醫(yī)藥行業(yè)政策加碼 三大主線掘牛股

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建    

▲部分醫(yī)藥股周三股價表現(xiàn)

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 何建川

據(jù)新華社消息，日前，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于改革完善仿制藥供應(yīng)保障及使用政策的意見》（以下簡稱《意見》）。

周三，醫(yī)藥板塊大幅高開，景峰醫(yī)藥、山河藥輔、雙成藥業(yè)等紛紛漲停，其它個股也大幅高開。

技術(shù)測市

周三大盤沖高回落，成交量小幅萎縮。有私募人士表示：

周三盤面最重要的變化就是創(chuàng)業(yè)板指日線頂背離結(jié)構(gòu)形成，后市調(diào)整難免；滬指日線依然處于鈍化狀態(tài)，日線底背離結(jié)構(gòu)還沒有形成，但后市繼續(xù)保留了日線底背離的可能性。后市市場將有小階段的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，但由于市場分化，沒有合力作用，指數(shù)間的漲跌力度不大，風(fēng)格切換也不會過于明顯和極端。

滬指仍處于筑底過程，而創(chuàng)業(yè)板指將很有可能以區(qū)間震蕩的方式來消化結(jié)構(gòu)壓力，持續(xù)性的、大幅度的下跌概率并不大。需要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)的是，雖然中小創(chuàng)個股短期有調(diào)整需求、藍(lán)籌股有反彈需求，但今年的主線依然是以TMT為代表的新經(jīng)濟(jì)泛科技股。策略上謹(jǐn)慎但無需恐慌，指數(shù)調(diào)整將帶來調(diào)倉和布局的機(jī)會，下周擇機(jī)低吸潛力股。關(guān)注道達(dá)號微信公眾號，微信搜索“道達(dá)號”或“daoda1997”，為你呈現(xiàn)市場熱點(diǎn)。

熱點(diǎn)板塊

據(jù)新華社消息，日前，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于改革完善仿制藥供應(yīng)保障及使用政策的意見》。

國金證券認(rèn)為，整體來看，《意見》進(jìn)一步保證了國內(nèi)仿制藥一致性評價和藥品審批改革的政策延續(xù)性。從研發(fā)端、生產(chǎn)端和消費(fèi)端等不同角度進(jìn)行改革和支持，目的是促進(jìn)仿制藥研發(fā)，提升仿制藥質(zhì)量療效，提高藥品供應(yīng)保障能力。綜合來看，醫(yī)藥行業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)一步加速，行業(yè)去產(chǎn)能，競爭格局重新洗牌。

國金證券認(rèn)為，從投資角度而言，看好以下幾條主線：

首先是擁有先發(fā)優(yōu)勢的綜合性企業(yè)。仿制藥的替代和改革是一個漸進(jìn)式的過程，而在這個過程中優(yōu)秀企業(yè)建立起來的研發(fā)注冊和渠道覆蓋能力將進(jìn)一步被放大，強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢將進(jìn)一步擴(kuò)大，優(yōu)秀企業(yè)憑借銷售實(shí)力在普通產(chǎn)品搶占市場份額，在高端產(chǎn)品通過技術(shù)優(yōu)勢建立壁壘。

其次是制劑出口轉(zhuǎn)報國內(nèi)的企業(yè)。這些企業(yè)的優(yōu)勢在于，公司的研發(fā)、注冊和生產(chǎn)已經(jīng)在國際上得到檢驗(yàn)和證明，而在轉(zhuǎn)報國內(nèi)有專門的優(yōu)先審評審批的政策，同時上市后視同通過一致性評價。一方面是這些企業(yè)的前期投入的國內(nèi)變現(xiàn)，另外一方面是這些企業(yè)的品種多數(shù)為增量品種，沒有歷史價格，定價更有優(yōu)勢。

第三是具有優(yōu)勢品種的原料藥企業(yè)。雖然仿制藥存在降價的風(fēng)險，但是老齡化帶來的藥品用量的需求的提高最終將反映到原料藥用量上，擁有優(yōu)勢品種的原料藥企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈地位進(jìn)一步提高。關(guān)注道達(dá)號微信公眾號，微信搜索“道達(dá)號”或“daoda1997”，為你呈現(xiàn)市場熱點(diǎn)。

個股點(diǎn)將

國泰君安認(rèn)為，一致性評價下大領(lǐng)域大品種有望孕育新機(jī)遇。仿制藥一致性評價作為中國醫(yī)藥行業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主要政策，是2018年最重要的行業(yè)變化之一，將對現(xiàn)有市場競爭格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。糖尿病、心腦血管疾病等疾病領(lǐng)域患病人群廣泛、市場規(guī)模巨大，在人口老齡化、居民收入水平提高、健康意識提升等驅(qū)動因素下持續(xù)保持穩(wěn)定增長。

這些疾病領(lǐng)域的主流治療藥品雖然均有國產(chǎn)仿制藥上市，但市場份額仍然主要為原研藥品占據(jù)，未來隨著一致性評價推進(jìn)，國產(chǎn)藥品有較大的可替代空間，有望孕育新的投資機(jī)會。隨著配套政策的陸續(xù)出臺，一致性評價主題有望再起。

恩華藥業(yè)：

浙商證券認(rèn)為，公司是目前市場上唯一一家專注中樞神經(jīng)系統(tǒng)藥物研發(fā)和生產(chǎn)的公司，公司產(chǎn)品齊全，所在行業(yè)壁壘較高，主營品種近幾年將保持穩(wěn)健增長，目前新一輪招標(biāo)正在進(jìn)行中，公司二線品種受益明顯，有望進(jìn)入高速成長期。

仙琚制藥：

東方證券認(rèn)為，公司是國內(nèi)甾體激素領(lǐng)域龍頭，是為數(shù)不多的完善布局甾體“原料藥-制劑”一體化的企業(yè)。公司專注于甾體藥物領(lǐng)域，近年來公司不斷向下游制劑領(lǐng)域拓展，發(fā)展至今，制劑業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司重要的收入來源。

制劑品種潛力大，麻醉和呼吸用藥有望成為公司未來重要的業(yè)績增長點(diǎn)。近年來，公司麻醉用藥和呼吸用藥增長迅速，其中苯磺順阿曲庫銨受益于此輪招標(biāo)，未來有望快速放量；羅庫溴銨隨著默沙東拮抗劑"布瑞婷"在國內(nèi)的上市，有望繼續(xù)維持高速增長；看好公司麻醉和呼吸用藥的發(fā)展?jié)摿?，預(yù)計未來有望成為公司重要的業(yè)績增長點(diǎn)。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。）