qū)域國(guó)窖產(chǎn)品訂單及貨物發(fā)運(yùn)。

瀘州老窖此舉，無疑是對(duì)國(guó)窖渠道及市場(chǎng)存量的一次梳理。瀘州老窖一位湖南省經(jīng)銷商對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，其已經(jīng)收到上述通知。他認(rèn)為，由于其所在省份經(jīng)銷商在春節(jié)期間備貨較多，加之節(jié)后本來是市場(chǎng)淡季，老窖此舉也利于市場(chǎng)消化渠道庫存，對(duì)促進(jìn)動(dòng)銷有積極作用。

針對(duì)“國(guó)窖1573終端配額制”模式，有行業(yè)解釋稱，即由各地市經(jīng)銷商直接根據(jù)終端店對(duì)國(guó)窖1573的實(shí)際需求，實(shí)行緊縮貨源、減額配送。

白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛認(rèn)為，回歸龍頭酒企有兩個(gè)硬性指標(biāo)，一個(gè)是高端產(chǎn)品要有較高占比，另一個(gè)就是價(jià)格體系升級(jí)。因此，瀘州老窖通過停貨挺價(jià)等措施提升國(guó)窖等中高端產(chǎn)品的定位符合其“重回三甲”的戰(zhàn)略邏輯。