大疆融資爆棚：估值150億美元，近百家機(jī)構(gòu)競(jìng)逐認(rèn)購(gòu)超30倍

據(jù)知情人士透露，深圳市大疆創(chuàng)新科技有限公司（簡(jiǎn)稱"大疆創(chuàng)新"）新一輪融資的第一輪競(jìng)標(biāo)結(jié)果已于近日出爐。大疆創(chuàng)新共收到近一百家投資機(jī)構(gòu)的保證金與競(jìng)價(jià)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)，各家認(rèn)購(gòu)金額的總和已超出原計(jì)劃的30倍。大疆創(chuàng)新計(jì)劃融資規(guī)模為10億美元，整體估值達(dá)150億美元。

知情人士表示，本輪融資采取股債結(jié)合的方式，即認(rèn)購(gòu)一定金額股權(quán)的同時(shí)也要認(rèn)購(gòu)一定金額的債權(quán)，債券為3年境外無(wú)息債。據(jù)悉，4月3日第一次公布最高5億美元（單個(gè)機(jī)構(gòu)最高認(rèn)購(gòu)額）的平均D（債）／B（股）認(rèn)購(gòu)比例為1.29，即1萬(wàn)美元的B股對(duì)應(yīng)1.29萬(wàn)美元的D債。

就上述事項(xiàng)，大疆創(chuàng)新在郵件中對(duì)中證君表示，“對(duì)此不予置評(píng)。”

天眼查數(shù)據(jù)顯示，本輪融資前，大疆創(chuàng)新已經(jīng)在2013年1月到2015年5月完成了5次融資，融資金額多的達(dá)7500萬(wàn)美元，少的也在數(shù)千萬(wàn)美元。投資方包括紅杉資本中國(guó)、遠(yuǎn)瞻資本、麥星投資、中恒星光、新天域資本、Accel Partners等。

大疆創(chuàng)新近年來(lái)融資情況一覽

不缺錢的獨(dú)角獸

官網(wǎng)顯示，大疆創(chuàng)新成立于2006年，是全球領(lǐng)先的無(wú)人飛行器控制系統(tǒng)及無(wú)人機(jī)解決方案的研發(fā)和生產(chǎn)商，客戶遍布全球100多個(gè)國(guó)家，產(chǎn)品分為消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品和專業(yè)級(jí)產(chǎn)品，運(yùn)用場(chǎng)景包括農(nóng)業(yè)、能源、公共安全、建筑、基礎(chǔ)設(shè)施等。

前述知情人士透露，大疆創(chuàng)新占全球商業(yè)和消費(fèi)者無(wú)人機(jī)市場(chǎng)份額的70%以上，公司2017年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)在40億元—50億元之間，今年預(yù)計(jì)在60億元左右。

投資者不免疑惑，大疆創(chuàng)新既然業(yè)績(jī)不凡，為何還要大手筆融資？

上海云榮浙興投資中心合伙人湯浩認(rèn)為，大疆創(chuàng)新此次募資的象征意義大于實(shí)質(zhì)意義。一方面是對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)扶持新經(jīng)濟(jì)獨(dú)角獸政策的一種積極回應(yīng)；另一方面應(yīng)該也有通過(guò)開(kāi)放小比例股權(quán)逐步改善公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的考慮。因?yàn)槟壳皠?chuàng)始人的股權(quán)比例比較集中，逐步開(kāi)放股權(quán)有利于公司未來(lái)的發(fā)展。

稍早前有外媒指出，大疆創(chuàng)新本輪融資是為IPO做最后準(zhǔn)備，但公司回應(yīng)稱沒(méi)有IPO計(jì)劃。知情人士直言，“汪滔（大疆創(chuàng)新董事長(zhǎng)）是很不愿意受管束的一個(gè)人，他設(shè)計(jì)大疆整個(gè)就是紅籌結(jié)構(gòu)，就沒(méi)想過(guò)上市。”

值得一提的是，大疆創(chuàng)新不僅符合“獨(dú)角獸”的定義，也有可能在不拆除紅籌架構(gòu)的條件下走CDR的方式在國(guó)內(nèi)上市。

中金公司根據(jù)《證監(jiān)會(huì)開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)》的要求估測(cè)認(rèn)為，符合試點(diǎn)要求的“獨(dú)角獸”及“四新”紅籌股約35家，其中大疆創(chuàng)新以120億美元的估值排名第十。

但問(wèn)題來(lái)了，如果如知情人士所言，大疆創(chuàng)新不選擇上市，那么，投資機(jī)構(gòu)又將如何退出？

據(jù)知情人士介紹，他們自己預(yù)設(shè)的退出計(jì)劃有兩種，一是一級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓份額退出，二是大疆創(chuàng)新進(jìn)行回購(gòu)。

啟動(dòng)第二輪競(jìng)標(biāo)

中證君獲取的一份資料顯示，大疆創(chuàng)新認(rèn)為第一輪的競(jìng)價(jià)方法或有潛在漏洞：由于信息不透明導(dǎo)致了有的投資者可能得知其他投資者的D／B認(rèn)購(gòu)比例甚至是最高比例，而絕大多數(shù)投資者都并不知道。

為修復(fù)這一漏洞，大疆創(chuàng)新會(huì)在第二輪競(jìng)購(gòu)中對(duì)方法進(jìn)行調(diào)整。

上述資料顯示，大疆創(chuàng)新第二輪競(jìng)價(jià)認(rèn)購(gòu)暫定為期三周，4月20日下午5點(diǎn)結(jié)束。公司會(huì)于4月3日、8日以及15日下午4點(diǎn)前公布給投資人目前競(jìng)價(jià)D／B認(rèn)購(gòu)比例最高的5億美金的平均D／B認(rèn)購(gòu)比例，以供參考。每周也許會(huì)drop（淘汰）D／B認(rèn)購(gòu)比例位于最底部的投資人。臨近截止日期的時(shí)候，也許會(huì)增大公布最高平均比例的頻率到每小時(shí)一次或改為最高平均比例有變化時(shí)即群發(fā)郵件給投資人，以防止信息不對(duì)稱的事情再次發(fā)生。

需要注意的是，大疆創(chuàng)新在資料中提醒，“目前市面上很多打著旗號(hào)說(shuō)保證可以拿到份額的中間人，大家千萬(wàn)不要上當(dāng)受騙，因?yàn)楣静粫?huì)接受任何人的推薦，選擇僅僅在于D／B認(rèn)購(gòu)比例的高低。大家更不要花錢托中間人或者大疆內(nèi)部員工來(lái)說(shuō)自家的好話，這樣只會(huì)為自己減分，白花冤枉錢。”